北京首證 董旭海

　　上周滬深兩市在量能配合下展開強(qiáng)勢上攻行情，滬指創(chuàng)出年內(nèi)的新高，并成功收復(fù)了年線，拓展了后市的反彈空間。藍(lán)籌股整體表現(xiàn)出色，引領(lǐng)了大盤的強(qiáng)勢攻擊，不過我們也注意到一個(gè)現(xiàn)象，那就是在藍(lán)籌股行情強(qiáng)勢表現(xiàn)的同時(shí)，卻出現(xiàn)個(gè)股行情的大面積調(diào)整，并且有一批個(gè)股創(chuàng)出了年內(nèi)的新低。

　　牛熊個(gè)股分化明顯

　　按照投資者固有的思維，行情啟動后個(gè)股行情將大面積回暖，反彈要求普遍存在于大部分個(gè)股之中，但事實(shí)上，近期的行情卻不是如此。在指數(shù)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢的背后，我們卻看到了個(gè)股行情的大面積調(diào)整。這里有一組簡單的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，滬指從3月27日再次啟動行情，截至到上周五為止，滬指反彈了大約8.28%的幅度，同期漲幅超過8.28%的個(gè)股(跑贏大盤的個(gè)股)為284家，所占比例為23.45%；同期漲幅在0～8.28%之間的個(gè)股為618家，所占比例為51.03%。同期跌幅超過5%的個(gè)股有98家，比例為8.09%。同時(shí)也有176家個(gè)股上周五收盤股價(jià)低于去年年底的收盤股價(jià)，這意味著有一批個(gè)股目前股價(jià)低于1320點(diǎn)時(shí)的價(jià)位，所占比例為14.53%之多。

　　通過上述的簡單統(tǒng)計(jì)，我們可以知道，只有一部分個(gè)股是跑贏了近期的大盤，如果進(jìn)一步觀察，我們可以發(fā)現(xiàn)，這些跑贏大盤的股票基本上都是藍(lán)籌股品種，如汽車股、鋼鐵股、金融股、能源電力股等，指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢的背后僅僅營造了局部牛市，我們也看到了局部熊市，即個(gè)股行情的兩極分化異常明顯。

　　持有熊股怎么辦

　　就短線而言，市場資金將進(jìn)一步向權(quán)重股群體傾斜，缺乏資金的照應(yīng)，弱勢品種可能進(jìn)一步沉淪。并且從長遠(yuǎn)角度出發(fā)，未來行情可能也是權(quán)重股群體主導(dǎo)的行情，行情的上漲可能也只是少數(shù)權(quán)重股品種表現(xiàn)的行情，中國股市運(yùn)行將逐漸與國際成熟市場接軌。

　　不過這是一個(gè)比較漫長的過程，在近階段的市場中，弱勢品種經(jīng)過一段時(shí)間的持續(xù)調(diào)整后也會尋求一個(gè)短線的反彈機(jī)會，但是，投資者需要把握三個(gè)原則：

　　1、參與反彈行情的時(shí)機(jī)把握。在目前市場資金大規(guī)模向權(quán)重股傾斜的時(shí)候，這些弱勢品種暫時(shí)還不會有什么機(jī)會，只有等待權(quán)重股行情短線休整的時(shí)候，這些股票的反彈機(jī)會才會悄然來臨。

　　2、跌幅越深的品種其反彈要求也越強(qiáng)烈。相應(yīng)的反彈機(jī)會也越大，超跌品種可重點(diǎn)關(guān)注。

　　3、回避兩類品種。其一是控盤莊股。近期金路集團(tuán)、南開戈德、菲菲農(nóng)業(yè)、寧城老窖、沙隆達(dá)、蘭陵陳香等個(gè)股的下跌基本上屬于同一類型，控盤莊股陸續(xù)破位，其中的主力尋求著籌碼的進(jìn)一步派發(fā)操作，控盤莊股已經(jīng)成為近期市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最高的對象，其二是有退市風(fēng)險(xiǎn)的品種。隨著市場的逐漸規(guī)范，退市制度正逐漸完善，連續(xù)三年虧損的個(gè)股將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，其后市命運(yùn)難以預(yù)測，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，君子不立危墻之下，投資者注意回避這兩類股票。其他的股票還是可以適當(dāng)關(guān)注的。

　　我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注科技股及次新股，近期這兩大板塊的個(gè)股陸續(xù)修復(fù)形態(tài)，后市的反彈機(jī)會相對比較大一些。最后我們也需要提醒投資者，既然是參與其中的反彈行情，那就以反彈思維來指導(dǎo)操作，切忌貪婪，注意適當(dāng)?shù)姆旮邷p磅操作。