渤海證券 周金濤

　　昨日市場(chǎng)開盤后就經(jīng)歷了一個(gè)逐步盤落的過程，股指震蕩走低，并一度跌破了10日均線，由于市場(chǎng)在此前已經(jīng)橫盤了6個(gè)交易日，在1520點(diǎn)位置的反復(fù)震蕩使得昨日的走勢(shì)變得十分敏感。午市兩點(diǎn)之后，市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)了急劇的變化，股指在指標(biāo)股和鋼鐵股的帶領(lǐng)下發(fā)力上攻，一舉突破了近期的橫盤平臺(tái)，并創(chuàng)出了反彈以來的新高。整體來看，昨日股指走出了

向上突破的技術(shù)態(tài)勢(shì)。從技術(shù)角度看，大盤在經(jīng)過了近期的橫盤平臺(tái)之后，均線系統(tǒng)已經(jīng)對(duì)股指形成了平穩(wěn)的依托，這就使得昨日的上攻在技術(shù)上具備了比較好的基礎(chǔ)。對(duì)于昨日市場(chǎng)的走勢(shì)，我們需要分析其中的兩個(gè)重要特征，即成交量和熱點(diǎn)，這兩個(gè)問題也是決定后市走勢(shì)的關(guān)鍵。

　　昨日的市場(chǎng)熱點(diǎn)實(shí)際上已經(jīng)體現(xiàn)出高度分化的特點(diǎn)，既有漲幅較高的個(gè)股，也有持續(xù)殺跌的個(gè)股，這可以看出各方主力仍舊存在著相當(dāng)大的分歧。由于股指自1311點(diǎn)以來的反彈幅度已經(jīng)達(dá)到18%，在調(diào)整市的大背景下，各方主力出現(xiàn)分歧是十分正常的。從后市來看，我們要十分注意市場(chǎng)環(huán)境變化過程中多空雙方力量的不斷分化和轉(zhuǎn)化，并以此作為研判大勢(shì)的重要依據(jù)。

　　昨日市場(chǎng)的主要強(qiáng)勢(shì)品種有三類，鋼鐵股、中信證券等指標(biāo)股和長安汽車等汽車股。其一，鋼鐵股昨日體現(xiàn)出了良好的板塊內(nèi)部的聯(lián)動(dòng)性，而且近期鋼鐵股的走強(qiáng)也表現(xiàn)出了相當(dāng)好的持續(xù)性，這與鋼鐵行業(yè)回暖和鋼鐵類上市公司的業(yè)績提升有關(guān)。而從鋼鐵類個(gè)股的技術(shù)走勢(shì)上看，絕大部分鋼鐵類個(gè)股都是在經(jīng)歷了小幅盤升之后剛剛收出大陽線。因此，鋼鐵股的行情仍有望持續(xù)，只是由于短線整體漲幅過大，短期存在修整的要求。其二，從中信證券、招商銀行等指標(biāo)股來看，不難發(fā)現(xiàn)其在昨日上升的過程中已經(jīng)遭遇了較大的拋壓。因此，指標(biāo)股短線再度拉升的可能性不大，有可能會(huì)步入新的修整期。其三，近期的龍頭品種長安汽車發(fā)力上攻，從該股的技術(shù)位置來看，已經(jīng)屬于強(qiáng)弩之末，而且長安汽車昨日的走強(qiáng)也沒有得到汽車板塊的響應(yīng)，從而預(yù)計(jì)該品種將在近期步入調(diào)整。從我們對(duì)強(qiáng)勢(shì)品種的分析來看，由于昨日能量釋放過快，市場(chǎng)短線存在著調(diào)整的要求。但由于鋼鐵股仍有望保持局部熱點(diǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的反彈趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　昨日，市場(chǎng)上仍有大量個(gè)股在殺跌，而且其中重組股最為突出。個(gè)股的殺跌顯然與主力套現(xiàn)欲望有關(guān)，但也與市場(chǎng)的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換有關(guān)。不過，昨日跌幅居前的個(gè)股特別是部分重組股都已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)的殺跌，跌幅的擴(kuò)大使其已經(jīng)出現(xiàn)了反彈的可能，如果主流熱點(diǎn)出現(xiàn)修整，市場(chǎng)就可能出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，因此對(duì)超跌品種也不能一概看空。

　　昨日市場(chǎng)還有一個(gè)重要特征，就是成交金額的放大。昨日滬市單日成交金額達(dá)到188億元，已經(jīng)超過了3月27日的成交金額。而從盤中觀察，主力品種如長安汽車、中信證券都出現(xiàn)了明顯的放量走勢(shì)，市場(chǎng)在高位放量必須引起警惕。不過從市場(chǎng)的整體趨勢(shì)看，成交量的放大也正是市場(chǎng)再度升溫的表現(xiàn)，當(dāng)然，這也可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)短線的回落。但如果市場(chǎng)人氣得到了維系，仍不必過早預(yù)測(cè)市場(chǎng)頭部的來臨。

　　總體來看，短期市場(chǎng)存在著修整的要求，但我們對(duì)于反彈趨勢(shì)仍持樂觀的態(tài)度。操作方面，漲幅過大的品種可以獲利了結(jié)，但總體倉位不宜過輕，可適當(dāng)參與新的強(qiáng)勢(shì)品種，如鋼鐵股等。