東方證券 薛群

　　周一，兩市大盤開盤后溫和整理，10點以后展開升勢，滬市一度越過1500點整數關口，而后股指反復在1500點上下波動蓄勢；下午開盤后大盤繼續維持強勢震蕩的格局，1點半以后，多方再度發動攻勢，股指繼續向上拓展空間，直至尾市收盤時，兩市大盤雙雙以中陽線報收，其中深成指更是創下今年的新高。盤中看，市場熱點有所擴散，在深能源強勁拉升的

帶領下，兩市的能源石化類個股表現出色，而汽車板塊在上海汽車加速上揚的帶動下繼續強勢攀升，金融板塊的穩健推高也極強地穩定了市場的人氣。

　　消息面上，據深圳證券信息公司統計，67只基金2002年年報全部亮相，不足三成基金盈利，67只基金平均每單位基金可分配凈收益為-0.096元，單位凈收益-0.029元。這一結果其實早在市場的意料之中，因為去年“6·２4”行情許多基金的投資行為就注定了這一結局。不過值得一提的是，雖然基金去年的表現不盡如人意，但它們在股票投資過程中再度顯現出集中化的趨勢，應該引起投資者的關注�？梢钥闯觯�2002年基金通過分散化投資來應對大盤的下跌，結果是較為失敗的，這迫使基金經理人不得不重新進行反思�；�金近來持股重趨集中的態勢，主要的基礎還是在于對今年整體市場預期的轉好。但與過去的集中投資相比，基金從去年四季度開始的集中投資更加側重于行業研究以及追求價值投資，對企業基本面的挖掘要多于對市場交易行為的關注。基金通過一年半熊市的磨煉而摸索出來的投資理念，應該說在今年的行情里得到了市場的認同，這點對于投資者來講還是值得借鑒的。

　　從最近的盤面觀察，汽車板塊以及金融板塊無疑成為了市場的風向標。汽車板塊的走強無疑是在其行業的整體復蘇的大背景之下產生的，但是該板塊經歷了中線的行情以后，應該有一個整理的過程，所以投資者在操作中已經不宜追高。倒是金融股的行情目前只是處于初期階段，值得投資者密切關注。QFII的日益臨近是銀行股走強的大背景。外資一旦進入我國A股市場，具有獨特優勢和資源稀缺的銀行股必然是外資關注的焦點。在近期瑞銀華寶提供的首份六家A股的投資價值報告中，就十分青睞浦發銀行。而且，在外資看好銀行股的同時，國內以投資基金為首的大型機構投資者也加大了銀行股和金融股的投資力度。從中國香港的股票市場以及國外許多股票市場的情況來看，銀行股往往是大資金的主要流向，在我國這個正在進行著投資理念大變革的新興資本市場，銀行股乃至金融股可能會受到越來越多的機構投資者的關注。

　　就技術面而言，上周四市場向下擊穿60日均線后沒有受到恐慌盤的打壓，而是拔地而起，并一舉收復所有中短期均線，所以這在技術上可以看做為短期的空頭陷阱。后市能夠有多大的漲升空間，首先要看滬市3月4日1529點的高點能否被有效攻克，深市昨日創新高的走勢為滬市股指的繼續攀升打下了良好的基礎；其次要看成交量能否繼續維持在相對的水平，最近三個交易日，兩市的成交量保持在了140億元之上，這個量能若能夠維持甚至再度放大，市場就有望延續強勢。滿足上述兩個條件之后，滬市有望向1550點這個重要的阻力位置發起沖擊。