周四[3月27日]大盤在金融股的走強(qiáng)下出現(xiàn)了戲劇性的變化，早間滬綜指曾下探到1447點(diǎn)，10點(diǎn)50分以近乎90度的角度被迅速拉起。下午更是在上海航空、四川路橋等新股龍頭漲停的情況下，市場(chǎng)全面爆發(fā)反轉(zhuǎn)行情，一顆長(zhǎng)陽(yáng)確立了后市大盤向上的發(fā)展方向。我們看到，下午滬市成交80個(gè)億，達(dá)上午成交金額的2.66倍之多，說(shuō)明市場(chǎng)增量資金積極涌入市場(chǎng)。盤中宏源證券、民生銀行等金融股；中國(guó)石化、上海石化等石化板塊；上海航空、營(yíng)口港、四川路橋等航空、港口、高速公路類個(gè)股受到資金的大力追捧。這些品種的崛起不是偶然的，

它代表著一種價(jià)值型投資理念逐漸取代前兩年概念型炒作之風(fēng)成為今后市場(chǎng)的主流投資思路。

　　不過(guò)，我們從周四股指的上影線和部份個(gè)股較長(zhǎng)的上影如上海石化、上海汽車等，感覺(jué)雖然周四的大盤漲勢(shì)比較兇猛，但是由于市場(chǎng)心態(tài)仍然比較謹(jǐn)慎，畢竟現(xiàn)在大盤的位置不是在底部啟動(dòng)的狀況，由于投資者心理上的差異導(dǎo)致操作行為的不統(tǒng)一，造成指數(shù)的波動(dòng)是可能存在的。那么，在目前市況下，踏空的投資者完全可以等待盤中震蕩的低點(diǎn)進(jìn)行買入操作。

　　當(dāng)然，我們判斷這個(gè)長(zhǎng)陽(yáng)線的性質(zhì)要以指數(shù)處于什么樣的趨勢(shì)中作為依據(jù)。在一個(gè)大的向下調(diào)整趨勢(shì)中，長(zhǎng)陽(yáng)或者中陽(yáng)線只是對(duì)連續(xù)下跌的一種修正或者說(shuō)報(bào)復(fù)性反彈。去年11月28日大盤的上漲就是對(duì)11月8日開(kāi)始的連續(xù)下跌的一種報(bào)復(fù)性反彈。由于當(dāng)時(shí)股指處于大的下調(diào)浪中，所以這種反彈過(guò)后招致了進(jìn)一步的調(diào)整。

　　但是，周四的陽(yáng)線意義卻不一樣，它是在今年中級(jí)反彈趨勢(shì)過(guò)程中出現(xiàn)的，而且是在第二階段的調(diào)整過(guò)程出現(xiàn)的，就有結(jié)束整理，重新延續(xù)第一階段的上漲趨勢(shì)的作用。這里關(guān)鍵要看大盤成交量的情況，周五需要連續(xù)性地放量，即使是放量收出小陰線都沒(méi)有關(guān)系，只要有成交量放在那里，則說(shuō)明有資金在接盤、在進(jìn)場(chǎng)。

　　至于周四的爆漲是否有明確的消息在起作用或者說(shuō)市場(chǎng)是否有重大利好出臺(tái)，我們暫且不去考慮。但是從幾個(gè)關(guān)于增量資金來(lái)源的方面，我們可以去判斷現(xiàn)在市場(chǎng)處于中長(zhǎng)期的什么位置。　首先，基本面上，從最近銀行券商受托理財(cái)計(jì)劃的實(shí)施、人大財(cái)經(jīng)委副主任高西慶同志關(guān)于銀行及保險(xiǎn)資金“合規(guī)”進(jìn)入股市時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟的講話、以及QFII的即將步入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。我們可以看出，中長(zhǎng)線的資金面還是充足的。特別是，關(guān)于銀行資金入市的問(wèn)題，實(shí)際上通過(guò)銀行、券商之間的受托理財(cái)計(jì)劃，已經(jīng)說(shuō)明市場(chǎng)正在通過(guò)不同的方式在解決這個(gè)問(wèn)題。

　　其次，技術(shù)面上，去年11月下旬到今年1月上旬，股指在1350-1450的區(qū)域構(gòu)筑了一個(gè)近兩個(gè)月的中期箱體底部形態(tài)，本次調(diào)整1450之下正經(jīng)歷千錘百煉打造成為中長(zhǎng)期的底部。

　　因此，操作上我們密切關(guān)注成交量能否連續(xù)跟進(jìn)。當(dāng)然，如果周五大盤繼續(xù)上攻，則要注意周末是否有消息面的變化在提前反應(yīng)。 (劉林)