三元顧問 王雷杰

　　銀行股的整體活躍在一定程度上填補了汽車股和石油股回調所導致的熱點空缺,憑借其權重地位,推動了大盤的小幅反彈。引導大盤反彈的另外一股力量來自近期超跌個股的技術性反彈，尤其一華潤錦華，錦州六陸等超跌莊股為代表。

　　近期大盤雖然勉強維持弱勢盤整，但已經有很多個股出現了破位下跌，甚至主動性的殺跌，很多個股的行為已經無法用借勢洗盤的思路來理解了，由于調整的時間比較久，許多個股已處于技術上的超跌狀態，反彈一觸即發，周五的強勢品種很大程度上屬于這種類型。大盤正是借助這股力量產生了反彈。銀行股的活躍很大程度上是外強中干，除了龍頭品種民生銀行勢頭較勁外，其余的銀行股帶有明顯的跟風性質，沒有成交量的配合便是銀行股無法回避的軟肋。這是對周五的反彈行情的一種分析，并沒有讓人看到太多的積極動向。

　　本周熱點展開著快速的輪動，汽車板塊，石油板塊和銀行板塊均表現出相當的板塊強度，與疲弱的大盤形成鮮明的反差，使盤勢顯得撲朔迷離。這種熱點輪動的背景是成交量不斷萎縮，大盤技術形態惡化，破位殺跌品種增加。結合這個背景來理解，本周的盤口只能說是場內資金急功近利和心態浮躁的表現，部分放量拉升的品種帶有明顯發邊拉邊派的特征，既然不能推動大盤反彈，那么只能說是一種能量上的虛耗，徒勞無益。本周的盤面特征與2002年的每次反彈的尾聲十分相似，下跌之前盤面很活躍，唯一的警示是時不時來個莫名其妙的單邊下跌，就象周二沖高后的逐波下探。

　　從某種層面看，那才是市場格局和多空力量對比的真實寫照。在弱勢當中，盤面的活躍和窄幅震蕩的盤面很容易使人麻痹，放松警惕。但記住一點：成交量只有80億，技術形態處于惡化狀態。石油板塊與國際油價一起沉浮，短線走弱無法避免；汽車股拉升國急，不僅向上的空間以不大，短線的回調壓力也不小；銀行股難擔重任，中國聯通面臨擴容壓，短期大盤將很快面臨熱點匱乏的情況。

　　展望下周，大盤將作出方向性選擇，個股的技術性反彈仍會延續，凌亂的熱點還會出現，大盤有可能先出現小幅反彈，摸高止1480點，隨后上演盤久必跌的一幕，向下尋求新的支撐。操作上宜保持足夠的謹慎。