西北證券 陳曉笛

　　經過了上周的連續下挫，本周大盤基本呈現了一種下跌之后的弱市反抽。滬市1450點附近的技術支撐以及超跌的各項指標使多方得到了片刻喘息。然而令人憂慮的是，支撐位附近的反彈力度不盡人意，這種以小幅橫盤震蕩的反彈方式只能反映出多方信心不足，同時這種暫時的下跌抵抗使空方動能愈發凝聚，并且更進一步明確了此番調整的力度不小，空方實

力決不可輕視。

　　從今日盤面觀察，雖然多方一度組織力量抗爭，但熱點的凌亂以及成交量的萎縮并不足以支持多方的抵抗行為。尤其令人憂慮的是，類似遼河油田(000817)、魯潤股份(600156)以及小鴨電器(000951)等前期強勢股陸續破位。象中成股份(000151)，農產品(000061)，錦州六陸，甚至金地集團(600383)、蘇福馬(600290)等越來越多的個股已創出今年新低，這種現象的存在反映了多方陣營正進一步瓦解。隨著人所的進一步煥散，這種跳水現象將愈發漫延，正因如此，指數近幾日的片刻沉靜似乎更醞釀著較大的暴風雨。這決非危言聳聽，象我們前幾日指出的滬市1450點附近的短線支撐雖然在本周奏效，但連續四天的弱市反抗為下周向下突破這一點位埋下了伏筆，應該說指數的下一個支撐位是在滬市的1400點整數點，做為前期的一個整理平臺，籌碼較為密集，因此具備較強的支撐，估計多方在通守至該區域后才會展開較大力度的反攻。做空投資者仍需保持相當的耐心，繼續等待。

　　鑒于各指標已相應修復，且在本財對指數形成支撐的布林線已經走平多日，估計隨著下周大盤的向下破位，其軌道必然擴展，同時短期均線穩步下移也將在下周快速產生壓力迫使多方繼續撤退。

　　總而言之，目前空方占據了絕對優勢，多方毫無反抗能力，今天上午的快速抵抗之所以迅速夭折，是因為弱市反彈已經充分了，片刻的休息醞育了新的下跌浪，況且下周又是戰爭預期較高的時間，空方借勢打壓輕而易舉，正因如此，尾市的跳水順理成章。

　　做為前幾周高位套現的投資者，目前仍需做空，滬市1400點整數關口的反彈將是比較穩妥的短線機會。而倉位較重的投資人則應及早減輕倉位，畢竟調整才剛剛展開，滬市1400點可能只是空方的第一目標，一旦該位置抵抗結束或沒有實質利好或明顯建倉行為，那么指數的再創新低難以避免，所以穩健投資者要始終堅持“現金為王”的原則，控制風險，以防不測。