廣發 楊敏

　　周五的早盤大盤弱勢整理，成交量再現低迷，至10：30，滬市正好成交約10億元，若以此折算，大盤今日的成交量將再創新低。以目前大盤的形態結合盤面與成交量來看，大盤近日在的小陽小陰將是一個下跌中繼形態。

　　大盤在周二周三收出二根小陽線后，周四并沒有出現部分看多人士所期望的有力度的陽線，反而再收一根近于實體的小陰線，雖然指數并沒創新低，但滬市的成交量已經連續三個交易日維持在50億以下的水平，屬于自1311點低水準量。這意味著大盤在此位市場參與的熱情不高，觀望氣氛較為濃厚，盤中也顯示反彈明顯乏力，因此我認為大盤目前位置屬于下跌中繼形態。

　　在本輪1·14行情中，大盤股一直扮演著反彈的主線，中國聯通、中信證券曾經是市場的龍頭，在大盤反彈過程中，其起到了積極推動上揚的作用。反之，近日中國聯通、中信證券、皖通高速等連續破位走低，形成的市場下調壓力就不難想象，特別是造成了心理壓力短期內更是難以消除。

　　我從近日盤口的情況看，很少看到力度較大的盤中反彈，且漲幅榜上鮮見形象與號召力較高的個股。可見多頭尚沒有用實際行動組織反彈，這說明多頭主體在此位參與的興趣。成交量之所以稀少，主要是市場的做空能量得不到釋放的原因所致，從盤中個股表現來看，多數個股買盤稀少，且只要有較大的拋單出來，買盤上的單子很容易被打空。這就意味著大盤將延長調整時間。

　　不過，盤中上海機場、寶鋼股份、上海汽車和汽車板塊等大盤指標股的走勢卻持續強勁，是盤中不得多得一道風景，這類個股成為抵抗大盤下跌的一個群體。但相對中國聯通、中信證券等做空動力，以及市場整體極度低迷的氣氛而言，上述走強的板塊與個股的行為只不過是螳臂當車。

　　綜上所述，我建議投資者在此位不要輕易搶反彈，甚至有必要在盤中反彈中減倉觀望為宜。