銀河證券北京

　　兩地股市周一以大陰線擊穿30日均線之后，連續(xù)收出三顆星，市場關(guān)注的是：到底是希望之星還是下跌抵抗？由于滬市在1450點(diǎn)附近受到本輪行情成本線的承托，市場下跌動力有所減弱，并改變了連續(xù)5日收陰的走勢，最近的小幅企穩(wěn)既是對連續(xù)下挫的修正，也有市場力量均衡對峙的結(jié)果，造成多空雙方均謹(jǐn)慎行事，形成牛皮整理格局。

　　不過短期技術(shù)上的壓力是難以通過橫盤來化解的。滬指已連續(xù)3日收在30日均線之下，而且對比周一下跌時(shí)的成交而言，企穩(wěn)時(shí)的成交明顯不足，說明周一有效破位的可能性較大。另外10日均線明日準(zhǔn)確無誤地下穿30日均線已是不可避免，繼續(xù)形成中短期的壓制，意味著滬市即使堅(jiān)守1450點(diǎn)，也要通過時(shí)間來換取空間。三個(gè)十字線只收復(fù)了周一跌幅的1/3左右，反彈力度極弱，這種技術(shù)性的反彈難言真正止跌。因此，將三連星看作下跌抵抗似乎更符合市場的實(shí)際情況。

　　拋開無關(guān)痛癢的短期走勢不講，在股指自1月初以來的反彈已經(jīng)出現(xiàn)了頭部以后，本次頭部的性質(zhì)是什么？市場調(diào)整的目標(biāo)位在哪里？確實(shí)，市場的短期均線全部掉頭向下形成明顯的空頭排列，滬市擊穿了1500點(diǎn)附近橫盤整理了一個(gè)月的平臺，破位走勢已是勿庸置疑，市場已經(jīng)進(jìn)入了調(diào)整階段。

　　但我們看到，目前的中線走勢比起去年下半年已經(jīng)有極大的改善：首先是周均線系統(tǒng)5周、10周、20周均線多頭排列完好，這是支持中級反彈行情現(xiàn)在只是結(jié)束了初步階段的重要依據(jù)；其次，周KDJ指標(biāo)繼續(xù)保持在80以上的超強(qiáng)區(qū)域，周MACD繼續(xù)上移，市場從中線角度考察并未轉(zhuǎn)弱；最后，最近市場雖然沒有熱點(diǎn)，但卻不斷涌現(xiàn)類似于長安汽車(000625)、福田汽車(600166)這樣的長牛股，在上市公司經(jīng)營大幅度改善后，長線資金已敢于運(yùn)作，這是市場價(jià)值和吸引力提升的表現(xiàn)。

　　借助周BOLL指標(biāo)，我們可以對大盤短線的尷尬和中線的希望做一個(gè)清晰的描述：目前，也許今年，大盤正在經(jīng)歷2245點(diǎn)大調(diào)整以來的回穩(wěn)階段，市場恐慌的局面已經(jīng)過去，但預(yù)言牛市馬上到來不太現(xiàn)實(shí)，圍繞布林線中軸運(yùn)轉(zhuǎn)是主要的趨勢。

　　短期市場調(diào)整的目標(biāo)在本輪反彈的半分位1420點(diǎn)，也是去年底構(gòu)筑的整理平臺也在1420點(diǎn)附近，估計(jì)這一點(diǎn)位將會對股指構(gòu)成一定支撐。本輪調(diào)整的性質(zhì)不會是中級調(diào)整，但形態(tài)和時(shí)間較復(fù)雜，近日的向上反彈力度不會很大，盤面顯示調(diào)整尚未結(jié)束。