在最近幾個交易日中，上海本地股成為市場關注的一個焦點，先是出現(xiàn)強勢上漲，連續(xù)幾天都出現(xiàn)在漲幅榜前列，但隨后幾個交易日風云突變，出現(xiàn)整體調(diào)整，又“相約”出現(xiàn)在跌幅榜前列，可謂是瞬息萬變。那么，到底是什么原因?qū)е略摪鍓K個股走出如此“虎頭蛇尾”的走勢呢？

　　首先，上海本地股定位偏高，有投機價值卻不具備投資價值。如果將滬深兩市所有個

股按地域劃分，可以發(fā)現(xiàn)，上海本地股是所有地域板塊中平均股價最高的一個群體，永生數(shù)據(jù)、聯(lián)華合纖等個股目前的定位都在15元以上。究其原因，主要有兩方面：1、由于歷史的原因，最初上市的上海本地股股本結構都非常小，其中很多都屬于流通股本在3000萬股以內(nèi)的小盤股，永生數(shù)據(jù)、膠帶股份、聯(lián)華合纖等的流通股本尚不足1000萬股，屬于典型的袖珍股，導致其股價定位的相對偏高。2、前幾年，借助資產(chǎn)重組題材，上海本地股群體演繹了轟轟烈烈的漲升行情，因此上海本地股的整體定位也上了一個臺階。最近雖有一定的調(diào)整，但相對于其他地域板塊的定位而言，上海本地股的平均股價仍屬相對偏高，超出了市場平均的價值中樞，缺乏市場投資價值。

　　其次，存量資金的運作格局決定了上海本地股反復活躍市場但缺乏持續(xù)性的特點。自1998年以來，上海本地股就被市場挖掘，借助資產(chǎn)重組題材、本地股行情獲得了市場反復的炒作，相應上海本地股中也沉淀了相當容量的資金，上海本地股行情已經(jīng)演化為存量資金運作格局，這就決定了該板塊的反復活躍是市場的合理選擇。不過，由于上海本地股的流通規(guī)模較小，加大了資金主力的進出難度，很難吸引新資金的積極參與，只能依靠存量資金的反復運作，因此持續(xù)性將相對有限。

　　第三，規(guī)模小、市場權重弱的特點，決定了上海本地股的走勢對市場整體的影響有限。上海本地股中基本上是小盤股的天下，只在虹橋機場、上海汽車、寶鋼股份等大型藍籌股登陸證券市場之后，才出現(xiàn)部分大市值品種。市場規(guī)模的相對偏小，導致市場權重相對偏小，對規(guī)模日益壯大的中國股市來說，上海本地股的市場影響力最終將不斷下降。

　　第四，震蕩格局中不具備單一熱點持續(xù)走強的基礎。近期大盤一直處于震蕩整理格局，緣于市場熱點轉(zhuǎn)換較快、此起彼伏。而這一特點又將影響投資者的心態(tài)，反過來制約市場熱點的連續(xù)走強。日前上海本地股的連續(xù)下跌，基本上宣告了以永生數(shù)據(jù)、膠帶股份、聯(lián)華合纖等為代表的上海本地股行情暫時告一段落。北京首證董旭海