周三[3月12日]滬深兩市繼續圍繞昨日收盤點位上下震蕩，全天股指有近3/4的時間運行在昨日收盤點1469.55點之下，雖然尾市終以紅盤報收，但靠最后半個小時拉尾盤的方式來使得盤面翻紅，多少顯得多方有點底氣不足。目前股指基本運行在10周均線1462點到5周均線1492點的區間。只有放量重新回到5周均線之上，大盤才有好轉的機會。但是，120天均線下移到1482點，對于短線大盤繼續反彈將形成嚴重的阻力。我們認為，今日的反彈只是破位后的一次正常的技術性反抽確認。因為，成交量的萎縮是制約股指上行力度的根本因素。最近

兩個交易日滬市的日成交金額已經下降到50億以下的層次，表明向上反彈的力量不會太強大。投資者可考慮在半年線附近減輕倉位操作。

　　今日年報業績預計較好的汽車板塊、手機板塊表現耀眼。長安汽車、江鈴汽車、波導股份、深天馬等紛紛位居漲幅榜前列。另外一些有良好分紅方案的白馬股走勢也不錯，如深市的焦作萬方、模塑科技等。從前期鋼鐵、石化、醫藥等個股的走強，已經給我們一個提示信息：市場實質上暗中涌動著業績浪潮。2002年上市公司慷慨大方的送轉派現分紅方案，與以前一毛不拔的“鐵公雞”印象形成鮮明的對比。從今年大盤股、高價小盤股的啟動，給我們指出一點：市場主力的行動往往是出乎大眾投資者的預期的。那么，對于歷來不被看好的業績浪行情，今年市場主力是不是會按照炒做大盤股、小盤股的思路突出奇兵呢？我們認為這種可能性相當大。

　　其理由一是：可以改變上市公司的公眾形象，炒作業績浪使得上市公司打出的回報投資者的“親情牌”能夠得到市場的認同；二是：與管理層不斷倡導的理性投資相吻合，一方面股價有業績支撐，主力資金炒作有底氣，第二方面也不存在類似爆炒垃圾股給市場以違規運作的嫌疑。畢竟，投資績優白馬股從哪個角度看都能找到可以解釋其行為的理由。比如，東風汽車、長安汽車等個股，明顯有強莊在其中運作。但是，誰也不會去把它們與曾經輝煌一時的億安科技、銀廣夏等同。

　　從股指的短線運行趨勢看，有望在1460-1490的區間構筑平臺整理。在此必須密切關注平臺整理后的突破方向。就時間周期而言，1月3日-3月3日，大盤正好運行了35個交易日的上漲周期。從3月4日開始的調整周期，應該會在21天左右。那么股指走完21個交易日的調整周期將貫穿整個3月份，也就是說，三月份可能是個調整月。短線平臺整理的高端區：半年線1482點、5周均線1492點可以考慮適當減倉。個股方面，關注具有高派現和送轉能力的績優白馬股。