三元顧問 樓棟

　　成功的經歷總是讓人倍感愉快，在成功挖掘了ST鞍合成和錦州港等低價股之后，本欄再次成功地牽出了重慶路橋這樣的西部概念大黑馬。事實上本欄一貫支持的是能夠緊跟市場脈絡、順應市場發展趨勢的聲音。在深刻剖析當前市場的運行特征，適當配合熱點挖掘潛能的基礎上，向大家推薦西南藥業(600666)這只意氣風發的潛力品種。

　　投資價值之一：業績優良財務健康有望獲得QFII投資者的青睞

　　當前有關QFII投資者的投資策略和選股思路隨著市場的炒作而喧囂塵上，但總結幾點，無非是：(1)選擇具有行業代表性，壟斷優勢強，(2)財務結構和狀況健康透明，基本沒有系統性財務風險，(3)相對于內在的價值，目前市場價格明顯偏離基本面，也就是具有超跌的優勢，(4)基本傾向于選擇沒有帶H股的A股。由于首批QFII資金已是兵臨城下，所以我們選股就必須要考慮到境外資金選股的思維邏輯，結合以上，我們發現西南藥業作為西南地區較有影響力的醫藥上市公司，其穩健發展的業績趨勢，完全符合QFII投資者有關價值型投資的標準。

　　公司主營化學原料藥及制劑的生產、銷售，產品劑型齊全，為全國麻醉藥品定點生產單位，行業代表性和規模優勢較為突出，能夠為公司創造良好的經濟效應，尤其是近年來，公司經營穩健，業績保持較好的穩定增長態勢，根據最新的2002年第三季度報告，2002年1-9月公司實現主營業務收入達26704.20萬元，同比實現凈利潤增長58.79%，在目前市場普遍關注年報業績和成長性的情況下，該股上佳的成長性和良好的財務結構顯然具有較大的挖掘潛力。

　　投資價值之二：并購重組太極志在高遠

　　在國內較有影響的太極集團有意通過股權并購入主西南藥業，顯然為公司提供了千載難逢的機遇，因為相對于其他通過實在的經營累積來獲得創業和突破，通過聯姻著名的企業集團，時間周期的縮短以及達到的效果是顯而易見的。目前公司的第一大股東重慶市財政局計劃將其所持有的8394萬股股權轉讓給太極集團，而在太極集團方面看來，此次收購的目的就是為了實現資源的有效配置,加快重慶醫藥產業的發展步伐,促進重慶醫藥產業的升級換代和結構調整；有利于減少重復建設和重復投資；有利于依托太極集團的網絡優勢,迅速提高西南藥業產品營銷能力和企業的綜合競爭能力；有利于減少同業競爭；有利于參與國際醫藥市場的競爭，由此可見，公司后續的重組將為公司提供巨大的發展機遇。而近期公司與桐君閣簽訂共同出資組建重慶桐君閣醫藥商城有限責任公司的合資協議書，涉足潛力巨大的"醫藥商城"項目，有望形成新的利潤增長點。

　　從技術上看，該股近期借助大盤回調展開震蕩洗盤，短線浮籌清洗充分，從而為后市提供較大的反彈空間，周二該股穩健攀升，在大盤震蕩橫盤的情況下收出長陽，短線調整有結束跡象，MACD重新拉出紅柱，技術指標調整到位，盤口顯示資金作多能量充足，后市有望重拾升勢，可適當關注。