廣州證券 孫懷青

　　上周大盤以1511點開盤，周二，上海股指向上沖高至1529點，越過了前期1524點的位置，之后K線組合出現了四聯陰，成交量繼續呈現萎縮態勢。市場全周表現為先強后弱。盤面特點表現為中興通訊帶動整個通信板塊走強，科達機電等次新股沖高回落，中聯通為首的權重股繼續向下縮量調整，永生數據，輪胎橡膠帶動部分上海本地股走強。目前股指在成交量

不足的情況下運行于上升通道，周五大盤已經下穿“1.14”行情以來股指下邊線1494點，判斷下周大盤是否能夠維持原有的上升格局繼續向上攀升成為投資人爭論的焦點。

　　去年12月，上海大盤在1400點一帶震蕩整理，年初股指從1439點向下運行至1311點后拒絕下跌，主力反手做多，并一舉沖過了1500點的位置。由于市場的后期走勢不斷驗證了前期走勢，拒此可以判斷前期1400點為底部區域，而1439點向下跌至1311點成為誘空陷阱，1311點是市場主力人為地留給投資人的心理陰影。1月14日以來，市場不斷有增量資金進場，使得大盤穩步向上，盤中個股顯示成交量不斷間歇性放大，經過近三個月的運作，類似于重慶港九，蘭太實業等個股的主力建倉已經較為充分，三佳模具，永生數據，振華港機在底部出現放量揚升，正是由于增量資金不斷進場的結果，導致了個股的此消彼漲，這種個股的輪番放量上攻是分散于近兩個月當中，使得大盤的縮量掩蓋了個股的分散放量，大盤的弱勢格局只是一個表面現象，盤中暗流涌動必將在后期走勢中得到主力的發揮，所以說目前市場應該中線看好。

　　前面我們分析了主力在不斷充分建倉，但并不意味著個股的充分建倉之后，股價就會一路飆升。目前股指運行于上升楔型當中，各項技術指標開始拐頭向下，成交量持續萎縮六個交易周，股指運行于5日，10日，20日短期均線下方。短期走勢我們看到60分鐘K線圖已經出現了不斷下移的形態，緩緩陰跌的K線組合已經初現。市場已經運行了近兩個月的上升趨勢，多方的上升動能從成交量上看在不斷耗竭，如此萎縮的成交量只能維持大盤的短期運行格局，而不足以長時間支持大盤穩步上揚。短線獲利盤也需要市場下跌之后的清洗。盤中個股的走勢似乎更能說明些問題。聯通股份等大盤股壓制大盤繼續向上拓展空間，繼哈飛股份向下跳水之后，都市股份在本周也出現了頂部的快速乖頭向下。個股的作空動能代表了一部分主力在未來趨勢選擇了向下，說明短線仍以下跌為主，短線下跌趨勢在下周會得到體現。

　　后市展望：短線向下的運行是主力戰略轉移的過程，一方面是主力在充分建倉之后向下清洗浮動籌碼，另一方面為后來的上揚打開獲利空間，股指在1430點一帶會獲得支撐，中線趨勢在本輪短期調整之后才能充分發揮。