金龍投資周延

　　本周大盤出現了較大幅度的調整，直接擊破了下方粘合的均線系統的支撐。短線調整格局已經基本確立。

　　我們認為熱點的透支炒作和兩會題材的兌現是大盤高位回調的重要原因。一方面市場

主流熱點由最具帶動力的次新股板塊開始向上海本地小盤股、ST股轉換，這本身就是大盤上行動能衰竭的重要表現。另一方面市場前期選擇高位盤整很大程度上源于投資者對兩會召開的良好心理預期，但大盤在1530點遲遲不能展開有力攻勢告訴我們多頭其實早已經萌生退意。關于這種觀點我們也在近期的文章中反復提到。

　　我們認為市場熱點題材經過一波快速輪動性炒作后耗費了較大的做多能量，需要經歷一個調整蓄勢的過程，調整并不會很快結束，故在短期內市場恐怕難以出現強勁的領漲板塊。盤中零星熱點炒作將主要圍繞著年報題材和個股突發利好展開。

　　不過我們也注意到ST板塊在大盤前一段的高位震蕩過程中并沒有得到太多的表現機會，周五在ST吉輕工受股權轉讓消息達到漲停之后，兩市ST股如ST廈新、ST萬家樂、ST冷機等也露出了明顯的跟漲愿望。因此歷來與大盤走勢構成“翹翹板”效應的ST板塊倒有可能成為大盤調整過程中的補漲明星。不過在年報集中公布期內，投資者在操作ST股的過程中應重點關注其基本面情況，堅決回避“三連虧”股、重點關注“扭虧摘帽”概念股。另外需要提醒投資者注意的是中國聯通近日跌幅明顯高于同期大盤跌幅，前期曾有關于聯通戰略投資者持有股份將在3、4月份上市的傳言，此次下跌估計與此有關。一旦這只超級航母出現深幅回調將會給短期盤面帶來巨大沖擊，投資者不可不防。

　　從技術上看，大盤連收四連陰之后已經擊破了10日、20日、30日均線的支撐。周五雖然跌幅勢雖稍有緩和，但也與面臨30日均線及1月24日1448點和2月24日1474點兩個低點連線構成的上升通倒下軌的雙重支撐有關。周末收盤時股指已經將這兩條重要支撐線擊破，顯示出主力做空意尤未盡。

　　而從指標上看，大盤9日KDJ指標剛剛形成死叉，K值、J值均處未進入低位，而大盤3周KDJ指標形成頂背離后在50左右形成發散形態，均顯示出大盤調整并沒有到位，因此大盤后市可能將以繼續調整為主。估計下方在1311點與1748點兩個階段性高低點的0。382分割位1480點可能會存在短線反彈機會，而調整的第一目標位應該在大盤20日BOLL線下軌1441點附近，這一點位同時也是大盤在低位快速反彈之后的首次調整低點，因此技術上的判研作用不可小視。我們認為在大盤中期趨勢向好的情況下，技術上的支撐位只能作為操作的參考，投資者應該敢于逢低吸納，建議不妨在接近1440點附近時分批介入中線建倉。