短線沖高受阻的大盤開始展開回落整理的行情，市場成交的萎縮，反映出短期投資者的觀望氛圍較重，但短期股指的回落仍未改變近期運行的軌道，市場也缺乏明顯的打壓盤，使股指運行在技術上仍表現出振蕩格局，股指短期運行趨向仍不明朗。

　　從短期的運行上看，短期股指在向上動力明顯不足后，一直難以展開有效的調整，反映出市場對基本面利好的期待，但目前“兩會”已召開，市場基本面相對平穩的格局仍未改

變，也造成市場主力缺乏做多題材，大盤短期運行有轉向技術性要求的態勢。而從近期市場在幾次向下收中陰打壓仍未能改變股指運行的強勢態勢來看，目前股指再收中陰向上為元月中旬以來的第四次打壓，大盤在反復向下調整均成為空頭陷阱后，目前的再次向下便有可能成為真的“狼來了”之勢。技術面上看，經過約35個交易日的連續上攻行情之后，股指不僅在空間上彈升了200多點，而且在時間周期上有完成一個中期上升行情之勢，隨后市場在技術上應有一個級別稍高的調整過程。而按照股指對1311—1529點升幅做修正的技術性要求，短期股指應有一個向下回試1450點區域的要求，而股指調整在時間上應有約3個星期的過程，使短期市場運行的風險會相對加劇。盡管目前股指整體運行格局尚未改變，滬指30日均線上方反復振蕩的態勢仍在延續，但短期市場的趨弱特點已開始顯現，市場上個股普跌態勢和熱點的退潮，均意味著市場短期開始轉弱。當然，短期股指的調整仍會受到較多因素影響，目前股指的向下調整仍會以反復振蕩整理為特點，市場一旦出現較大的下跌，均應有一個短期反彈，使股指形成抵抗性下跌形態，大盤將會在反復振蕩過程中完成短期調整。

　　因此，我們認為，短期股指有繼續調整要求，但大盤快速下探至30日均線處仍會有反復過程，一旦加速探至1450點區域，則新一波反彈行情將會再度形成。

　　操作上，投資者宜注意規避市場的短線風險，滬指再上1520點以上區域難度較大，可利用股指反彈減倉，同時關注一批調整充分有莊介入護盤的個股，例如長征電器(600112)為一只小盤重組股，年報公布后該股大幅回落，具有領先大盤調整之勢，在反復回落達10金個交易日后，該股有形成走穩之勢，周三成交的放大，形成逆勢趨強態勢，反映出莊家的介入，是短線炒作中可重點關注的個股。(廣東科德方開平)