民安證券 華根生

　　周五的較大幅度震蕩回落，不僅使本次短線反彈行情又以失敗而告終，而且還再次確認(rèn)了1530點(diǎn)區(qū)域的技術(shù)性壓力。本人認(rèn)為，目前投資者在操作上顯得十分謹(jǐn)慎，大大削弱了深滬股市的反彈動(dòng)力，并使兩市個(gè)股行情普遍受到影響，這也再一次說明了政策面繼續(xù)主導(dǎo)沉浮。

　　盤口顯示，深滬股市沖高受阻之后，盤中換手又重新回到低迷的水平上，這說明近期的反彈主要是短線資金所為，主力機(jī)構(gòu)在操作上依然保持了十分謹(jǐn)慎的觀望心態(tài)。周三兩市本地股特別是地產(chǎn)股聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)，確實(shí)曾一度帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣，但由于其整體上的強(qiáng)勢(shì)特征僅曇花一現(xiàn)，也迅速激化了多空間的分歧。由于現(xiàn)階段管理層的政策取向還不夠明朗，技術(shù)性的短線反彈行情不足于有效地激發(fā)市場(chǎng)人氣。如果沒有新的政策面實(shí)質(zhì)性利好的刺激，兩市的盤中換手還有可能會(huì)進(jìn)一步趨于低迷。也就是說，目前的市場(chǎng)心態(tài)顯然還非常脆弱的，需要有實(shí)質(zhì)性的政策利好刺激才有望重新恢復(fù)過來，否則深滬股市將會(huì)繼續(xù)受到資金面的約束。

　　單純從形態(tài)上看，目前深滬股市顯然還沒有明顯后市的突破方向。首先，深滬股市繼續(xù)受到1530點(diǎn)的壓制，大盤的重心始終難以進(jìn)一步震蕩上移。雖然兩市大盤在反復(fù)震蕩過程中多次走出了技術(shù)性的反彈行情，但該點(diǎn)位明顯構(gòu)成了很大的壓力，使得每次反彈行情都曇花一現(xiàn)、無功而返，這充分顯示市場(chǎng)信心明顯不足，后市短期已經(jīng)潛在一定的調(diào)整動(dòng)力；其次，近期兩市大盤每次逐步貼近或者觸及壓力區(qū)就會(huì)迅速表現(xiàn)出欲震乏力的盤面特征，并且迅速進(jìn)入蓄勢(shì)整理狀態(tài)，使得許多技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)開始重新轉(zhuǎn)弱，說明目前盤中的套現(xiàn)壓力還顯得非常沉重，技術(shù)面是難以支持深滬股市繼續(xù)大幅走強(qiáng)的。

　　因此，本人認(rèn)為只要管理層不亮出真正的政策底牌，投資者尤其是主力機(jī)構(gòu)的入市信心就難以得到有效的恢復(fù)，雖然技術(shù)性的短線反彈行情可能還會(huì)不斷出現(xiàn)，但難以帶動(dòng)深滬股市在真正意義上擺脫弱勢(shì)，投資者應(yīng)密切留意政策面可能出現(xiàn)的變化。