西北證券 陳曉笛

　　盡管前一交易日兩市以光頭中陽線收盤，但周三的市況卻表現為縮量整理，剛剛聚集的人氣又迅速化散，雖然仍有不少個股的補漲拉升，對指數的強勢有所推動，但其持續(xù)性普遍不強，尤其是繼大盤股、科技股兩大熱點分化之后，重組股的聚合力也日趨減弱，象昨日集中表現的深市本地股在達到一個相對高潮后，今天迅速陷入沉寂，特別是滬市的一些本地

股，如(600638)新黃浦在周二一度漲停，但巨量成交后的大幅回落顯示了其拋壓沉重，市場短線思維蔓延。

　　分析后市，如果沒有持續(xù)領漲的板塊出現，僅依靠前期滯漲股的輪番補漲來推動指數是不牢靠的，雖然重組板塊的旗幟尚在揮舞，但就目前狀況來看，始終沒有強者恒強的領頭羊出現，象前幾周還能起到龍頭作用的小鴨電器(0951)和魯潤股份(600157)已先行退居二線，而昨日封殺漲停的深長城(0042)、深天健(0090)又明顯不具備龍頭風范。

　　我們認為，從補漲熱點的非持續(xù)性來看，多方能夠運用的推升板塊正在用一個少一個，一旦多數板塊的補漲告一段落，那么指數的強勢格局就將打破，畢竟這一個月以來的多方人氣不可謂不足，然而遲遲不能向上突破，這種該漲不漲的狀況出現必有玄機。看來上半年的行情會一波三折，所謂久盤必跌，當主流板塊的高位派發(fā)工作順利完成，那么這個整理平臺就有可能演變?yōu)槎唐陬^部。眼下，我們需要做的是及時將前期漲幅大的主流板塊獲利了結，等待差價機會。而尚屬低位緩升個股，還可以等待其突然出現的補漲拉升，有一點需注意，目前的平臺已搭建多時，冷門股的跟進度會依次減弱。所以這種拉高了結的期望值不可過高。

　　技術上理解，雖然昨日的中陽線有量放出，但今日的迅速量縮，使其不能一氣呵成，實現向上突破，其結局將是再次走弱，況且從小時圖觀察，超買的指標將逼迫指數在明日回落。

　　總而言之，隨著主流板塊的不斷退潮，強勢股的力度正依次減弱，雖然依靠補漲冷門股的暫時護盤，使指數尚且能夠維持不倒，但多方的且戰(zhàn)且退顯然使目前的整理平臺向階段性頭部演變，估計隨著主力派發(fā)的漸趨成功，大盤終將二次探底，投資者不可不防！

　　以上觀點，僅供參考，據此入市，風險自負。