【今日市況】

　　今日滬深兩市放量反彈，滬指再度收復(fù)千五關(guān)口，尾市雙雙以陽(yáng)線報(bào)收。其中滬指以1511.28點(diǎn)報(bào)收，較前一交易日上漲29.34點(diǎn)，全天成交87.46億元；深圳成分指數(shù)上漲53.09點(diǎn)，報(bào)收3043.17點(diǎn)，全天成交54.11億元，今日兩市成交量明顯放大。

　　【后市研判】

　　滬指重新收復(fù)了1500點(diǎn)，分析其中原因：1、市場(chǎng)運(yùn)行自身規(guī)律的作用，中級(jí)反彈已經(jīng)啟動(dòng)，短線的調(diào)整不會(huì)阻擋其前進(jìn)的步伐，在市場(chǎng)普遍預(yù)期向好的情況下，調(diào)整行情隨時(shí)都可能結(jié)束而恢復(fù)反彈行情。2、市場(chǎng)還有朦朧的利好消息，刺激了投資者的交投激情，在內(nèi)外因共同作用的結(jié)果下，滬指迅速收復(fù)了千五關(guān)口，并且也收復(fù)了短期均線系統(tǒng)，行情的發(fā)展開(kāi)始向多頭方向傾斜，但1500點(diǎn)附近的阻力是實(shí)實(shí)在在的，能否形成有效的突破將取決于三方面的問(wèn)題：1、市場(chǎng)傳言的利好消息是否能夠明朗。2、行情是否能夠改變目前的熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，再度形成鮮明的領(lǐng)漲熱點(diǎn)來(lái)帶動(dòng)大盤的突破；3、成交量是否能夠有效的持續(xù)放大。以目前來(lái)看，我們還能夠簡(jiǎn)單判斷大盤就會(huì)向上突破，近期行情還有可能出現(xiàn)一定的振蕩，對(duì)此投資者也應(yīng)該有一定的心理預(yù)期。

　　【熱點(diǎn)話題】

　　近期，央行對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)作出調(diào)整，無(wú)論是增加一級(jí)市場(chǎng)交易商數(shù)目，還是增加公開(kāi)市場(chǎng)操作的頻率，都與央行剛剛公布的《2002年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中的相關(guān)內(nèi)容比較穩(wěn)合。這次增加一級(jí)市場(chǎng)交易商無(wú)疑將進(jìn)一步擴(kuò)大公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)影響面。人民幣公開(kāi)市場(chǎng)操作自1998年5月26日恢復(fù)交易以來(lái)，規(guī)模逐步擴(kuò)大。此次增加的3名一級(jí)交易商均是近年來(lái)交易甚為活躍的商業(yè)銀行，在傳導(dǎo)貨幣政策導(dǎo)向方面發(fā)揮了一定作用。可以預(yù)計(jì)的是，在成員不斷增加的情況下，公開(kāi)市場(chǎng)操作將被市場(chǎng)普遍接受。值得廣泛關(guān)注的是，公開(kāi)市場(chǎng)操作的次數(shù)將由一周一次改為一周兩次，這使得公開(kāi)市場(chǎng)操作的力度大大增強(qiáng)，并使得操作更加貼近市場(chǎng)。從國(guó)外來(lái)看，由于公開(kāi)市場(chǎng)操作是最主要的貨幣政策工具，操作頻率相當(dāng)高，如美國(guó)最高可達(dá)到每天交易一次的頻率。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革啟動(dòng)，以及貨幣市場(chǎng)等快速發(fā)展，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作直指貨幣市場(chǎng)利率的條件正逐步形成。在諸多貨幣市場(chǎng)利率品種上，波動(dòng)較小、且對(duì)整個(gè)市場(chǎng)利率體系影響較大的短期貨幣市場(chǎng)利率將作為操作目標(biāo)。在國(guó)外，銀行同業(yè)隔夜拆借利率為主要的目標(biāo)。顯然，為與之匹配，公開(kāi)市場(chǎng)操作需要進(jìn)行必要的調(diào)整，特別是在操作時(shí)間上要大大縮短。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，一周兩次的操作頻率仍然是不夠的。

　　【熱點(diǎn)分析】

　　在今日市場(chǎng)交易中，個(gè)股行情維持著相對(duì)高的活躍程度。深圳本地股整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，相當(dāng)一部分本地股漲幅居前。前期上海市政府對(duì)本地上市公司的成功運(yùn)作為各地政府所效仿，深圳地方政府也改變?cè)瓉?lái)無(wú)為而治的方式，走向前臺(tái)，開(kāi)始政府主導(dǎo)型的資產(chǎn)重組運(yùn)作，賦予了本地上市公司相對(duì)豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。對(duì)于深圳市場(chǎng)而言，由于沒(méi)有權(quán)重股及新股的不斷加盟，因此其市場(chǎng)表現(xiàn)一直弱于滬市，而深圳本地股就成為深圳市場(chǎng)的唯一希望，借助政府主導(dǎo)的重組運(yùn)作，提升本地上市公司的投資價(jià)值，不僅是深圳市地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，更是深圳金融業(yè)再創(chuàng)輝煌的迫切要求。不過(guò)我們也需要明白，由于目前市場(chǎng)資金不愿意在任何一個(gè)板塊中做太多停留，所以熱點(diǎn)行情更多體現(xiàn)快速輪動(dòng)特征，深圳本地股是否能夠持續(xù)走強(qiáng)還有待進(jìn)一步觀察。在本地股活躍的同時(shí)，兩市的房地產(chǎn)類股票也有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，這一方面是熱點(diǎn)輪動(dòng)格局的一個(gè)表現(xiàn)，還有一個(gè)問(wèn)題，房地產(chǎn)業(yè)與汽車業(yè)作為我國(guó)啟動(dòng)消費(fèi)的重要手段，面臨比較大的發(fā)展機(jī)會(huì)，但是房地產(chǎn)股票卻一直沒(méi)有出色表現(xiàn)，今日房地產(chǎn)股票的活躍是否意味著部分先知先覺(jué)的投資者的提前運(yùn)作？投資者不妨對(duì)房地產(chǎn)板塊進(jìn)行適當(dāng)追蹤。另外，部分權(quán)重股也有一定的表現(xiàn)，寶鋼股份、揚(yáng)子石化等品種創(chuàng)出了反彈行情的新高，雖然其力度已經(jīng)不能與往日的中信證券、中國(guó)聯(lián)通同日而語(yǔ)了，但權(quán)重股依然是行情發(fā)展不可或缺的力量。