銀河證券北京

　　今日滬深兩市大盤前市呈現小幅反彈走勢，在無力攻克20日均線后只得無功而返，全天大部分時間以窄幅震蕩整理為主，顯示出多空雙方大體處于暫時的平衡狀態。而今日早盤之所以出現了反彈行情，主要是由于空方經過上周五的打壓之后，做空能量有所消耗，需要進行修整，造成市場拋壓并不是很重，今日大盤在極度縮量的情況下出現反彈，而股指最高

僅上摸至1490點附近即停止了上功的步伐，目前短期均線已經趨向于空方，對大盤上攻將會構成層層阻力。

　　雖然今日大盤前市出現反彈，但成交量再度創出近期地量，成交量的萎縮充分顯示了投資者信心的不足，而這種縮量反彈行情不能吸引到外圍增量資金的介入，只是盤中存量資金所為。在沒有得到成交量配合的反彈，上揚的基礎顯然不牢靠的，也就是說目前大盤仍處于震蕩調整的格局之中。

　　由于本輪行情始終未能得到基本面的有力支持，近期股指也就始終不能擺脫大盤指標股的影響，而中國聯通、中信證券這些個股在“1.14”行情中已經漲幅驚人，多方能量消耗過大，主要是以回落整理為主。況且，因為消息面上銀行股面臨著大規模的上市擴容，致使銀行股板塊破位連連，也造成了大盤的疲弱不堪走勢。同時，多頭似乎很難挖掘一個新熱點吸引市場人氣，沒有新熱點形成，嚴重影響到市場人氣，投資者的觀望氣氛較為濃厚。

　　今日次新股的表現是盤中僅存的亮點，時代新材攜量封于漲停板，并創出了上市以來的新高，帶動科達機電、長園新材、精達股份、精倫電子等次新股的走強，很明顯，它們具有流通盤小，業績穩定的特征，具有一定的潛在分紅能力，值得積極關注。目前處于年報公布期，上市公司業績問題制約了大盤走勢。

　　以歷年的情況來看，年報的公布往往是先績優后績差。到公布期末，丑媳婦終究要見公婆，業績較差的上市公司一公布業績，其股票的下跌在牛市中可以成主力建倉的最后一次洗盤機會，但在弱市中無疑會給本已疲弱的市場雪上加霜，所以在上市公司績差年報披露即將進入高峰期的時候，大盤仍難扭轉頹勢。

　　今日大盤疲乏無力的走勢，整體上沒有擺脫近期縮量整理的特征，市場投資者普遍處在觀望當中，從短線上看大盤受到前期整理平臺1470——1480點的支撐，有一定技術性反彈要求，但盤中這種縮量的格局說明市場缺乏真正走強的動能。當前基本面也沒有能夠給予充分的配合，仍然處在真空狀態，而且周線上KDJ指標明顯處于高位，中線MACD指標綠柱開始伸長，各條短、中期均線開始逐步呈現空頭排列，市場信心嚴重不足，因此行情在這種情況下保持牛皮盤整格局的可能性仍然較大。