本報記者 張曉峰 王良佶

　　近期市場圍繞1500點關口持續調整已達4周之久，熱點快速輪動，指標股護盤使市場呈現出典型的強勢特征。

　　在這種背景下，盤中成交量的持續萎縮，市場的惜售心態十分明顯。這種心態更多地

體現出廣大投資者對羊年春季行情的良好預期。

　　但周五大盤單邊大幅下跌，再次輕松擊穿千五心理關口，令投資者開始有些疑惑。有識之士認為，周五股指大幅調整技術上仍屬正常，不排除市場走勢有誘空之嫌。

　　謹防主力誘空

　　基本面看，國民經濟繼續向好，中長期向上的市場格局不會改變。對策面和資金面上看，剛剛公布的全國居民存款儲蓄已近10萬億元，從事QFII境內證券托管業務的中外商業銀行即將獲批準，外資入市已進入實際的操作階段、社保基金也將逐步進入資本市場、傘型基金也將正式推出、國資改革助推股票市場發展，資金介入明顯。

　　良好的基本面和政策面，加上上市公司良好的業績及分紅預案，以及經過近兩年市場技術面的充分調整，這一切表明，中長期看空市場是短視的。

　　本輪行情非同一般

　　從市場情況看，大盤持續的縮量盤整，本輪行情的主力即使出貨也不可能有賺頭，更何況主力選擇的是權重較大的國企大盤股作為重倉品種。這表明，本輪行情是市場非同一般的力量作用的結果，所以，主力此次運作可以說是意在長遠。因此，對目前市場的調整性質也就不難理解。市場主力選擇主動下跌，制造恐慌假象，達到誘空目的也是可能的。

　　更何況，市場自1311點見底反彈以來，連續收出五周陽線。這是自6·２4“短命”行情以來所罕見的。

　　實際上，本輪行情是機構主力與一般投資者的一場博弈。年初當市場底部兇猛來臨之際，這些先知先覺的機構主力，采取人棄我取的逆向操作法，啟動被人忽略的中國聯通、中信證券、皖通高速等低價國企大盤股，出其不意發動了井噴式1·１4行情。主力實力之強，手段之悍，氣勢之猛，可見一斑。

　　在多空雙方圍繞1500點展開激烈的爭奪中，前期領漲的大盤指標股充當了主力調控股指的重要工具。在相對平衡的市道中，輪番啟動短信、鋼鐵、石油、小盤股等，保持了良好的市場炒作氣氛。但本輪行情中，一般投資者都有一種很難適應市場節奏的感覺。而熱點的頻繁轉換，更難把握。相形之下，啟動行情的主力完全處于一種決勝于一般投資者的主動地位，這不能不說也是機構主力實力的表現。

　　下周走勢是關鍵

　　如果說，此次誘空成立，那么，市場表現上可能以快、急、量大為特征，時間上投資者可密切關注下周一或周二，尤其是下周二的市場表現最為關鍵。

　　本輪行情的新增資金主要集中在低價大盤股，尤其是中國聯通、中信證券、皖通高速等股票上面。由于權重影響不同，中國聯通深受市場關注，而該股的唯一一個跳空缺口目前也已基本回補。從這個角度講，中國聯通回補缺口之時可能就是大盤探明底部之日。

　　短期利空不可小覷

　　當然，制約短期市場行情的空頭因素也不可忽視。如600億憑證式國債本周四的發行、美伊局勢日益緊張以及隨時都有爆發戰爭的可能、民生銀行發行40億可轉換債、傳聞中的大盤股將發行上市，等等。這些利空因素也對大盤的后期走勢產生不利影響。