杭州新希望

　　在經過一段時間的整理之后，大盤周五終于久盤后快速下挫。股指在早市略有低開后一路震蕩下行，盤中基本沒有抵抗的跡象，個股也處于普跌的狀態之中。從這種快速下挫的走勢來看，下周大盤仍有低開甚至慣性下挫的可能。但是總體上說，在大盤下方支持未破之前，這種回調其實是有利于大盤后市走勢的。

　　據證券日報消息，權威人士透露，已通過中國人民銀行批準從事QFII境內證券托管業務的9家中外資商業銀行，將于下周獲得中國證監會會同國家外管局悉數批準。同時，包括德意志銀行、美國高盛、瑞銀華寶、野村證券在內的境外機構都已經提交了較為詳細完備的QFII預申請，相關工作正在積極有序地進行。從這一點來看對股市無疑是一大利好。不過一方面QFII最快也要到下月才能推出，遠水似乎難以解救近火；另一方面國內股市近兩年行情不力、缺乏賺錢效應相應也降低了對QFII資金的吸引力。

　　正是如此，QFII的政策面消息對目前股市應該說影響不大。而個股目前走勢過于乏力也難以支持大盤持續走高，個股行情缺乏持續性一直是近期大盤行情的弱點所在。尤其是周五大盤狂挫之余，個股更是處于一路普跌的地步。但不管如何，后市大盤的走強仍需要龍頭個股的支持，在這一方面，前期曾領漲的強勢個股明顯更具有一定的號召力。值得注意的是，近一段時間的龍頭個股的往往有著上攻、休整和再上攻的波動特點，這其實也是另一種個股持續性表現。因此，對于前期的部分龍頭股和一些機構重倉個股。這些龍頭個股在領漲后經過一定時間的整理有望再度啟動，形成新的攻勢。當然，這也是在大盤沒有明顯破位情況下的主導策略，畢竟龍頭個股的波動是一種與大盤相輔相成的行情。

　　大盤當日下挫最主要的原因是上方面臨的壓力在連續多日的整理后難以消化，最終股指選擇了回調。一方面，125日均線及下方的1500點位曾是大盤的強阻力地帶，而1500點至1550點一帶區域是前期的密集成交區，股指在該區域曾整理過較長時間。這些壓力在大盤經歷多日的震蕩整理之后仍難以突破；另一方面，大盤快速下挫，下周一旦低開或者繼續慣性下行則勢必下探到前期低點1455點帶位置，這一位置對股指可能形成較強的支持。而中短期均線目前呈現出一種穩步上行的走勢，對大盤將形成有效的支撐。值得一提的是，30日均線與前期低點支持將形成交匯，從而形成的支持更引人注目。何況在回調之后目前如KDJ值等技術指標均快速回調，為大盤后市的恢復打開了空間。值得注意的是，大盤近段時間與前期相比在走勢似乎有本質上的變化。一般而言，熊市中股指超買即回調，而超賣則不一定回升。而我們的A股市場從2001年年中下挫以來就在印證這一規律，一旦大盤超買則必然發生回調，即使有政策面利好支持的每一波大反彈也逃離不了這一現象。但是，從今年以來的行情似乎有悖于這一規律。從今年以來，雖然在政策面沒有任何明確的消息出現，但大盤卻一直在技術指標高位震蕩整理，甚至出現了熊市以來少有的技術指標頂背離現象。從這些方面來看，在上文所提到的支持未被擊穿的情況下，短線的回調應該有利于大盤的后市走勢。