申銀萬國 張少華

　　新股、次新股向來是大資金、新增資金囤積的市場，在過去的幾年中往往走出較其他板塊活躍的行情，賺錢效應也較其他板塊明顯，是中小投資者重點關注的對象。那么，2002年以來上市的次新股表現如何呢？筆者對此簡單地進行了分析。

　　統計表明，大多數新股、次新股基本都隨著大盤出現了較長時間的調整。到目前為止，股價高于上市首日收盤價的僅僅19家，占總體77家新股的25%，而漲幅超過10%的僅僅5家，他們是中信證券、中海發展、皖通高速、江西銅業、國藥股份，其中中信證券以漲幅37%名列榜首。而隨大盤出現調整的個股則占絕大多數，調整超過10%的個股有44家之多，遠遠超過50%，最大的跌幅超過30%。調整幅度居前的大多是開盤定位較高的小盤股。對于這批新股來說，調整不可謂不徹底。而且大多數新股走勢都和大盤雷同，隨著大盤創新低而創出了上市以來的新低。如果大盤在去年改變了前期單邊下行的態勢而出現箱體整理格局，市場重心有所上移，那么在調整充分的新股、次新股板塊之中，機會也是相當可觀的。

　　從基本面看，由于證監會加強了對上市公司的監管，因此2002年以來上市的這些次新股公司的“泡沫”成分較少，存在著較大的價值挖掘潛力。統計顯示，這批上市公司的質量相對較高。此外，今年場外主流資金也相對較為謹慎，故在這批個股上套牢盤較少，具備向上大幅拉高吸引人氣的條件。特別是這批個股數量較多，容易形成板塊拉動效應，同時高“含金量”的小盤股較多，在目前的市場條件下�熎涔杀緮U張能力較強，是最可取、最有效的公司成長途徑。

　　由于本輪行情除了一些低價大盤新股表現不錯之外，大多數10元以上的次新股總是難有大成交量的配合，因此一直表現不佳。不像以往中級行情中，次新股經常能夠領先成為市場的主要熱點板塊。但由于大部分的次新股都多多少少會有主力資金參與其中，相差的只不過是介入程度的深淺，這就注定大多數次新股的股性會是相對活躍的。目前次新股整體蓄勢已經越來越充分，一旦有龍頭品種出現，將能夠積極推動次新股行情的展開。