【今日市況】

　　今日滬深兩市窄幅整理，尾市雙雙以小陰線報收。其中滬指以1509.49點報收，較前一交易日下跌1.32點，全天成交71.55億元；深圳成分指數下跌4.37點，報收3041.89點，全天成交39.88億元，今日兩市成交量有所放大。

　　【后市研判】

　　我們注意近期的市況特征，主要是：1、行情的漲跌起落都是權重股惹的禍。2、熱點行情此起彼伏，但基本上都屬于短線行情，看似熱鬧的背后卻很難把握。3、市場不斷涌現強勢品種，但強勢品種的市場影響力卻不斷減弱。這些市況向我們折射出的信息是：1、近期行情的發展確實有著實力相當雄厚的主力資金在有意調控著，這是中線行情健康發展的基礎。不過這實力型主力并沒有表現出急吼吼的姿態，其運作更多是有條不紊地穩步推進，因此其行情可以走得更遠一些。2、各方面投資力量都敢于并開始了相對積極的市場運作，這是建立在大盤不會出現深幅調整的市場研判基礎之上的，這是目前多數機構資金的普遍預期。不過市場并沒有進行深度的挖掘，對個股的運作基本上還停留在技術層面或消息層面上，因此行情的發展及有效突破還需要新內涵的深層次挖掘，換言之，行情的發展需要培育新熱點。3、對短線而言，熱點行情此起彼伏，熱鬧非凡，有效維持了市場交投，在某種意義上，滬指上破千五關口為各方面資金都提供了一個新的運作平臺。但是也因為熱點的快速輪動有效分散了市場的注意力，也削弱了盤勢的短線攻擊力度，那么面對上檔相對沉重的阻力，行情只能選擇窄幅的振蕩反復，行情將通過時間換取空間的方式來謀求后市的發展。短線而言，滬深兩市仍將維持目前的窄幅整理走勢，漲跌空間有限，滬指的1520點——1550點區域將構成短線的阻力，對此投資者應該有一定的心理預期。

　　【熱點話題】

　　去年以來，上市公司回歸主業或者說重視主業的趨勢日益明顯。從目前已經披露的2002年年報看，上市公司回歸主業已初顯成效。截至2月19日，已有97家公司披露了2002年年報。這97家公司共實現主營利潤342.55億元，同比上升34%，其中主營利潤增加的有80家公司，下降的僅有17家。從年報看，可以發現有兩點比較突出。一是集中資金用于主業。一些上市公司在年報中披露，2002年將與自己主業關聯度不大的股權投資轉讓出去，以加強主業。二是用于委托理財資金大大減少，一些公司則完全停止了委托理財。因此，由委托理財帶來的收益也有所減少或者根本沒有。另外，還有一個因素對上市公司的利潤來源構成也產生明顯影響，并因此相對增強了上市公司主業的盈利能力，這就是補貼收入。比如，某公司2001年其控股85%的子公司收到財政補貼1200萬元，按其持股比例及扣除33%的所得稅后獲得補貼收入683.4萬元，占當年2891萬元凈利潤的23.64%；而2002年則沒有這項收入，這也是該公司凈利潤下降的主要原因。擠干水分，拋除雜念，專心致志做自身最擅長的事情。我們期待這將成為越來越多上市公司的信條。

　　【熱點分析】

　　在今日市場交易中，市場交易相對比較活躍，但熱點行情卻呈現多元化特點。航天軍工概念股票一度比較活躍，航天科技、航天長峰、中國衛星等個股一度出現在漲幅前列，并帶動了部分科技股的同步活躍，這主要是市場的短線題材發揮，近期國際局勢緊張，美伊戰爭一觸即發，受此影響，石化、軍工類股票也獲得了短線的活躍機會，但從目前來看，題材發揮的品種都屬于短命行情，此次航天軍工概念的股票可能也不能擺脫這樣的命運。ST板塊表現出相對的活躍，一批ST個股漲幅居前。這固然可以理解為是熱點板塊的輪動格局，不過對于ST板塊我們還需要進行特別的分析。已經是年報披露階段，上市公司的經營業績再度進入投資者關注的視線，對于其他公司而言，最多是業績的好壞或者是否虧損的問題，但是對于ST股票而言，卻面臨著生與死的選擇，目前有近80家公司戴有ST帽子，有一部分公司已經明確表示在2002年將視線扭虧為盈，那么這些公司將繼續生存下去，但是還有以部分公司業績并不明朗，甚至明確表示2002年將繼續虧損，則這些股票就可能面臨暫停交易甚至退市的風險，雖然目前ST股票還沒有特別的分化走勢，但隨著時間的推移，特別是4月份，ST股票將進入一個集中的披露階段，屆時該板塊的風險將凸現出來，因此從操作安全角度出發，我們建議投資者在參與ST股票行情時也應該注意基本面的觀察，回避有退市風險的個股。

　　【短線薦股】

　　萬向錢潮(000559)：公司主營汽車驅動軸承、萬向節總成，是國內最大的汽車零部件專業生產企業，業績一直保持穩步增長。從走勢上看該股自“6.24”以來形成下降通道，在創出新低7.85元后企穩，在突破了下降通道上軌的壓力后，呈現橫向平臺整理，低點逐漸抬高，短線雖受壓于90日均線，一旦成交量配合放大，股價有望一舉向上突破，投資者可積極關注。

　　【中線薦股】

　　廈門建發(600153)：公司主營進出口貿易，是當地的龍頭企業，公司還利用自身資源，積極拓展物流產業，并有望成為新的利潤增長點。由于業績優良，該股得到了基金的重點關注，所以后市發展值得看好。從走勢上看，該股在創出歷史新低后，在成交量配合下穩步盤升，周K線上正處于平臺整理之中，5周K線已成為股價的支撐，整理結束后，有望向上突破，投資者可適當關注。