西寧特鋼昨日年報公布復牌后大幅高開迅速封住漲停的走勢，引起市場的廣泛關注。該股2002年實現每股收益0.195元，同比增長接近三成；尤其令人眼睛一亮的是，公司董事會提出了每股派現5.2元(含稅)的優厚方案，這也是年報公布以來分配方案中每股派送現金最高的公司，以該股5左右的價位計算，其持有收益扣稅后接近10%，這也是該股放量漲停的主要原因。受此帶動，整個鋼鐵板塊在昨日的調整市道中都有不同程度的上漲表現。

　　近期以來，鋼鐵板塊不斷有強勢個股出現，一些股票的上漲遠遠超過股指的漲升幅度，成為近階段的黑馬股，如凌鋼股份、南鋼股份、寶鋼股份、廣鋼股份、鞍鋼新軋等等，從去年年底以及今年年初行情啟動之時算起，累計漲升都已經超過了20%，酒鋼宏興、川投長鋼、新鋼釩、滬昌特鋼等的表現也都超過大盤，吸引著市場廣泛關注的目光。

　　從各種因素綜合考察，鋼鐵股的強勢表現有著基本面及市場面的多重支撐。從基本面來看，得益于我國近年以來基建投資的不斷擴張，整個鋼鐵行業的業績水平一直就得到宏觀經濟層面的支持，上市公司整體業績近年都比較穩定。進入2002年以后，我國的汽車行業的啟動和復蘇增大了對鋼鐵產品的需求力度，而下半年以來又逢全球鋼鐵市場回暖，致使許多鋼鐵產品的價格不斷攀升。上述多種因素共同推動了整個行業的業績水平進一步提升。這一局面在上市公司中的反映，就是業績整體有比較顯著的增長，與此同時，一些上市公司的年度分配也顯得比其他公司更為慷慨，比如除西寧特鋼推出10派5.2元的分配方案以外，凌鋼股份在去年中期10轉增3以后，年度實現了每股0.505元的突出業績，公司2002年度分配再度提出了10轉增3派1.5元的分配方案。寶鋼股份2002年凈利潤同比大增66.79%；南鋼股份前三季度業績已經達到了2001年全年的水平；已公布年報的韶鋼松山、首鋼股份同比也都有超過二成以上的業績增長。實際上，從上市公司第三季度業績報告中，我們已經看到了鋼鐵企業業績的明顯提升，已經公布的年報只是作出了進一步的印證。應該說，鋼鐵板塊這一“基本面”的改善情況，成為強勢個股屢有奔出的“必要條件”。

　　從市場層面來看，近二年以來，我國股市一直處于調整之中，每次階段行情或者個股強勢行情的展開并不是由業績所主導，這一局面使得了業績整體穩健的鋼鐵股屢受冷落，長期以來，股價幾乎被壓在市場的最低層，甚至整體低于ST類的股票價格，但也正是其絕對價位較低的優勢，構成了該板塊孕育黑馬的“充分條件”。綜合板塊基本面與市場面的情況看，一些個股的上漲可以定位于價值的合理回歸(另有一個比較類似的板塊是汽車板塊)。

　　在個股走勢上，昨日西寧特鋼的拉升走勢比較突然，在年報公布之前并沒有強于大盤的突出表現，除此之外，許多個股在年報公布前后已經走出了強勢的個股行情，成為市場能夠把握的白馬股，如凌鋼股份、寶鋼股份、韶鋼松山、南鋼股份等。其中，凌鋼股份在昨日年報公布之后，由于此前上漲已多，消息兌現后已有獲利盤套現了結的跡象；韶鋼松山也是在年報公布當天見到了重要的階段頂的。這是個股操作需要區別對待的地方。從股價走勢的形態來看，一些個股目前仍處于溫和放量緩步盤升的階段，其累計的漲升幅度并不大，多方動能還有待進一步釋放，以此觀察，個股的漲升似乎還正處在方興未艾的階段，值得繼續加以關注。

　　傅子恒