金龍咨詢首席分析師周延

　　周二大盤以縮量盤整為主，其中滬綜指全天在12個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)波動(dòng)。股指最高曾回到了1500點(diǎn)關(guān)口之上，但是后來(lái)由于承接力量不足，最終以1496.46點(diǎn)收盤，仍然處于5日、10日以及半年線之下。

　　基本面分析：一月份貨幣供應(yīng)量增速加快

　　據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，今年1月份我國(guó)金融運(yùn)行繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，貨幣供應(yīng)量增速加快，金融機(jī)構(gòu)貸款繼續(xù)增加，儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)較快，人民幣匯率保持穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月末，廣義貨幣(M2)余額為19.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.3%，比上年末提高2.5個(gè)百分點(diǎn)，為1998年以來(lái)的、最高的增幅。狹義貨幣(M1)余額為7.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.5%，比上年末提高2.8個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)現(xiàn)金流通量(M0)為2.12萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)27%，比上年末提高16.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，春節(jié)前歷來(lái)是貨幣投放的高峰期，而且央行在今年春節(jié)前曾進(jìn)行了多次逆回購(gòu)，增加了貨幣投放。分析其中原因，主要是經(jīng)濟(jì)景氣的好轉(zhuǎn)帶來(lái)了貸款需求的活躍；另外，各銀行為了追求利潤(rùn)指標(biāo)，加強(qiáng)了貸款的營(yíng)銷，從而導(dǎo)致貸款的增加。1月份儲(chǔ)蓄存款大幅增加，一方面跟年末各單位突擊發(fā)放獎(jiǎng)金、福利，個(gè)人腰包鼓了不少有關(guān)，另一方面也反映出居民儲(chǔ)蓄意愿仍較高。

　　技術(shù)面分析：均線壓制反彈乏力

　　股指早盤低開(kāi)1.38點(diǎn)之后，一度在前收盤點(diǎn)位震蕩盤整，隨后探至1488.82點(diǎn)的全天最低點(diǎn)，在10.30分之后，部分年報(bào)分配方案豐厚的個(gè)股尤其是以西寧特鋼為首的鋼鐵股開(kāi)始活躍起來(lái)，股指也開(kāi)始向上運(yùn)行，午后中信證券也有一定的摸高動(dòng)作，令滬指最高探至1500之上。但是由于盤中交投冷清，滬指最終仍然收在了該點(diǎn)位之下。

　　從股指的運(yùn)行格局來(lái)看，雖然盤中有大盤股奮起護(hù)盤，但是從主力近期的操作思路來(lái)看，自上周以來(lái)，短線資金的追漲品種已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向流通股市偏小的品種，上周的魯潤(rùn)股份、京東方以及當(dāng)天的廣濟(jì)藥業(yè)等個(gè)股，與權(quán)重股相比，該類個(gè)股對(duì)市場(chǎng)人氣的恢復(fù)力度十分有限，因此近期股指的橫盤格局不禁讓人感受到了回調(diào)的壓力。

　　周二兩市成交量萎縮至不足90個(gè)億的水平，充分驗(yàn)證投資者目前的操作心態(tài)。由于距離3月5日召開(kāi)的兩會(huì)僅有十個(gè)交易日的時(shí)間，多數(shù)投資者均對(duì)兩會(huì)之際的行情抱有相當(dāng)大的期望，因此目前紛紛保持觀望，對(duì)3月份的行情做好充分的準(zhǔn)備。加之目前股指在技術(shù)上連續(xù)處于超買狀態(tài)，MACD指標(biāo)也面臨高位死叉的危機(jī)，后市回調(diào)的概率還是比較大的。

　　盤中熱點(diǎn)分析：高送配佳品受推寵

　　在股指不痛不癢的運(yùn)行過(guò)程中，部分強(qiáng)勢(shì)股仍然保持著上攻勢(shì)頭。廣濟(jì)藥業(yè)開(kāi)盤后快速封在了漲停的位置，該股前期盤中異動(dòng)跡象明顯，顯示有主力資金暗中加倉(cāng)，周二的放量漲停應(yīng)屬主力做盤行為。從近期我們對(duì)漲停個(gè)股的交易席位的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，包括上周的魯潤(rùn)股份、小鴨電器、京東方A以及昨天的北京化二等個(gè)股均處于中國(guó)銀河證券寧波解放南路證券營(yíng)業(yè)部、和義路證券營(yíng)業(yè)部的掌控之中，上述兩家短線高手同時(shí)也策動(dòng)了前期中信證券等大盤的爆發(fā)性行情。因此，我們認(rèn)為近期主力的操作思路主要是以短線為主，投資者在操作上應(yīng)注意追高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在公布了每10股派現(xiàn)5.2元的年報(bào)分配方案之后，西寧特鋼盤中放量走高，隨后封在了漲停板處，該股同時(shí)也帶動(dòng)了兩市鋼鐵板塊全線走強(qiáng)。2002年鋼鐵行業(yè)整體出現(xiàn)了非常明顯的回暖之勢(shì)，使得鋼鐵類上市公司業(yè)績(jī)普遍回升，但是由于較早前該類個(gè)股在走勢(shì)上已經(jīng)提前消化了這些利好，使得當(dāng)天鋼鐵板塊的整體漲幅并不突出，例如公布10轉(zhuǎn)增3股派現(xiàn)1.5元的凌鋼股份，由于前期一直處于上升通道之中，利好兌現(xiàn)之后遂即走出了沖高回落的走勢(shì)。

　　ST板塊在連續(xù)受挫之后開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，其中已經(jīng)持續(xù)了兩個(gè)交易日跌停的ST春都表現(xiàn)最為強(qiáng)烈。該股從跌幅榜前進(jìn)至漲幅榜，震幅高達(dá)7.5%，對(duì)ST板塊形成積極影響，ST生態(tài)等個(gè)股也進(jìn)行了不同程度的跟漲，市場(chǎng)中僅有ST燈塔一只ST新軍處于跌停的位置。對(duì)于ST春都等面臨退市的品種，建議投資者在操作上應(yīng)保持平和的心態(tài)，謹(jǐn)防投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　操作策略：交投清淡保持觀望

　　股指繼續(xù)處于5日、10日以及半年線的壓制之下，且重新回到了1500點(diǎn)下方，這無(wú)疑地對(duì)目前成交匱乏的市場(chǎng)雪上加霜。在多方壓力之下，大盤反彈的步伐明顯放緩，建議投資者沒(méi)有明顯熱點(diǎn)之前繼續(xù)保持觀望。追尋近期短線資金的操作思路，我們建議大家對(duì)盤中流股盤不大、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的品種加以重點(diǎn)關(guān)注，一直盤亙于9元一線的廈門國(guó)貿(mào)(600755)應(yīng)能引起短線資金的注意，投資者不妨把握住短線的獲利機(jī)會(huì)。

　　在作者所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有任何利害關(guān)系。