肖建軍

　　節后第一周，深滬股市繼續震蕩上行，在眾多的市場熱點中石油板塊與醫藥板塊的走強帶有明顯的題材刺激，前者因為伊拉克的戰爭陰云導致國際石油價格暴漲受到市場追捧，后者因為廣東地區發生非典型肺炎疫情導致部分抗病毒藥物緊俏而受惠。石油板塊的炒做已經持續了較長時間，遼河油田、泰山石油、魯潤股份、天發股份等部分個股先后有過突出表

現，而醫藥板塊本周二才開始崛起，三九醫藥、魯抗醫藥成為領漲個股。從股市本身炒做的需要出發，當然希望任何熱點都能夠持續，持有這些個股的投資者也能夠因此受益，但這兩個板塊的走強卻出自特殊的題材刺激，似乎并不應該被過于炒做。

　　根本原因在于，這些題材的炒做都需要基于非常不健康的心理支持，如石油板塊的持續走強當然希望戰爭立刻爆發、并且持續很久，導致石油價格居高不下，這樣這一板塊就會持續受益、持續走強。一旦危機以和平的方式化解了，石油價格回落，石油股就失去了走強的理由。而炒做醫藥板塊的投資者當然希望疫情更嚴重、更持久一點，這樣藥品漲價、上市公司受益，股價也有理由飛漲。一旦疫情迅速得到控制，那么這一題材炒做就沒有意義了。可見，這兩個題材的炒做都有"發國難財"的嫌疑。

　　還有一個原因在于，這兩個題材炒做的理由并不充分，稍微理性的分析都知道，除了原油開采的上市公司如遼河油田、中原油氣等獲益明顯以外，石油漲價對石油煉制或經銷的企業都沒有多大好處，而對以石油為主要原料的石化企業來說更是不小的利空，顯然目前石化股的雞犬升天的走勢帶有很大的盲目性。而醫藥股炒做最大的風險是政策風險，據說疫情急需的大部分藥物都是國家控制價格的醫藥，生產廠家或商家都無權趁機哄抬藥價，更何況疫情的發展不僅人命關天，而且嚴重威脅社會穩定，政府當然不會任由廠家、商家胡作非為，因此對這一題材的過分炒做的政策風險較大。

　　由于以上因素的存在，這兩個板塊的炒做有較大的不確定性，一旦刺激股價上漲的外部因素消失，沖高的股價極有可能迅速回落，因此參與這些熱點炒做的投資者一定要注意這一點，不可過于戀戰。另一方面，作為局部熱點，只有當市場沒有其它值得介入的題材炒作時才會引起投資者的興趣，一旦市場主流熱點走強，投資者就會對這些不確定性較大的題材炒作避而遠之，這從周三科技股走強以后石油股走軟可以看出。

　　拋開以上的市場之外的因素不說，從市場本身的題材炒做來看，石油板塊因為股價普遍較低，有較大的炒做機會，值得密切關注的股票有兩類：一類是以石煉化位代表的重組股，包括錦州石化、中國鳳凰等個股，這類股票的重組題材何時兌現是不確定的，但重組的動力和機會是非常明顯的，擇機介入中線持有的投資獲利機會較大。另一類是以上海石化、揚子石化位代表的綜合類石化企業，石化行業復蘇的預期將有助于這些大盤石化股的業績恢復。而醫藥板塊股價明顯偏高，上漲潛力較小，但部分形態較好，底部成交量放大明顯的中低價醫藥股如山東金泰、廣濟藥業、新華制藥、天方藥業的走勢值得關注。