三元顧問 樓棟

　　從技術(shù)形態(tài)來看,1500點(diǎn)失而復(fù)得,并且開始攻擊牛熊分界線,股指碎步上行,擺出平臺(tái)突破,掀開主升浪的架勢。但其實(shí)是這種花架子虛多實(shí)少，難掩多方上攻乏力的一面。

　　其一：成交量始終不能放大是不容回避的事實(shí)，兩市130億上下的成交水平根本無法支

持持續(xù)性的反彈，而且成交量仍呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢，上攻能量不濟(jì)。其二，市場信心尚待恢復(fù)，市場普遍持較為謹(jǐn)慎的心態(tài)，觀望氣氛濃重，市場的可操作性不理想，賺錢效應(yīng)微弱，這樣的市場環(huán)境不支持產(chǎn)生持續(xù)性的反彈行情。其三，從盤面熱點(diǎn)來看，強(qiáng)勢品種的數(shù)量和上漲幅度在明顯減少，多方的攻擊力度在逐漸減弱。

　　從這些方面來判斷，近期的強(qiáng)勢很大程度上是多方苦苦支撐的結(jié)果，市場的調(diào)整壓力在加大，周一的單邊下跌和周四的陽翻陰走勢已經(jīng)無可奈何地露出多方的疲態(tài)。多方為了維持表面的強(qiáng)勢，積極制造著局部熱點(diǎn)，尤其是山東板塊黑馬頻出，強(qiáng)勢逼人，表現(xiàn)出了極好的板塊聯(lián)動(dòng)性。此外強(qiáng)勢漲停品種也不少，這說明市場中不少的品種在目前階段存在較強(qiáng)的上攻欲望。但效果不是很理想，不能推動(dòng)大盤形成有效突破，但卻消耗了大量的能量。從周五的情況來看，多方仍試圖向上拓展空間，通過拉升中信和科技股的方式來進(jìn)行，但奏效不大，無功而返。

　　種種跡象表明市場在目前階段是不具備向上突破的條件，既然如此，苦苦支撐只是徒耗能量，使市場的神經(jīng)繃得越來越緊，從周K線上來看，KDJ指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)鈍化，大盤在技術(shù)指標(biāo)鈍化的情況下是很難繼續(xù)上攻的，需要有一個(gè)回調(diào)來進(jìn)行調(diào)整。因此，是大盤短線產(chǎn)生調(diào)整的可能性加大，調(diào)整隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)。但只要回調(diào)的幅度不是太大，1470點(diǎn)不至于被擊穿，那么這種調(diào)整是屬于良性的，對(duì)行情的進(jìn)一步發(fā)展是有益的。

　　回調(diào)除了緩解技術(shù)上的壓力外，還有助于清洗市場中的浮動(dòng)籌碼。2002年三月分的反彈行情在掀開主升浪之前也有過出現(xiàn)過主動(dòng)的回調(diào)。如果本次反彈能夠繼續(xù)向上拓展空間，那么也應(yīng)該采取主動(dòng)的回調(diào)的策略，選擇硬撐只會(huì)迎來集中的調(diào)整。況且本次反彈行情能夠走多遠(yuǎn)還是未知數(shù)，行情還很不穩(wěn)定，在目前位置出現(xiàn)大的調(diào)整同樣存在，因此對(duì)可能的回調(diào)應(yīng)有心理準(zhǔn)備，對(duì)行情保持適度謹(jǐn)慎。