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　　新年后的第一個交易日，兩市大盤并未延續節前的持續反彈，而是出現了低開低走的調整走勢，滬綜指重新回到1500點下方運行，成交量更是出現了大幅的萎縮。對于本次從1月6日1311點以來的反彈到底是就此結束還是正常的回調蓄勢呢？

　　首先，從政策的角度上看，由于本次大盤的反彈并不是由政策利好直接引發的，而是股指在創出三年多的新低后許多個股已經跌無可跌，市場的殺跌動能嚴重不足在場外增量資金的推動下所促成的，所以本次大盤的反彈從中線的角度講有一定的市場基礎，理應看高一線。同時春節期間消息面上相對來說比較平靜，還是延續節前中央經濟工作會議和全國證券期貨監管工作會議的主基調，管理層一直強調改革發展的主旋律也有利于市場的穩定。

　　其次，從今日盤中個股的走勢看，中國聯通、中興通迅、復旦復華等一批節前的強勢股整體回調是大盤做空的主要動力，但從這些前期的強勢股全線調整大盤今日下跌的幅度還不到1%的情況看，說明目前的市場已經擺脫了該類個股的束縛，不再過多的受如中國聯通、中信證券等下跌的影響，也就是說主力機構在試圖尋找其它的能夠再次帶領大盤走出弱勢的潛在熱點，這一過程一般情況下都是在大盤進行調整的過程中完成。同時，中國聯通等經過一段時間的回調蓄勢后也將積蓄一定的做多動能，有利于后市的反彈，行情向縱深發展。

　　最后，從技術上看，大盤從1311點以來的反彈，從技術量度上看應該在年線附近，即滬綜指1550點左右和去年11月份向下突破的平臺區域才真正對大盤構成較大壓力。不過，從周線圖上看，大盤的中線技術指標已經出現超買，也從一定程度上封堵了大盤持續反彈的空間。所以我們傾向于大盤在短暫的下行整理后仍有沖擊年線的潛力，但在年線附近稍作停留后再展開真正的相對幅度較大的調整。

　　綜合來看，大盤在節前上攻乏力的情況下新年伊始來了一場“倒春寒”，既是合情也是合理的。雖然短線技術圖形已經走壞，技術指標如KDJ指標等也已掉頭向下預示著大盤仍有繼續慣性下探的要求，由于前期強勢股的整體回調也較容易促成大盤的反彈，短線大盤在下行震蕩整理后出現小幅反彈的可能性較大。