銀河證券北京

　　羊年伊始，“開門紅”行情沒有如期而至，投資者難免有些失望。不過，今日的回落并不改變1311點以來的反彈走勢，相反使行情的延續更加腳踏實地。節前的4個交易日中，大盤從1448點上攻至1508點，而滬市成交一直維持在100億之下，與本輪行情的高峰成交下降了一大半，后幾個交易日更是梯次萎縮，這為節后的調整埋下伏筆。短線技術指標同樣不支

持大盤馬上向上拓展大的上升空間，如KDJ值連續多日在高位盤整，需要休整才能積累更大的上攻能量。最為直接的導致大盤回調的外在因素是：海灣局勢日趨緊張，美國調兵遣將進入最后階段，全球證券市場對戰爭充滿憂慮，投資者持股心態不穩，國際股市表現不理想，此時顯然不是發動行情的有利時機，主動回撤更為合情合理。

　　1.14巨幅放量之后，12個交易日當中有8個交易日大盤收盤點位在1.14之上，說明當時的放量是建倉行情，而不是出貨行情，即使調整也是以較強勢的方式展開的。從分時圖觀察，1.14后大盤形成了水平三角性形態，1480點是短期判斷調整強弱的關鍵點位，更強的支撐在1450點。目前還不能斷言元月反彈來的5個標準子浪已經完結。明日是反彈以來的第21個交易日，近3個交易日內如不確認跌穿1480點則反彈的周期和幅度將再次提高。

　　盡管指數下跌，但投資者不難發現普遍的溫和調整是主要的基調。跌幅居前的主要是反彈幅度較大的科技股，尚未出現恐慌性的斬倉盤，或者說本次行情介入的資金沒有出逃。相反，本欄節前指出的石油板塊如火上加油，再次迸發激情，成為全日最耀眼的明星，魯潤股份(600157)更是開盤7分鐘便封殺漲停，深市的小鴨電器(000951)也是放量殺出底部，這都表明市場主力一直沒有停止運作，大盤反彈格局還在運行，調整市中同樣充滿機會，重要的是要善于分析，善于把握。

　　近期國際原油期貨價格居高不下，促使國內油價迅速提升，國內石化行業的戰略重組仍將繼續,這些均給化工行業的上市公司帶來發展機會，石化產品消費需求在逐步擴大,石化公司的產銷量逐步提高，石化類公司仍將保持較好業績，它們是可以中短線關注的對象。補漲要求使今日石煉化(000783)、太化股份(600281)、四川美豐(000731)等表現上佳，循著一思路，投資者可繼續挖掘該板塊中漲幅不大的個股，如巨化股份(600160)、魯北化工(600727)等。