滬深股市進入2003年后開始逐步扭轉弱勢格局。綜合考察年初盤口變化以及基本面狀態,筆者認為羊年中應該重點看好網絡通信等六大群體。

　　領頭羊之一:網絡通信板塊走過冬天進入春天

　　信息產業部電信研究院專家研究指出,中國電信業仍將一枝獨秀。不僅目前的規模已經

躍居世界之首,而且還蘊藏著巨大的潛力。最近直接刺激通信網絡科技股的最重要因素還有,在美國上市的三大門戶網絡股全面盈利,股價全面攀上10美元,這對沉寂多時的滬深兩市通信網絡股帶來最直接的影響。手機短信、網絡游戲等電信增值業務已成為網絡股全面盈利的最有力法寶。

　　在第四季度證券投資基金投資組合中,信息技術產業股也已成為重點增倉對象,持倉比重較第3季度增加2.32%,是唯一一個市值比重出現增幅的行業,說明曾經持續低迷的信息技術產業股已經開始受到證券投資基金的重視。

　　新年伊始,中國聯通便一鳴驚人,從2.62元起步,連續飚升,1月14日巨量漲停,直接帶動所有大盤指標股上臺階,也奠定了本輪行情由弱轉強的基礎。該股正巧是基金第4季度第一重倉股,持股數量高達9.9億。

　　之所以能引起市場強烈共鳴,主要是由該股獨有優勢所決定的:

　　1、低價優勢。股價居兩市之末,"低價"市場心理突出；

　　2、行業優勢。中國兩大移動通信運營商之一,惟一基礎電信運營商上市公司,在滬深大盤指標股中沒有明顯行業比價關系,極為有利于通過該股的定位來建立新的股價結構；

　　3、想象空間廣闊。未來發展空間、盈利前景均遠大于其它傳統產業股,至少其電信網絡以及市場資源就讓人青睞；

　　4、最重要的指數權重股之一。由于中國聯通是本輪行情中流入資金最大的品種,其后市走向直接決定大盤運行方向,而且它在大盤指標股與科技股之間起到承前啟后的作用。

　　更為重要的是,該股所引發的強烈市場效應,該股已經成為電信、短信、通信類股的引頭羊。聯動品種具體有電信類股的大唐電信、長豐通信、聯通國脈、中信國安；短信類的上海科技、廈門信達、海虹控股等；通訊設備類的中興通訊、烽火通信等。可以這樣認為,隨著中國聯通的崛起,沉寂多時的網絡通信類股已走過冬天進入春天。這批強勢網絡通信類科技股依舊將成為今后上升行情中最為重要的群體,而且還將逐步激活大批仍處于底部蓄勢狀態的通信股。

　　領頭羊之二:汽車板塊底氣最充足

　　有著巨大消費市場的支持,正在全面轉強的汽車板塊出現新一代藍籌股已成必然趨勢。種種跡象表明,得到業績增長強力支持的汽車板塊是滬深股市最有能力反復領漲的群體。

　　最引人注目的是"一汽系",包括一汽轎車、天津汽車、一汽四環。其中最有代表性的就是一汽轎車:第4季度基金合計持有5883萬股,共有13家基金持有。公司主營"紅旗"系列整車以及相關配件、發動機生產,一汽集團的資本運作力度不斷加大,對該股走強構成直接支持。其于日前發布公告稱,引進日本馬自達汽車公司技術方式生產的Mazda6型轎車于2003年1月21日正式下線。基本面反復向好,并且后續題材非常豐富,這些都是顯而易見的。最重要的是該股的技術面狀況也悄然發生根本性轉變。經過兩年的筑底,終于在2002年6月成功向上突破上市以來所形成的長期下降壓力線,扭轉了熊市運行格局。該股也是去年6·24以來能夠反復創新高的強勢股之一。從技術上看,該股即將突破7.78元頸線,中線空間較寬廣,是一個可以繼續看好的基金重倉股。天津汽車由于比價優勢突出,再加上基本面的重大轉折,也有望成為一個后起之秀。

　　長安汽車,與福特合資的"嘉年華"正式下線,公司發展邁上新起點,走勢上更是一馬當先,目前已經面臨突破2000年高點9.25元,上升趨勢十分明確。

　　金杯汽車:公司持股49%的金杯客車在增資之后實力大大增強,旗下的中華轎車在8月份上市之后呈現出迅猛的發展勢頭,將給公司帶來可觀投資收益,另外,寶馬項目的上馬也將給公司發展帶來新的空間。該股比價最低,有后勁。

　　上海汽車:在上汽集團的全力支持下,該股當然會成為一個藍籌領頭羊最有力的競爭者。目前已經輕松突破6·24密集成交區,股價上升空間正在打開。

　　領頭羊之三:金融板塊有后發制人的能力

　　金融產業包括商業銀行、證券、信托業、保險等,經過幾年的整頓治理,金融業呈現新一輪增長勢頭。2002年四家上市商業銀行經營業績均實現大幅增長。中國加入WTO后,由于金融業在經濟體系中的突出地位,受到各類外資機構的青睞已成必然,美國新橋投資集團有可能成為深發展的控股股東以及花旗銀行參股浦發銀行,就是其重要標志。

　　銀行股經6·24行情熱烈炒作后出現了較大幅度的回落,但是銀行股的特殊地位以及特有的市場號召力,它們具有后發制人的能力。特別是本輪行情的第一領頭羊中信證券,已經率先突破。經過300%的換手后,春節前該股自始自終保持強勢運行格局,是大盤指標股中走勢最強勁的領頭羊之一。中信證券的持續領漲和反復走強,對整個金融板塊將構成最直接支持。

　　金融股中最看好的還是幾家商業銀行股。民生銀行已經公布年報并且有10送2股轉1股的良好分紅方案。經過近期的蓄勢回升,4家銀行股均已經形成較扎實的底部,其中招商銀行已經形成典型V型反轉格局,再次領漲的可能性很大。第4季度35家基金共持有其2.66億股,是僅次于中國聯通的第二重倉股。近期成交量反復放大,有跡象表明有資金在反復流入,基金進一步增倉的可能性較大。由于目前價格依舊低于基金持倉成本區,可作中線關注。深發展、浦發銀行也不會甘于落后。

　　宏源證券、陜國投、愛建股份、鞍山信托等也會由于比價的牽動而出現上升行情,但它們很難再次成為金融板塊的領頭品種。

　　領頭羊之四:文化傳媒板塊重現市場活力

　　傳媒產業包括電視媒體、傳統報刊雜志以及互聯網。從行業發展上說,無疑是發展前景非常樂觀的朝陽產業,未來五年內,該產業仍將以每年不低于20%的速度遞增。但傳媒產業一直是國內上市公司產業結構中最為薄弱的環節,也是受到國家相關政策限制最多的產業。中國加入WTO將給中國傳媒業的改革發展帶來巨大推動。由于傳媒產業所蘊含的市場潛力十分巨大,一直受到國際資本的高度關注。

　　在文化傳媒板塊中,歌華有線較獨立的走勢最引人注目,第4季度基金持股846萬股,有4家基金持有,同時銀河證券重倉持有1011萬。該股是一家在2001年2月8日上市的純粹意義上的有線電視網絡股,以有線電視為核心的網絡、傳媒以及其它增值業務有非常寬廣的發展空間。有線電視網絡是一個壟斷性極強的信息資源,而這種資源正是該類公司的價值所在。公司經營地域為北京地區,大規模收購一批郊縣有線電視資源后,其經營規模進一步壯大。而北京市的有線電視網絡發展空間已經是國內最具發展潛力的地區之一,特別是2008年奧運會將在北京舉行,這種刺激和推動力度是巨大的。該公司的控股股東為北京歌華文化發展集團,具有非常強烈的文化傳媒概念,它的資產不僅僅是有線電視網絡。最近該股成交量開始逐步放大,進入填權狀態,目前股價仍處于主力持股成本區,是值得繼續看好的網絡傳媒股之一。

　　最近一段時間隨著短信通信類題材股的反復轉強,有一定關聯的文化傳媒類股票也開始受到市場的關注,強勢品種不斷增多,比如賽迪傳媒、誠成文化、電廣傳媒等,文化傳媒板塊的市場活力正在全面增強。

　　領頭羊之五:物流板塊發展空間廣闊

　　物流業在我國剛處于起步期,發展空間極大,受到跨國公司和國際資本的全面關注,滬深股市中涉及物流業的運輸、港口等上市公司大多受到長線資金的青睞。

　　比如上市時間不長的外運發展在第4季度基金重倉持有2749萬股,有7家基金持有,這是一個低市盈率、含金量高、行業發展空間大的品種。目前股價處于歷史底部區域,價量配合較理想,屬于一個中線資金較理想的關注對象。

　　另外,深圳機場、上海機場、上港集箱就一直被各大基金重倉持有。新上市的上海航空也迅速成為基金增倉的對象,鹽田港也有12家基金看好。

　　由于這批個股自2001年以來調整幅度較小,目前處于穩定盤整狀態,雖然短期上攻動力不是很強,但隨著大盤股指的不斷抬高,這類具有巨大發展空間的物流股也將向上突破。

　　領頭羊之六:國企大盤股價值新發現

　　目前滬深股市中鋼鐵、石化兩大行業的國企大盤股數量最多,中國石化與寶鋼股份最具有代表性,同屬于支柱產業,石油化工行業當然屬于成長性行業,而鋼鐵行業在我國也不屬于夕陽產業。但市場長期低估它們的潛力,中國石化已經長時間低于發行價,寶鋼股份也剛剛脫離發行價。有跡象表明,滬深股市正在對這批國企大盤股的價值地位展開新一輪定位過程。

　　其中寶鋼股份十分引人注目,股本結構相對簡單,流通股部分只有A股,第4季度基金共持有3億股,有27家持有。該股是中國鋼鐵行業最具競爭力的企業,目前在世界鋼鐵行業綜合實力排名中,名列第五。其裝備水平、產品品種、管理狀況、人才技術代表中國鋼鐵業最先進水平。汽車用鋼、家電用鋼、管線用鋼、集裝箱板、石油用無縫鋼管等主要產品在國內擁有較高的市場占有率,也是國民經濟重點行業發展急需的短缺產品,擁有巨大的市場發展空間。由于鋼鐵市場的回暖和公司規模的擴大,公司又進一步優化產品結構、大力開展降本增效活動,致使公司2002年度凈利潤較上年度預計增長50%以上,每股收益將在0.30元以上。作為一個超級大盤股,節前股價已經有效化解6·24密集區域,向上突破的概率越來越大。

　　目前股價仍然遠低于發行價的中國石化也已經具備發力上攻的條件,國際油價的反復飚升對該公司的業績提升反而有利,技術面也開始明顯轉強。

　　由于中國石化、寶鋼股份的市場地位極為突出,它們股價不斷上揚,將直接牽引上海石化、揚子石化、馬鋼股份等傳統低價大盤股的股價向上抬升。

　　本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點,僅供參考,文責自負。讀者據此入市,風險自擔。

　　(上海證券報上證吉龍張德良)