銀河證券 李志剛

　　昨天是節前的最后一個交易日，我們認為今年市場的狀況仍然會類似于去年，所以節前持倉的機會應較多一些，節后大盤很可能是一種震蕩反彈的趨勢。

　　�牐牱治�12年來春節前后走勢，呈現10漲、2跌的格局，下降趨勢的兩年分別是1994年

和2001年，而這兩年都是市場整體下跌的年份。今年證券市場的整體格局將是橫向震蕩之中逐步恢復，這就決定了今年不是主體調整年，而是底部區域震蕩年，為今后的牛市行情做鋪墊和準備。這樣節后大盤馬上下跌的可能性較小。

　　�牐牰鴱臅r間循環上看，大盤至本周共反彈了4周，一般情況中期波段反彈總要進行7周左右的時間，這樣節后還有希望向上運行3周左右的時間。從空間分析，大盤向上運行的力度不大。在一般年份中，即使較為疲軟的市場，大盤也會出現上抽年線的過程，目前大盤在年線之下運行，距離年線還有60余點，幅度為4%左右。對于中期盤底的年份而言，大盤將會圍繞年線出現反復波動。這樣今年春季大盤將會越過年線一定的幅度，保守地估計，大盤也要反彈至1600點附近，這樣幅度上至少還有大約7%的空間。

　　�牐爮墓澢氨P面分析，發現大盤做空能量正在逐步衰竭。按照慣例，節前兩天一般會出現一定調整，但從周二盤面觀察，市場意愿退出的資金非常有限；周三盡管在尾盤出現了震蕩，但是也沒有出現過大波動。這大概由于場內資金較為穩定，風險資金較少；另一方面是由于眾多資金看好節后市場，惜售情結較為明顯。

　　�牐牨M管節后市場還有較好的機會，但是市場向上的節奏或者方式是較為復雜的。大盤在月線上顯示出的強勁局面將推動大盤繼續向上，但如果月線出現缺口，則預示大盤后期將出現調整，因為月線上的缺口一般都會回補掉。另外，大盤向上過程缺乏中線力量的有力支持，這樣大盤向上很可能是一種反復式的波段上揚走勢。筆者發現市場的機會主要出現在超跌股之中，如果把握不好這個主線索，那么就難以在這輪行情里跑贏大盤。在超跌個股中，向上運行是以不同的題材和板塊來展開的，這樣，盡量要選取那些題材豐富，風險已經釋放的個股進行深度挖掘。近期已經完成增發或者配股的個股尤其值得關注，因為這些個股在增發或配股的壓力打壓下，個股股價較低，大多數在8元左右，而業績風險基本不存在，新籌集的資金又給企業后期發展帶來想象空間，這種品種一旦發力，其向上力度將明顯超越大盤。