杭州新希望

　　今天是節前最后一個交易日，兩市大盤呈現穩健整理的態勢，但量能仍顯不足，兩市合計只有136億元左右，尾盤的放量下挫是市場節前持幣心理的最好體現。春節長假的來臨導致近日市場持幣觀望心理的滋長，對市場產生了比較明顯的負面影響，這也是節前股指價升量減的根本原因。

　　從周K線上看，股指本周以略帶上下影的中陽報收，已經基本上在20周均線之上站穩腳跟，但不足的是，在大盤持續上揚的同時，成交量卻出現日益萎縮的趨勢，價升量減的狀況表明股指短線上行動力不足。而周KDJ等技術指標也發出短線調整的信號，加上目前大盤正面臨上檔重要的技術阻力位的壓制，短線大盤有進一步整理蓄勢的必要。不過，值得注意的是，股指盡管在近日的沖高過程中未能得到量能的有效配合，但卻能在春節長假前夕連收三陽并一度沖上1500點，這反映出目前市場的持股心態正逐漸穩定，市場的信心有所提高，對節后的整體行情尚可以保持謹慎樂觀。

　　就短期行情而言，上檔面臨的壓力不可忽視。一是1500點的整數關口壓力，這一點位本身具備整數位的阻力，同時，也是股指去年的頭部頸線位，近日大盤運行到這一點位附近雖然顯得風平浪靜，但相信多空雙方在節后才會正式展開對該點位的爭奪。二是周三已經下降到1513點的半年線的壓力，該均線是判斷大盤中期強弱的重要標志，若股指后市能夠站穩在該均線之上，則將為中期反彈打開向上的空間。目前，上述兩個阻力位位置逐步重疊，對后市股指上行的阻力將非常大，短線調整不可避免，也是十分必要的，但調整空間有限，1450點附近的支撐將繼續有效。節后行情有望先抑后揚，可對強勢股做逢低吸納

　　對大盤中期運行趨勢而言，除了市場自身結構性調整逐步見效，支持股市回暖之外，也離不開政策對資本市場發展的支持。近期管理層一直為資本市場的發展鼓勁打氣，希望促使投資者逐步恢復對資本市場，尤其是股市發展的信心。作為一個明顯的信號是新任中國證監會主席尚福林在近日召開的全國證券期貨監管工作會議上所做的工作報告，市場對此反應熱烈。這一報告在細致的調研基礎上產生，能夠體現管理層后一階段發展資本市場的一些思路。報告中肯定了證券市場發展至今取得的成績和其所具有的重要地位，顯示了管理層繼續堅持資本市場的改革開放和穩定發展的決心，反映出我國證券監管部門對未來證券市場的發展充滿信心。這一報告對投資者堅定對證券市場長期發展的信心有很大的作用。

　　不過，政策面目前還沒有太大的動靜，特別是市場廣泛關注的諸如國有股減持等一些熱點問題，還沒有成熟的解決方案出現，這是市場對股市中長期趨勢的分歧繼續存在的主要原因。顯然，目前大盤的穩步攀升得益于管理層暖風頻吹，這有利于鼓勵市場的投資信心，提升投資者對市場中長期發展趨勢的良好預期，但是行情趨勢的最終奠定還有賴于市場預期的統一，現在來看，在一些問題依然困擾市場的時候，預期的統一將不太現實，而分歧的存在最終會使得行情變得比較曲折和復雜，這是對中長期行情的判斷。