做多依據：

　　1、市場總體上保持著良性的發展態勢，小幅回調是積極有利，節后延續上攻的可能性較大。

　　2、考慮到春節的因素，周三的市場走勢帶有特殊性，周一、周二的強勢更具有參考價

值。

　　做空依據：

　　1、相反理論發揮著作用，在短期內占據著主導，市場依照多頭的期盼方式展開行情的可能性很小。

　　2、1月份反彈行情的操作性不理想，除部分超強品種以外，大部分主力在運作方式盡量不讓追風資金獲利，這表明部分主力對后市的謹慎態度，操作性不改善也使反彈的基礎不扎實。

　　由于沒有成交量的配合，大盤運行的軟綿綿，呈先抑后揚的走勢，且在尾市出現了小幅跳水，1500點象征性地失守，為節后行情留下了一個懸念。看來，還是相反理論在短期內占據了主導，在技術形態趨好，市場對節后行情充滿期盼的情況下，大盤在短期內選擇回調，從中線的角度看，這種回調是有益的，有利于松馳下市場緊張的神經，通過延長震蕩盤整的時間來積蓄更多的上攻能量。同時，這根小陰線也給市場潑了點冷水，讓亢奮的多頭思維能夠適當冷靜。

　　相反理論在2002年一直主導著大盤的走勢，6·24行情、11月8日后的下跌浪均是在技術形態良好，多方較為亢奮的情況下突然下挫的，1月份的反彈同樣在市場中形成較濃的做多氣氛，這個時候相反理論極易再次產生作用，即使市場這輪反彈仍有空間，但短線回調的可能性同樣很大。

　　另外，我們市場的可操作性角度來思考，在整個1月份反彈行情中，除部分超級牛股之外，持續上攻的品種不多，也就是說市場中的大部分主力在運作上顯現出精耕細做的特征，盡量不讓跟風資金獲利，在這上海石化上表現得相當明顯。既然這種運作思路占據著主導，那么市場不可能按照市場的期盼的運行方式展開行情，往往會反其道行之。而且，市場可操作性差表明場內主力對反彈預期的一種謹慎心態。操作性不改善，大盤反彈的群眾基礎就不扎實，很難形成質變。

　　因此，對節后的市場走勢保持適度樂觀的情況下宜留份謹慎，盡量以平常心來對待。(三元顧問樓棟）