飛虎咨詢 劉晨

　　本周滬深兩市繼續在高位震蕩，短線強勢依舊，但成交量較上周有所萎縮。上證指數周五收盤1471點，較上周微升1點，成交464億元；深成指本周收盤2992點，跌6點，成交金額為275億元。

　　從本周消息面看，先是基金在周初紛紛公布了去年4季度投資組合：第四季度末基金的持股比例為53.11%，比三季度的62.29%有所下降。考慮到4季度股價的大幅下跌，股票市值占凈資產的比例自然會降低，所以去年4季度基金并沒有明顯的主動性減倉。而從投資組合機構顯示，國電電力、中化國際等長期為基金所重倉持有的股票被減持；而中國聯通、招商銀行、寶鋼股份等大盤藍籌股則成為基金喜愛的“熱門股”。這也說明基金為今年1月的行情還是進行了比較充分的準備。從基金的投資取向看，今年機構投資者對大盤上半年的行情還是有一定信心，尤其是那些國企大盤仍可能成為持續性熱點。

　　本周消息面另一個焦點是從周四到周六召開的金融會議目前會議仍在進行之中，具體今年金融政策有關政策還有等到周末在能得知。正是由于此會議的開，使場內投資者不敢輕舉妄動，大盤基本上在1350-1380點的區域內維持縮量盤整的態勢。從全周市場運行看，前半周股指震蕩回落，一度跌破5日和10日均線，但在1450點一點有很強的支撐，大盤連續三天沒能有效跌破1450點后，周五隨著大盤股的回升又重新收復了短線均線。最終滬指周K線形成一根帶較長下影的陽十字星，且該十字星位于上周中陽線的中上部，K線組合形態為反彈中的強勢調整。而經過本周的調整，短期市場超買的技術指標得到修正，有利于市場繼續上漲；而周K線技術指標也繼續好轉，5周均線即將與10周均線發生金叉，這對今后一兩個月的市場走勢十分有利，中線大盤有望進一步反彈。

　　從本周個股的表現看：

　　國企大盤股前半周持續調整，尤其是中國聯通的持續下跌和中信證券的業績預警對該板塊打擊比較大，但經過兩三天對獲利盤和利空消化，周五中信證券已重新啟動創出新高，只是這次啟動主力做多不在那么堅決，顯示該股已經進入相對高位，投資者繼續參與的風險加大，雖然短線仍可繼續持有，但需時刻保持警惕。大盤股中的石化股在本周走勢較強，這與美伊戰爭爆發在即國際油價大漲不無關系，目前上海石化有成為大盤股新龍頭的趨勢，短線投資者可繼續關注。

　　本周另一類表現突出的是ST股票，隨著ST中燕的扭虧和連續漲停，整個ST板塊在前半周大幅上漲，但周四、周五該板塊又連續暴跌，短期該板塊參與風險相對較大。尤其是那些去年扭虧無望、停牌在即的股票沒，投資者不要輕易介入。而那些已經公布今年將扭虧或今年不會停牌的股票短線仍有望繼續回升。所以參與該板塊的投資者要根據其業績預報的情況來認真甄別。

　　下周時節前的最后一周，只有三個交易日。本周末將結束的金融會議雖然對下周大盤會有一定影響，但考慮到節日將至，機構投資者不會在輕易發動多頭或空頭行情，所以大盤繼續維持震蕩整理的可能較大。而從近期管理層的態度看，今年市場走勢還是有一定保障的，所以節后大盤仍有望繼續反彈，投資者可以持倉過年，但持倉比例還要有所控制，不宜超過70%。