博星投資 穆伯達(dá)

　　基本情況：本次發(fā)行上市流通股5000萬股，發(fā)行價(jià)格6.00元，發(fā)行市盈率為20倍(按2001年實(shí)現(xiàn)的每股收益計(jì)算)，2001年每股收益0.30元，發(fā)行后總股本16431萬股，每股凈資產(chǎn)2.84元。主承銷商：東北證券。主營業(yè)務(wù)分析：公司的主營業(yè)務(wù)為果蔬加工,包括速凍、脫水、保鮮、腌漬、調(diào)理果蔬,果蔬罐頭及濃縮果蔬汁的生產(chǎn)和銷售。該公司為國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè) 化龍頭企業(yè)，目前已形成規(guī)模化生產(chǎn)能力，享有稅收、投融資等政策優(yōu)惠，有較高的主營業(yè)務(wù)收益率。

　　所處行業(yè)分析：公司屬果蔬加工行業(yè)，隨著人民生活水平的提高,生活節(jié)奏的加快以及食品營養(yǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,果蔬加工產(chǎn)品的國內(nèi)外市場需求潛力較大。與國外同行業(yè)相比，我國有明顯成本優(yōu)勢，但因資金、技術(shù)壁壘較低，近年市場競爭有加劇趨勢。

　　投資項(xiàng)目分析：本次募集資金擬投向海通科技食品生產(chǎn)園項(xiàng)目、市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)技改項(xiàng)目、水產(chǎn)品加工生產(chǎn)線技改項(xiàng)目、研發(fā)中心技改項(xiàng)目和計(jì)算機(jī)信息建設(shè)技改項(xiàng)目，這些項(xiàng)目建成后將有利于提高公司的研發(fā)水平和產(chǎn)品技術(shù)含量。

　　公司財(cái)務(wù)分析：公司資產(chǎn)質(zhì)量較好，負(fù)債結(jié)構(gòu)合理；而其主營業(yè)務(wù)增長率基本穩(wěn)定在16%左右，近年每股收益、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)也均處在較好水平，只是波動幅度較大。

　　股本分析：公司總股本16431萬股，流通盤5000萬股，盤子適中。公司六個(gè)發(fā)起人股東除慈溪恒通物產(chǎn)有限公司外均為自然人，而該唯一法人發(fā)起人的股東基本上都是自然人，且多是海通集團(tuán)員工。總體上看，該公司發(fā)行后總股本的近70%為其內(nèi)部員工持有，是又一個(gè)典型的自然人控股企業(yè)。

　　分析結(jié)論：

　　公司主業(yè)突出，具有較好的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，流通盤適中，大股東支持能力一般。根據(jù)博星投資新股定位模型分析，預(yù)計(jì)上市首日合理定位在11——12元之間。