周二各主要證券媒體都報道了社保基金將分批入市的消息，中國聯通也發布了中國聯通股份有限公司2002年12月份統計期內業務發展數據表，數據反映各項業務均錄得一定增長。盡管消息偏暖，市場投資者卻選擇了借利好出局，大盤股尤其是近期的市場領頭羊中國聯通成為最主要的作空動力，兩市綜指全日逐波下行，最終以接近全日最低位收市，成交基本與周一持平。上證指數報收1454.89點，跌-27.79點(-1.87%)，成交99.56億元。上漲家數為71，平盤家數為9，下跌家數為625。深圳綜指報收于416.27點，跌8.08點(-1.91%)，成交58.1 0億元。上漲家數為54，平盤家數為2，下跌家數為433。

　　消息面上，勞動和社會保障部副部長劉永富在近日召開的“中澳社會保障基金監管研討會”透露了社保基金將按照市場化運作方式，逐步進入資本市場的消息。對于這則消息，有市場人士認為，目前社保基金的余額在3000億元左右，按照40%的比例入市，入市資金量大約在1200億元，這無疑對市場是重大的利好。但事情并不是這樣。目前，我國社保基金主要包括四部分：一是基本養老保險體系社會統籌賬戶上的社保基金；二是全國社會保障基金；三是基本養老保險體系個人賬戶上的社保基金；四是企業補充養老保險基金。統籌基金以保證當期支付為主要任務，沒有余錢可用于進入資本市場。全國社會保障基金目前已經準許入市，我們已經在中國石化等個股上見過“全國社會保障基金理事會”的蹤跡，但這部分資金極少涉足二級市場。劉永富副部長表示，下一步，個人賬戶基金以及200多億元的企業年金基金也可按照市場化運作方式，逐步進入資本市場。且不論這部分資金是否愿意入市，以這樣的資金規模——企業年金基金目前200多億元的規模，個人賬戶基金規模更小，即使以40%比例全部入市，應該說，對市場的實質影響應該不大。

　　周一中信證券業績預警，復牌后不跌反漲，對人氣的帶動作用很大。周二中國聯通發布了有所增長的業務公告，復牌后大幅調整了4.24%，成為市場領跌的主力。這種看上去違背市場規律的市場必然事實上也反映了我們近來多次強調的一點：市場心態比較矛盾，看漲怕跌，資金短線處于一種不穩定的狀態。我們在周一的傳真中說到，隨著周一基金的走強，顯示市場已經到了方向選擇的關鍵時刻，我們的認為是市場將震蕩上揚。但隨著利好消息以及中國聯通的經營情況公告的出臺，市場一段時間以來“見光死”的特點再度表現，也使得我們預期在1500點以上的震蕩提前到來。由于預計不足，對于市場走勢判斷出現失誤，我們向投資者表示歉意。從昨日盤面看，近來的主力品種，中國聯通、中信證券包括海虹控股等都有較大的調整，但盤面仍比較平穩，大多數個股漲跌幅并不大。目前，中國聯通已接近了前期的跳空缺口，預計周三慣性下行后，將遇到頑強抵抗，大盤震蕩后可能走穩，建議投資者繼續觀望，指標股繼續大幅回調可適當低吸。(中證資訊)