杭州新希望

　　消息面今天有所動(dòng)作，中國勞動(dòng)和保障部副部長劉永福在“中澳社會(huì)保障基金監(jiān)管研討會(huì)”上指出，社保基金將逐步進(jìn)入股市，預(yù)計(jì)40%左右將進(jìn)入股票市場，其他的企業(yè)債券、國債等也將占相應(yīng)的比例。社保基金作為市場潛在的巨大資金來源之一一直為市場期待，但由于政策上的限制和股市自身系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然較大等因素，制約了這部分有望大幅改善資金 面實(shí)際狀況的資金的入市節(jié)奏，盡管這番表示反映出管理層對(duì)股市未來發(fā)展的信心，以及正在積極醞釀社保基金入市的態(tài)度，但由于缺少必要的時(shí)間表，對(duì)現(xiàn)在的市場而言也頗有些滑餅充饑的味道，難以對(duì)市場產(chǎn)生較大的刺激作用，今天股指的表現(xiàn)證明了這一點(diǎn)。

　　此外，基金2002年四季度的投資組合情況公布完畢，從披露的信息來看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)后市表現(xiàn)的比較謹(jǐn)慎，倉位水平基本上穩(wěn)中有升，但幅度不大，甚至有多家基金出現(xiàn)減倉的行為，也反映出機(jī)構(gòu)對(duì)后市的看法依然存在分歧，不過，從大部分基金將中國聯(lián)通作為首選的增倉對(duì)象并明顯提升其在基金凈值中的比例來看，從去年上半年以來的整個(gè)低價(jià)大盤股的行情有繼續(xù)延續(xù)的趨勢。

　　從今天的市場表現(xiàn)來看，社保基金逐步入市之類對(duì)短期大盤走勢無關(guān)痛癢的利好消息沒有改變股指短線調(diào)整的趨勢，反而是基金2002年第四季度增倉不明顯的情況更加堅(jiān)定了短線客做空的意志。經(jīng)過上周的快速拉升后，整個(gè)低價(jià)大盤股受到自身炒做條件的限制已經(jīng)逐步喪失了市場龍頭的地位，短線調(diào)整要求相當(dāng)迫切，而此時(shí)，盤中的熱點(diǎn)切換仍不順暢，新的龍頭板塊遲遲沒有醞釀產(chǎn)生，熱點(diǎn)的凌亂和頻繁跳躍一定程度上造成多頭各自為戰(zhàn)甚至力量出現(xiàn)內(nèi)耗的局面。

　　6.24之后低價(jià)大盤股上行空間受到自身?xiàng)l件限制而步入高位震蕩，當(dāng)時(shí)熱點(diǎn)切換上也出現(xiàn)后繼無人的尷尬局面，導(dǎo)致市場人氣逐步降溫，從某種程度上講，目前的股指運(yùn)行有再度歷史重演的可能。1.14行情依靠的是市場對(duì)后市基本面與政策面存在良好預(yù)期為支撐，同時(shí)，以低價(jià)大盤股的放量拉升為催化劑而產(chǎn)生，與6.24行情受到實(shí)質(zhì)性政策利好支持相比較顯然有更多的不確定性，至少目前來看，管理層還沒有出臺(tái)實(shí)質(zhì)性政策加以調(diào)控，這也是市場人氣出現(xiàn)迅速降溫跡象的重要原因。

　　低價(jià)大盤股的調(diào)整直接拖動(dòng)指數(shù)重心向下移動(dòng)，短線而言，這一板塊能否迅速調(diào)整到位將對(duì)股指啟穩(wěn)產(chǎn)生重要影響，投資者可以繼續(xù)關(guān)注其動(dòng)向。目前大盤已經(jīng)下破5日均線，短期技術(shù)指標(biāo)也發(fā)出持續(xù)調(diào)整的信號(hào)，后市慣性下探考驗(yàn)10日均線的可能性較大。短線而言，應(yīng)觀望等待股指重新啟穩(wěn)，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)考慮介入調(diào)整到位的強(qiáng)勢股的炒做。