飛虎咨詢 劉晨

　　周一滬深兩市繼續先抑后揚，繼續維持強勢整理的格局。上證指數收盤1482點，漲4點，成交112億元，深成指收盤3012點，漲13點，成交61億元。

　　從消息面看，今日人大副委員長成思危有發表了恢復股市本色的一翻言論，對此投資 者不要太在意。而值得關注的確市擴容的加快：浦發銀行、羅頓發展增發上市，浙江尖峰配股登記，山西安泰發行，新鋼礬16億可轉債22日發行，韶鋼松山宣布增發。大盤剛有起色，市場頓敢擴容加快，不能不使投資者在高位入場時又多了一層憂慮，這也是今日早盤市場出現較大調整的主要原因。

　　但大盤的調整畢竟還是表現出了強勢，在1450點調整到位后，滬指一路回升，尾盤最終以紅盤報收。日K線為一跟帶長下影光頭小陽。從技術上看，這種陽線預示大盤下擋支撐很強，短線有繼續沖高的機會。但目前市場在1500點關口前的調整還不充分，所以明日即使沖高，沖過1500點的可能并不大，而且近兩天成交萎縮較快，要放大到突破1500點所需的400億成交量有困難，所以在明日市場沖高時投資者要繼續保持謹慎。

　　個股方面，深圳本地股在深天馬、深方大、深萬山等股票的帶動下逆市走強。深圳本地股轉強的背后有兩大因素支持。首先是深圳市政府的大力扶植本地上市公司進行資產重組。2001年度深圳本地80家上市公司實現凈收益僅6.05億元，平均每股收益僅為0.017元，遠遠地于市場平均水平，而其中16家虧損公司虧損額高達73.41億元。為改變這種情況，深圳市政府出臺了《進一步加快我市國有企業改革和發展的實施意見》及11個配套文件，明確提出充分利用資本市場推進產權主體多元化進程，“國有控股企業要通過國有資產變現和產權轉讓等形式適當降低國有產權比重，引進其他經濟成分的股東＂，“建立健全國有資本退出機制＂。這樣，資產重組就成為了深圳本地股長期運做題材。

　　其次從深市可運做板塊結構看，國企大盤股在滬市有一個龐大的群體，但在深市卻無足輕重、不成氣候，所以大盤股的炒做不可能象滬市那樣如火如荼的展開。而深市兩年來沒有新股的發行也使市場缺乏長期活躍的新股和次新股板塊。這樣深圳市場唯一能夠容納主力資金的就只有本地的這幾十家股票。從2002年的市場運行看，無論滬市炒做哪一板塊，深圳最終跟風的也只有本地股板塊。所以市場板塊結構決定了本地股在市場運行中的重要做用。

　　有了題材的配合和資金支持，深圳本地股自然成了深市長期的炒做熱點。但在本次大盤反彈行情中，前兩周本地股升勢緩慢，一直沒有發揮主昔日的風采。直到最近幾天才逐漸升溫，因此還處于啟動的初期階段，投資者可在隨后的行情中密切關注這一板塊。但參與深圳本地股市炒做時需要注意以下幾個問題：

　　一是深圳本地股大多已波段運做為主，很難出現連續大漲，不適合做中線投資，而只能是短線投機。一般一個炒做波段持續的時間是一到兩周，上升幅度在15-25%左右。所以投資者在看到一只本地股已連續上漲了數天，或升幅超過15%以后就不要再輕易追漲了，可另選其他的本地股參與。

　　二是避免買入巨虧的股票。深圳本地股中有些虧損十分嚴重的個股，由于年報公布臨近，這些股票有一定的年報風險，所以投資者要根據2002年前三季度的業績判斷是否有年報風險，如果虧損過重，也不宜在年報公布前介入。

　　三本地股中最活躍的是地產股。深圳本地地產股數量眾多，在滬深兩市中有很強的市場號召力，所以是深市主力運做的重中之重，投資者在選擇時可多留意這些地產股。而且這些地產股聯動性很強，齊漲齊跌，但一只地產股突然大漲時，立刻跟入其他升幅較小的地產股也可取得不菲的收益。