金龍咨詢 周延

　　屢創(chuàng)新低的大盤(pán)終于在本周迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。隨著中國(guó)聯(lián)通股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，大盤(pán)一舉突破了1400點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。行情的到來(lái)似乎出人意料，但實(shí)際上一次多空角色的轉(zhuǎn)換已經(jīng)悄然展開(kāi)。

　　本周滬市大盤(pán)上漲6.77%，成交超過(guò)800億元，創(chuàng)出了6.24以來(lái)的天量。更為重要的是 ，市場(chǎng)中超級(jí)大盤(pán)股的啟動(dòng)提高了市場(chǎng)價(jià)格的重心，有效的凝聚了場(chǎng)中的人氣。從技術(shù)上看，大盤(pán)連續(xù)兩周放量攀升驗(yàn)證了我們前期指出的大盤(pán)周KDJ指標(biāo)背離，月KDJ指標(biāo)見(jiàn)底等一系列觀點(diǎn)，基本已經(jīng)能夠確認(rèn)1300點(diǎn)區(qū)域?yàn)楸敬握{(diào)整的中期底部。本周中國(guó)聯(lián)通的井噴式上漲使市場(chǎng)嘖嘖稱奇，該股連續(xù)兩日漲停，直接帶動(dòng)了中國(guó)石化、寶鋼股份、中海發(fā)展、招商銀行等兩市低價(jià)大盤(pán)股的整體啟動(dòng)。值得投資者注意的是中國(guó)聯(lián)通市值巨大，中小投資者根本難以影響其走勢(shì)，就算場(chǎng)中一般的主力也很難有足夠的實(shí)力支持其連續(xù)漲停，因此不管啟動(dòng)該股的主力為何方神圣，其背后強(qiáng)大的資金支持是不言而喻的。從這個(gè)角度講，我們認(rèn)為已經(jīng)有明確的信號(hào)指出：目前的點(diǎn)位已得到了主力機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。

　　漲漲跌跌并不可怕，可怕的是大盤(pán)在漲跌之中失去方向。大盤(pán)在1300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方徘徊的時(shí)候，我們就一直堅(jiān)持“主力刻意營(yíng)造恐慌，大盤(pán)在底部區(qū)域運(yùn)行”的觀點(diǎn)，同時(shí)我們也認(rèn)為哪個(gè)具體點(diǎn)位將成為底部主要取決于什么時(shí)機(jī)會(huì)有主力敢于率先啟動(dòng)。所謂時(shí)世造英雄，啟動(dòng)本次反彈的主力沒(méi)有受到1339點(diǎn)失守后場(chǎng)中一片悲聲的影響，而是果斷的介入貼近發(fā)行價(jià)格的中信證券，又在隨后的大幅拉升之后啟動(dòng)中國(guó)聯(lián)通將行情推向高潮。雖然兩只股票可能并非同一機(jī)構(gòu)所為，但其連貫的操作思路，一氣呵成的操作手法確有一定雷同之處。從這一點(diǎn)上看我們認(rèn)為該主力不但資金實(shí)力雄厚，在時(shí)機(jī)的選擇之上也顯然要高人一籌。但流通盤(pán)如此之大的中國(guó)聯(lián)通究竟還能走多遠(yuǎn)呢？從盤(pán)口看，該股在本周三下午漲停板被打開(kāi)之后放出了巨大的成交量，隨后雖然數(shù)次有封單跟上，但也流露出主力迫切的套現(xiàn)愿望。以中國(guó)聯(lián)通的股本和目前市場(chǎng)對(duì)其關(guān)注程度來(lái)估算，單日維持股價(jià)平穩(wěn)的資金應(yīng)至少在10億元以上，而想繼續(xù)拉升將所費(fèi)更甚。考慮資金成本等因素，主力一味控制這只龐然大物沒(méi)有太大的實(shí)際意義，相反集中力量短線沖高出貨的則能帶來(lái)更多的實(shí)惠。而且在市場(chǎng)看多氣氛被很好的營(yíng)造出來(lái)之后，各板塊中隱藏的主力都在試圖借機(jī)拉升。這就很容易在短期內(nèi)使股指維持在高位區(qū)域，造成股指強(qiáng)勢(shì)震蕩的表面現(xiàn)象，為大主力從容脫身提供很好的機(jī)會(huì)。這種猜測(cè)并不是空穴來(lái)風(fēng)，周末中海發(fā)展、深發(fā)展、奧運(yùn)板塊等先后盤(pán)中啟動(dòng)但走勢(shì)卻很不持久，就露出了一定聲東擊西的味道。

　　在大盤(pán)中期底部確立的基礎(chǔ)之上，大盤(pán)的短期運(yùn)行讓人隱隱擔(dān)憂。股指雖然呈現(xiàn)出震蕩上行的運(yùn)行格局，但成交量卻出現(xiàn)了遞減的現(xiàn)象，這種價(jià)量背離的走勢(shì)說(shuō)明大盤(pán)目前正處于慣性沖高的階段。一方面部分股票存在補(bǔ)漲要求；另一方面大盤(pán)股暴漲造成的海嘯效應(yīng)仍在壓制做空能量的有效釋放。成交量正在逐漸萎縮的大盤(pán)猶如一輛關(guān)掉油門(mén)行駛的汽車，止住上升的部分是遲早的事情。另外大盤(pán)9日KDJ指標(biāo)中J值已經(jīng)在高位鈍化運(yùn)行四天，20日BOLL線上軌壓力也相待巨大，特別是隨著指數(shù)的上漲，6日、12日RSI指標(biāo)也顯得升勢(shì)不足，20周均線也在短期內(nèi)顯示出相當(dāng)大的壓力。

　　綜上所述，我們認(rèn)為，大盤(pán)中期上升趨勢(shì)已經(jīng)確立，但短線有震蕩整理來(lái)清洗浮籌的可能，故建議投資者應(yīng)充分注意短線面臨的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)減倉(cāng)以待低位回補(bǔ)。