主持人：張靜

　　嘉賓：蔡英姿(廣州萬隆)；方開平(廣東科德)；葉信才(閩發證券)；陳林展(三元顧問)

　　主持人：本周二，中國聯通突然發力，連續兩日漲停。昨日，該股在高位強勢整理， 市場人氣被有效調動起來，市場熱點擴散，但成交卻未能放大，請問您如何看待目前市場的走勢呢？

　　廣州萬隆蔡英姿：我們很有必要弄清本波行情的性質。從中信和聯通的走勢分析，主力采用的是類似期貨的逼空手法，結合近期期貨市場的資金流動和走勢看，發動這波行情的主力有可能是期貨市場的主力。

　　這波行情除了中信這只題材獨特的新股外，主流熱點主要是圍繞低價H股板塊展開，而在此之前，香港的H股出現大幅飆升，根據以往我國股市炒作上的“拿來主義”經驗，結合已經實施QFII來分析，這波行情的主力除了期貨資金外，有可能部分是來自境外機構。根據這兩種資金的性質和它們以往的手法，再考慮近期除了龍頭和主流熱點外，其他熱點和個股大多是跟風性質，其中包括曾領風騷的高科技概念股，而一波行情要持續發展必須要有熱點的輪換，故我們對這波行情的持續性產生疑問。

　　廣東科德方開平：從短期市場的運行上看，深滬兩市的強勢特點相當明顯，中國聯通等低價大盤股轉入震蕩整理走勢，并未能有效改變市場的多頭氛圍，新股板塊、小盤科技股等眾多熱點的不斷形成，使短期市場形成較多的個股炒作機會。

　　從技術上看，短期市場的走強，僅反映出市場多頭氛圍較為明顯，但市場連續上攻之后一直缺乏一個有效的調整過程。周四股指收出陽包陰形態挑戰1488點區域，但仍未能有效形成突破，大盤仍受制于前期1488-1570點區域的壓迫。而從大盤上攻突破1450點區域之后，市場一直圍繞1450點一線震蕩整固，這意味著短期股指的上攻動力會相對不足，大盤在短線上攻之后仍會有一個回檔整理的過程。

　　主持人：您認為大盤后勢可能會以什么樣的方式展開行情？

　　閩發證券葉信才：我估計大盤后期可能有兩種不同的走勢：一是再接再厲直接上攻至1550點；二是以1450點為中軌，進行箱體震蕩，構筑歷史大底。

　　回顧歷史，結合盤面分析，我們認為，以第二種走勢的可能性為大。原因在于：目前市場處于相對低位，市場的參與熱情已經被全面喚起，再度下跌的空間也不大，同時在1500點上方構成龐大的套牢籌碼，形成巨大的無形壓力，市場也需要進一步消化整理。另外，行情的短線反復有其合理性及必然性。場外資金大規模倉促介入后，有一個投資品種及倉位調整的過程。事實上，經過一年半時間的持續調整后，絕大多數市場人士都認為今年上半年將出現一波力度比較強的反彈行情，有所差別的只是反彈行情啟動前的低點位置研判，所以在反彈行情啟動時，市場主力快速拉抬股指，使那些還處于觀望狀態中的場外資金產生了強烈的緊迫感，在害怕踏空的心理驅動下開始了大規模介入。只是由于這些資金屬于倉促應戰，其投資方向有一定的盲目性，冷靜后必然會進行投資品種及倉位的調整。所以，箱形格局是短期內最好的選擇，箱頂可能是1510點附近，因為此點位為120日均線附近，在此存在較大的壓力。

　　主持人：在今后的操作中投資者應關注那些板塊和個股呢？

　　三元股問陳林展：本地股板塊向來是市場中最為活躍的一個群體，該板塊行情的聯動性極強，部分強勢股的行為也往往能引起局部行情。

　　首先，存量資金長線駐守。如江南重工和深深房等強勢股，在前期的行情中拒絕跟隨大盤作同步回調，場內主力存在跡象可見一斑。而隨著整個市場環境的逐步回暖，這部分潛伏已久的資金有望借勢發揮。

　　其次，兩市本地股近期表現落后大盤，本身就存在強烈的補漲要求。在中信證券強勢崛起之后，大部分的權重股短期漲幅已經相當可觀，因此，在這些先導板塊的盈利示范下，兩市本地股的價值將有作同向運動的內在要求。

　　第三，兩市本地股板塊具備豐富的炒作題材。深圳、上海作為中國的金融和經濟中心，市場對這個板塊后市的利好預期普遍看好，這也是長線主力資金駐守的一方面原因。

　　最后，部分本地股已經活躍開來，行情業已拉開序幕。從周四盤面看，在市場狂炒科技股的同時，部分先知先覺的主力資金已開始關注本地股，在悄然中，市場熱點已向本地股板塊完成切換。

　　廣州萬隆蔡英姿：我認為個股可關注中海發展(600026)，其擔當新龍頭的機會最大。理由主要有如下幾點：一是該股同屬于H股板塊；而本輪行情與聯通等H股相比升幅嚴重滯后，再從中信、聯通和中海發展三者來比較，中海發展前三季度業績是最好的，而流通市值是最低的，因此三者之中中海發展最具優勢。二是該股是6·２4行情的龍頭，曾經連續出現5個漲停，群眾基礎好，能夠起到一呼百應的效果，三是該公司主營的海洋運輸業務是被專家認為我國加入WTO之后最具發展前景的行業，而且該股的主承銷商是具有海外背景，實力雄厚的中金公司，因此作為一只題材豐富，行業發展前景好的低價H股概念股，也最容易產生市場共鳴。加上該股在K線形態上陰陽和價量配合非常理想，形成蓄勢后的即將向上突破之勢，投資者可密切留意。