宏源證券 李玉為

　　大盤在昨日出現(xiàn)了大幅震蕩的走勢，盤中中國聯(lián)通的漲停板幾度被打開，是市場震蕩的主要原因。

　　短線來看，中國聯(lián)通已經(jīng)取代了中信證券而成為新的人氣指標股。其短期內(nèi)的升幅可 觀，后期走勢對大盤影響較大。從運作手法上看，中國聯(lián)通和中信證券有類似之處，即用巨大的資金短期內(nèi)逼空操作。中國聯(lián)通和中信證券的一個區(qū)別是中國聯(lián)通有短暫的建倉動作，所以其獲利回吐的壓力也會大一些。另一方面，炒作中國聯(lián)通所需資金也要大得多，連續(xù)的逼空走勢不太容易。

　　其實，中國聯(lián)通僅僅是指標股的一個代表，有一批指標股均已經(jīng)啟動，而且昨日大部分指標股主動回調(diào)，而不像中國聯(lián)通一樣漲停。后市不排除其他指標股再次發(fā)動行情，那樣的話，指數(shù)有再上臺階的可能性。

　　但投資者目前應清醒地意識到，因為指標股的群動，指數(shù)有較大的虛增現(xiàn)象。如中國石化漲停對大盤指數(shù)貢獻15個點以上，中國聯(lián)通漲停對大盤指數(shù)貢獻3個多點。這樣就造成一個假象，即好像指數(shù)有較大的上漲空間。但如果設想指標股集體回調(diào)，則指數(shù)的調(diào)整幅度也會很大。從這個層面考慮的話，提醒投資者在這種市況中不要盲目樂觀，因為介入指標股的資金量較大，所以短期內(nèi)大盤還會維持一定的強勢。但在目前沒有相關的利好政策出臺的背景下，也不能排除這種強勢是大資金短炒的結(jié)果。而且大資金這種短炒最終目標是否僅僅在這些指標股上，還是別有所圖，目前仍看不清楚。

　　從成交量來看，連續(xù)的大成交量說明多空分歧在加大，因為指標股虛拉造成的短期調(diào)整壓力較明顯。而且大盤再往上走，會遇到越來越強的解套壓力。所以，就操作而言，目前不是較好的中線建倉時期，中線建倉最好等指標股行情穩(wěn)定下來以后再作決定。就短線而言，指標股再起波瀾時，應考慮逐步減倉。大盤短線有較大回調(diào)時，可重點關注和指標股有關的中低價次新股和前期有資金介入的科技股，重點考慮這兩個板塊的短線超跌和補漲機會。