中國聯通成為新龍頭

　　武漢證券 余凱

　　昨日在中國聯通的示范效應下，整個低價藍籌板塊全線崛起，市場熱點迅速擴散，兩市氣勢如虹，其中有何玄機？

　　大盤藍籌股的全線大幅反彈與近來香港市場方面紅籌股的逆市勁升以及美國市場中以三大門戶網站為代表的中國概念股一枝獨秀不無關系。

　　本周一美國納市的中國概念股再度出現全線飆升，香港方面中資股繼續得到追捧，紅籌股指數再度向上攀升。因此，國內低價藍籌國企股出現聯動也在情理之中。

　　更讓這些大盤藍籌股激動的是，近日有消息稱，7家境內外金融機構剛剛獲得了QFII托管人資格，包括工行、建行、中行和交行以及境外的匯豐、渣打和花旗，標志著QFII資金已正式獲準入市。QFII來自成熟市場，秉承理性投資、價值投資理念，重視基本面分析，青睞業績出眾并且具有良好發展前景的公司。從QFII的投資思路來看，以中國聯通為代表的大盤藍籌股自然是首選。而市場主力選擇拉動中國聯通，也是有其道理的。

　　當然，中國聯通的使命已基本完成，鑒于其權重過大，后市再度出現大幅波動的概率并不大。投資者應選擇流通盤相對較小、業績上乘、在本行業中處于龍頭或壟斷地位而且目前定位較低的藍籌股進行建倉。

　　1430點增量資金成本區

　　北京首證 董旭海

　　昨日行情的急劇放量其實是場外資金倉促應戰的結果。

　　隨著滬指跌破1339點以后，市場資金的研判也發生了巨大分歧，絕大多數市場研判認為今年上半年大約在2、3月份將出現一波力度比較強的反彈行情，所差別的就是反彈行情啟動前的低點位置研判，所以在反彈行情啟動時，相當部分資金處于場外觀望狀態中。

　　周二行情的異動不僅僅是個股行情的活躍，最重要的意義是確立了中級反彈行情，為今年上半年的行情奠定了反彈的主基調。雖然市場研判今年上半年會有一波反彈行情，普遍預期大約在2、3月份，但這不是絕對的，行情可能打一個提前量，那么周二的強勢反彈就確認了反彈行情已經提前展開。

　　我們可以考慮，既然場外資金是大規模倉促介入的，那么其建倉成本也是比較高的，從周二的交易情況分析，我們判斷增量資金的主要建倉成本在1430點附近，后市必然會尋求進一步的積極運作，如果我們預測此次反彈行情反彈20%幅度的話，那么從1430點開始計算，反彈高度在1720點附近，如果高度是30%的話，那么反彈高度大約在1860點附近，這也從一個側面說明，此次反彈行情的力度還是相對可觀的。

　　主流資金提前回補

　　大摩投資 徐勝治

　　周二開盤一個小時以內，中金系的“五虎上將”：中國聯通、中國石化、招商銀行、寶鋼股份、中海發展聯袂上揚，成功帶動了兩市股指的急速上攻，指數遠遠走在市場均價之上。行情至此，股指運行的脈絡已經逐漸清晰。

　　對于目前的市場，維系股指是最重要的目標。從這個目標出發，我們不難推測后市的主流熱點——低價、低市盈率的大盤指標類個股。周二盤中走勢不僅意味著大盤股熱點行情的延續，而且完成了龍頭個股的切換，在中信證券失去連續上漲潛力進入震蕩期之后，主力資金又選擇了另一支個股中國聯通作為本輪上攻行情的領頭羊。

　　另一方面，歷來政策面與市場技術面有這樣一種關系——在重要頂部形成時，政策反轉形成在技術反轉之前，但在重要底部形成時，技術反轉卻往往走在政策面反轉之前。我們可以將近來的放量反彈視作主流資金的提前回補，構筑市場底部，是一種提前建倉的行為。

　　從中信證券到中國聯通這一龍頭品種之間的盤中切換，意味著這一整體熱點在后市仍將延續，主力資金也許將不斷在大盤指標股之中尋找突破口，其目的就是想推動股指向上運行。所以說這種行情走勢也許不是我們所熟悉的熱點輪換，而是熱點持續，但龍頭品種不斷輪換。

　　大陽之后振蕩加劇

　　廣東科德 方開平

　　短期深滬股指僅略作整理便強勢上攻，昨日兩市均收出近半年以來的一根帶巨量的大陽，短期股指的上攻形成得到確立，市場人氣再度集聚，股指中期趨好態勢較為明顯，為后市炒作奠定了較好的基礎。

　　短期股指的快速向上雖表現出強勢，但對短期市場也形成較大的調整壓力，滬指1450點的突破，在技術上要求大盤有一個反復回試整固的過程，以確認底部的突破和加速行情的形成。

　　同時，短期市場又集聚了較多的獲利盤，市場成交迅速放大之后，股指的短線上攻動力會相對不足。并且，滬指在1480點上方也具有技術性壓力，1500點整數關破位后也對市場存在技術面和心理面壓力。

　　筆者認為，短期股指在1480點區域壓力較大，大盤周三略作上攻便會有望回落整理，進一步整固1450點區域，但市場上的個股炒作機會相對較多，熱點炒作將呈現出分散化態勢，強勢品種和補漲品種將會成為市場的兩類炒作熱點。

　　操作上，短期投資者可注意高拋低吸的操作策略，不宜盲目追漲，而應在大盤回檔時大膽吸納，同時，周三股指如上攻應以短線減倉為主，短期炒作可適當關注一批漲幅相對較小的中低價重組股，如黃海股份。

　　關注三個技術壓力位

　　招商證券 范路

　　從昨日盤口看，聯通早盤迅速拉升至漲停板對市場人氣起到了極大的作用，包括上海石化、中國石化這樣的超級大盤股都罕見地以漲停報收，這表明市場增量資金介入的跡象非常明顯。

　　從近兩周的走勢看，大盤中線走強的跡象已非常明顯，預計今天大盤將很有可能沖擊1500點，因為大盤在1500點以上積累了相當多的套牢盤。短線沖高之后將會有回調，對于一些短期漲幅已經很大的低價股，投資者還是以獲利減倉為宜。

　　綜合來看，股指在一月份的1311點所構成的底部很有可能是一個中期底部，市場在目前的上漲極有可能是一個中等級別的大反彈，而不能簡單理解為一個小型的反彈，如果股指再度回調到1370——1420點一帶，應考慮積極介入。

　　從技術形態看，市場上方有三個重要的技術壓力位，分別是1430點——1450點、1520點——1550點和1730點——1750點，其中1520點——1550點和1730點——1750點的壓力至關重要。近期市場的走勢有兩種可能，一種是短線在沖擊到1430點一帶后，進行回調整理，然后再度沖擊1520點一帶，另外一種是不排除在朦朧利好消息的帶動下，股指一步沖擊1500點后，再回調整理，其后直接沖擊1700點。

　　踩準主流資金節拍

　　世基投資 郭憲

　　仔細分析昨日盤中領漲并放巨量的個股。大資金、大機構的持倉結構已調整到位，是一種大集團作戰模式，關鍵是指數位置較低，想做一把的機構不少，苦于形不成合力，一旦真的發現大盤已經激活，不管是抄底、解套、自救等動機不一的各路資金，突然間都聚集到多方大旗之下，悲觀情緒一掃而光。

　　由于底部放量較大，多空換手充分，向上攻擊的勢頭得以確立。考慮到大盤股充當了爭先鋒，啟動的機構絕對不是“小打小鬧”式的，也就是講這一輪上升，至少時間跨度上有一、二個月。當然短期暴漲的同時壓力也較大，加上機構之間的博弈激烈(大盤股中機構林立)，指數越往上走，可能會顯得一波三折，但是向上趨勢明朗后，投資者在一段時間內應該明確做多。

　　大資金需要相當的回旋空間，一般以做趨勢為主，在不高不低的位置很難有所作為，這點與莊家“天馬行空”強行控制個股不同。如果上漲行情在低位確立，大機構會用個股輪動方式維持相當一個周期，畢竟龐大的身驅在短時間內無法退出，就是指數高了走勢艱難，還要刻意保持強勢整理，我們在目前市場中，強調要踩準主流大資金的節拍，與其“同進共退”。