短信與在線游戲概念股的啟動，顯示存量資金已有推開中信證券并進而取代中信證券領漲的想法

　　收復1400點心理的整數(shù)關口及站穩(wěn)在30日均線將是大盤后市發(fā)展的兩大目標

　　不可否認的是，始于上周的反彈主要得益于中信證券這只大盤低價股的井噴走勢。所 以，在上周大盤反彈過程中處處得看中信證券的臉色行事。但在本周一，盤面上的一些現(xiàn)象已顯示出大盤能夠擺脫中信證券的影響了。

　　中信證券調(diào)整已不構成威脅

　　從昨日盤面來看，滬綜指的分時走勢圖在一定程度上仍然類似于中信證券，但是值得注意的是，滬綜指昨日創(chuàng)出1391點當日最高點的時間是在10：15,而此時中信證券尚未復牌。由此可見，大盤沒有了中信證券的參與，其它個股仍然有能力將指數(shù)推高。更為重要的是，這也反映了盤中資金的想法，即希望能夠擺脫中信證券的波動給整個市場所帶來的影響。

　　在此思路主導下，盤中資金啟動了“短信與在線游戲”概念股，從而使得上海科技、聯(lián)通國脈、廈門信達、海虹控股等個股出現(xiàn)在漲幅榜前列。有意思的是，此類個股不少均是先于滬綜指止跌企穩(wěn)的。換言之，主導此類個股的資金介入時間應該要早于中信證券中主力資金，為存量資金的可能性較大，而中信證券在上周三的漲停則有點帶有新增資金的色彩，所以，昨日在中信證券復牌后出現(xiàn)震蕩且有調(diào)整走勢時，存量資金及時啟動了短信與在線游戲概念股，從而表明了存量資金已有推開中信證券并進而取代中信證券領漲的想法。

　　而從昨日盤面來看，正是因為此類個股的奮勇護盤，使得滬綜指在中信證券沖高回落的過程中保持了強勢特征。既如此，中信證券的調(diào)整已難以再度引發(fā)股指的寬幅震蕩了，中信證券未來可能出現(xiàn)的調(diào)整對大盤的影響也逐漸式微了。

　　擺脫了中信證券影響的大盤將如何走

　　由于中信證券持續(xù)漲停一度激發(fā)了盤中資金自救的沖動，從而使得股指出現(xiàn)了大幅反彈的走勢，就此點意義而言，中信證券在本輪行情中的市場意義就是啟發(fā)了存量資金自救的想法。而昨日以上海科技等為代表的短信與在線游戲概念股已有取代中信證券領頭羊地位的趨勢，由此就可以把大盤的反彈分為兩個階段。

　　第一個階段就是以中信證券為代表的報復性反彈階段。在此階段也是存量資金回補最為激烈的時間段，從而導致了此階段的特征就是存量資金主導的個股無量空漲，新增資金主導的個股天量揚升，也導致了場內(nèi)資金分布不均但有著明顯放量的特征，其股價走勢也就是以放量暴漲為主。

　　第二個階段就是縮量上漲，而且此上漲幅度可能會類似于去年上半年從1339點反彈至1700點左右時走勢，即進三退二式的緩慢上升。在此階段，中信證券與皖通高速等個股將處于休整狀態(tài)，而存量資金主導的熱點將會出現(xiàn)輪漲特征，而熱點輪漲過程中的銜接問題往往就是大盤調(diào)整的誘因。由此可見，在未來大盤的調(diào)整過程中，動因不再是像上周五尾盤那樣中信證券一只個股主導，而是因為熱點銜接不上所致，這可能也是第二階段行情與第一階段行情的又一不同之處。

　　隨著昨日存量資金接過領漲棒之后，意味著大盤將進行到了第二階段，即緩慢盤升階段。其主要目標有兩個：一是收復1400點心理的整數(shù)關口，二是站穩(wěn)在30日均線。就目前盤面而言，第二個目標將在本周二、周三完成，第一個目標也會在本周下半段完成。

　　操作策略：關注年報行情和放量個股

　　從昨日盤面來看，熱點主要體現(xiàn)在兩個方面：

　　一是存量資金主導的短信與在線游戲題材個股，比如說廈門信達、上海科技等。此類個股的共性就是在日K線圖留下了持續(xù)放量的陽線，從而使得市場形成了低位回補的印象，故短線機會猶存。從而也給我們操作提供了啟示，那就是關注前期先于大盤調(diào)整到位且有明顯放量特征的個股，比如說興業(yè)聚酯、蘭州民百、四砂股份、力源液壓、民族化工、西北軸承等。

　　二是被套資金主導的業(yè)績預期題材個股。比如說汽車板塊中的福田汽車、一汽轎車、長安汽車等，以及在近期有著明顯資本運作的個股，比如說新希望、通寶能源等。在2002年業(yè)績整體有望好轉的背景下，不少個股已步出了股價回升階段。有意思的是，此類個股大多有機構重倉被套，所以，也可以將此類個股看成是機構生產(chǎn)自救，故也可以將第二階段行情稱之為機構借年報預期題材的生產(chǎn)自救行情。

　　但有一點值得注意的是，在此類個股年報公布前一個交易日，至少是在公布年報的當日要注意減倉。因為年報炒作過后往往會有一個后遺癥，即提前炒作到位后的見光死，或者稱之為利好出盡是利空，近日的蘭州鋁業(yè)、韶鋼松山等個股就是如此，故我們建議投資者注意到這一點。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內(nèi)，本機構、本人以及財產(chǎn)上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據(jù)此入市，風險自擔。　(上海證券報江蘇天鼎 秦洪)