民安證券/華根生

　　隨著大盤新股次新股行情的進一步分化，兩市虧損股、重組股尤其是ST板塊股又開始趨于活躍，這表明市場對重組題材的炒作仍意猶未盡，有望在一度程度上掀起重概念的炒作風氣，使得重組股在短期內(nèi)主導兩市個股行情。不過，由于政策面不斷出現(xiàn)新的變化，虧損股、重組股潛在的不確定性風險也明顯增大。

　　2002年度業(yè)績報告的披露工作已經(jīng)正式展開，深滬股市面臨新一輪的股價結(jié)構(gòu)性調(diào)整行情，投資者應警惕上市公司的虛假利潤和虛假題材。證券市場需要不斷吸納優(yōu)質(zhì)公司上市，同時又不斷淘汰劣質(zhì)公司下市，以提高資配置率和上市公司的整體質(zhì)量，部分劣質(zhì)股明顯潛在著較大的退市風險。到目前為止，深滬兩市真正被終止上市的實際上只有極少數(shù)的上市公司，今年難應該有一部分劣質(zhì)股步PT水仙、PT粵金曼的后塵。在嚴峻的形勢下，難免會有大量的虧損股、問題股進行資產(chǎn)重組，一些已經(jīng)連續(xù)虧損、目前在經(jīng)營上還沒有走出困境的ST上市公司更是為實施資產(chǎn)重組而不遺余力，使得上市公司各種各樣的重組題材層出不窮。不過，由于管理層不斷大力整頓A股市場，使得虧損股、重組股的人氣狀況已經(jīng)不如過去，個股的活躍程度可能會明顯降低。近期的虧損股、重組股行情始終未能從點到面的展開，就充分顯示出投資者在操作上對虧損股、重組股行情表現(xiàn)得十分謹慎。

　　總之，兩市重組股的整體表現(xiàn)卻明顯不如前期活躍，很顯然，為創(chuàng)造利潤或者進行利益轉(zhuǎn)移的假重組已經(jīng)引起了市場的警覺，只有潛在或者具有實質(zhì)性重組題材的個股才有望繼續(xù)得到市場的青睞，“虧損概念”可能將會因此而逐步失去往日的風采。