北京證券

　　本周機構利用兩只頗具特色的新股中信證券和皖通高速成功掀起一波反彈行情，前者是配售以來第一只有網上定價發行的股票，籌碼相對集中；后者是創最低市盈率和發行價的股票。當兩只新股以迅雷不及掩耳之勢拉到漲停之時，嚴重超跌的次新股板塊為之一振，次新股群體跟之，拉動股指漲了40個點，這在連續陰跌不止的市道中實為罕見。

　　2002年，由于行情低迷，次新股板塊也遭遇到了前所未有的寒流，把2002年上市的56只新股首日均價和12月31日的收盤價比較可以發現，只有3只股票的價格是上漲的，另有39只股票的跌幅超過20%，跌幅大于30%的也達到了14只。嚴重超跌的次新股板塊本身有著極強反彈要求，但苦于沒有領頭羊的配合，很難走出連動效應。此番中信、皖通的走強，正好符合市場的需求，再加其折射到的金融股、公用事業類股票以及低價、大盤股的連動，自然威力也就大大的顯現出來了。但小盤次新股表現明顯劣于大盤次新股。而大盤次新股資金進出方便，因而資金短期行為明顯。次新股板塊的表現特點，反映了目前市場的資金狀況：第一是基金、券商資金的自救資金。這次表現搶眼大盤次新股普遍是券商基金的重倉股，其中有一些個股的籌碼出現了明顯的分散跡象，如前期暴炒過的中海發展從2002年中期到9月份，股東人數從77610戶快速增加到114939戶，此番再度放量急升，帶有明顯的自救性質。第二部分資金是新增短線資金。主打中信、皖通和一部分籌碼趨于集中的次新股。但是中信證券2002年度業績差強人意，客觀上制約了該股的上漲空間；皖通高速在連續上漲后，低市盈率的優勢也不復存在，當這兩只股優勢不在之時，也正是這部分資金獲利了結之時。周五這兩只新股已如強弩之末，主力試圖啟動業績強勁增長的韶鋼松山，以期帶動績優板塊，但績優股不上，鋼鐵股卻大行其道，由此招來大量拋盤，股指沖擊1400點未果。至此，股指重新回到1350點到1450點前期箱體中軌下方。

　　由于熱點沒有得到有效切換，本周在成交量明顯放大的情況下，股指連箱體中軌都無力收復，弱勢特征顯露無疑，再加本次反彈的市場環境與反彈前并無較大二致，原有運行格局難以輕易改變。預計下周股指運行態勢將以在箱體下軌和中軌之間即1350點至1400點一帶震蕩整理為主。周五盤面顯示，下周重組股將會有較大機會表現。可重點關注股東人數逐漸減少的個股，如中色建設(000758)：該股是券商重倉股，自1月30日見低5.02元以來，再未見著新低，走勢明顯強于大盤，股東人數呈現縮減態勢，籌碼開始集中，周五表可圈可點，應予以中線關注。吳琪