廣發楊敏

　　本次反彈出乎我的意料，自昨天上午收盤，大盤仍表現為上漲乏力的氣氛。由于大盤整體上屬于弱勢下降趨勢，在這種情況下，理論上講是當看漲。但下午卻能大幅上揚，這主要是因為中信證券的異常表現。從技術上講，中信證券上市首日收出巨大陰線，次日繼續下跌收陰，從最簡單的K線組合看也需要盤整一些時日。從機構運作效率來看，若主要在接下來 幾日逢低收集籌碼，再待技術上基本走穩時發動上攻，這樣自然會降低本與風險，增加收益，從而達到效益最大化。

　　但中信的主力使用非常規手法，以沒收所有拋單的氣勢來展開攻勢，這種方式無疑消耗著高額的成本。其成功地地方在于為低價大盤股反彈帶來良機，我們可以看到昨天中國聯通、中國石化、寶鋼股份、中海發展、江西銅業和新股皖通高速等放量上揚，是昨天成交量的主要貢獻者。昨天表現較好的個股多為6·24行情中的大盤低價股，仿佛把我們帶入了6·24行情之中，我們來看看這次反彈與6·24行情大盤表現突出的低價大盤股的對比，這對判斷大盤后市有積極意義。6·24行情中有利好刺激、中海發展、招商銀行和江西銅等個股都有非常充分的調整，且市場當時對招商銀行超跌并有價值低估的認識趨于一致，這對當時利用大盤藍籌股進行發動行情形勢較為有利。而這一次反彈行情的龍頭中信證券只有在弱市上市相對定價偏低的優勢外，其它投機做多的理由并不充分，特別是技術上和心理上存在較大的壓力，從其表現看有“霸王硬上弓”之嫌，或說主力有逆市而為之嫌，若是這樣，往往會遭受市場的報復，即高位被套。

　　帶著上述觀點，我們來看看今天大盤的走勢，周四大盤在中信證券大幅跳空高開的情況下略作高開，短線獲利盤在開盤后集中涌出，使大盤出現回調，中信證券略作猶豫后直接漲停，新股皖通股份也跟風大幅上揚，曾一度漲停。但我們可以看到中海發展、江西銅業、中國石化、中國聯通等反應不態積極，金融股不但不跟風中信，還出現下跌的行情，因此大盤出現沖高回落行情。

　　從技術上看，目前接近去年6·24行情以來的下降趨勢上軌，30日線的壓力也相對較大，今天半天的成交量就超過昨天全日成交量，技術上屬于放量滯漲的行情，特別是成交量主要來自于大盤低價股的貢獻，大盤低價股反應不一，而新的熱點尚未產生的情況下，大盤繼續反彈的可能性并不大。因此，我認為目前不宜追漲，對持有的漲幅較大的個股可適量逢高減磅。