三元顧問 樓棟

　　快速封死漲停的濟南百貨和逆市強勢走高的四砂股份提示山東板塊的個股由于獲得了市場主力資金的重點關注，具有驚人的噴發能量。事實上，在山東省政府展開積極主動的重組本地上市企業舉措浮出水面之后，其至誠的態度和包括向外商推界的實際行動便受到了市場投資者的高度認同，一大批長線資金更是介入到山東臨工、山東基建和魯抗醫藥等主要的 山東概念板塊龍頭品種之中，近期行情稍有回暖便屢有它們活躍的身影便是極好的證明，而由于醫藥板塊蓄勢已久，周二該板塊更是擔當了反彈急先鋒角色，并成功引領大盤向上回穩，經過充分預熱之后，我們認為集山東概念和醫藥藍籌兩大熱線題材的魯抗醫藥(600789)，有望脫穎而出，一展龍頭風采。

　　從基本面來看，魯抗醫藥也獨具龍頭地位，公司目前是國內四大抗生素生產基地之一，主要生產經營抗生素原料藥，半合成抗生素原料藥及相關制劑產品、動植物用生物藥物、醫藥中間體、藥用樹脂、淀粉、葡萄糖等。而近年來，公司積極調整產品布局，優化產品結構，現已形成了以6-APA、7-ACA、7-ADCA為母核的三大系列產品鏈，是目前國內唯一擁有半合抗三大母核完整生產鏈的企業，實現了由傳統抗生素生產向半合抗生產的成功跨越。目前魯抗的總銷售額已經排到全國第八或第九位，抗生素排全國第四位，同時抗生素的品種也是國內最全的，另外從企業的管理以及GMP和ISO等質量認證工作也走在同行前面，基本保證了公司在市場上的相對壟斷地位。

　　我國加入WTO為公司提供新的發展機遇，公司海外市場拓展空間巨大。2002年開始公司的外售業務就呈穩定提升、增效顯著的良好態勢，并且公司預計到2005年將爭取達到5000萬美元的原料藥外銷額。打鋼還需自身硬，在科研開發方面，公司注重加大人力、財力的投入，挖掘工藝技術潛力，努力縮短仿制藥品引進技術的消化吸收過程，爭取讓新產品成為新的利潤增長點。隨著大觀霉素擴產改造項目、泰樂菌發酵擴產改造工程及"千噸青霉素"工程等的相繼竣工投產，公司已經擁有了國內領先的設備和廠房，為新技術的轉化提供了保障。目前，公司頭孢菌素C系列和青霉素系列兩條產品生產鏈，青霉素、頭孢霉素、鹽霉素及泰樂等霉素四大類產品都具有世界水平。另外，目前公司正在積極推行投資主體多元化，加快引進戰略投資者，在山東省政府將公司列為山東省20多家實行國有股減持的試點企業之一的背景下，公司在股權建設方面的前景顯然不可限量，想象空間巨大。

　　二級市場方面，從技術面來講，該股近期的調整可謂為多方創造了極佳的介入良機，因為相對于其他一般調整水平的個股，去年12月份的增發新股方案對該股調整走勢產生負面沖擊，借助該消息的影響，空頭能量得以在本次回調過程中徹底釋放，結果使該股創出近3年新低，而對應于公司良好的基本面和廣闊的發展前景，顯然有超跌過頭之嫌，但恰恰值得注意的是，近期公司又終止了增發行動，這無疑在客觀上為場外資金吸納進場提供機會，這也正是我們能夠在該股周二盤面看到多方初試鋒芒的緣由。短線而言，該股近期震蕩筑底，量能逐步堆積，底部支撐較強，而5日均線走好提示后市有逐浪走高的反彈潛力，投資者不妨適當關注。