金龍咨詢(原匯融咨詢)

　　周二滬綜指全天基本圍繞著5日均線展開爭奪，但成交量仍然沒有有效放大，這證明目前的反彈僅是一種嚴重超跌后的現象，對于后市我們應如何把握呢？

　　基本面分析：增強企業誠信意識《年報準則》大修整

　　據來自中國證監會對上市公司年報披露的最新規定，今年上市公司公布年報時，公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人(會計主管人員)必須聲明：“保證年度報告中財務報告的真實、完整”。《年報準則》(2002年修訂)同時還是對《年報準則》(2001年修訂稿)做出了多處修訂，以進一步提高上市公司信息披露質量。其中對于大股東關聯交易的信息披露，主營業務變化的說明做了一定的更改。此外，《年報準則》(2001年修訂稿)中的控股股東披露、新年度經營計劃披露等要求，也發生了相應調整變化。從《年報準則》的變化，可以非常清晰地感覺到有關部門已經把誠信列為上市公司治理的頭等大事，這也是證券市場逐步走向成熟、規范的反映。前期市場出現較大幅度的調整，這也是我國證券市場在轉型的過程中所體驗的陣痛，相信今后的市場在成熟、規范的基礎上給投資者帶來滿意的收益。

　　技術面分析：底部震蕩可能加劇

　　周二大盤開盤后一度放量沖破5日均線展開反彈，但1350點區域的強大壓力和場中難以為繼的熱點最終導致大盤震蕩回落，全天以一根近似的陰十字星報收，成交量略有放大。B股市場震蕩整理。

　　周二大盤表現出比較明顯的弱勢反彈特征。自大盤去年年末向下破位以來，經過連續下跌后，3日KDJ、9日KDJ等在低位連續鈍化多日，場中積累了比較強烈的反彈欲望。在這種情況下出現的反彈，其高度最高只有區區30余點，而且成交量始終不見有效放大。而且從盤中數只升幅較大個股的分時走勢中我們也能夠發現，一旦漲幅偏大之后拋壓立即開始加重。這證明新年開盤后形成的技術破位已經嚴重的影響了投資者信心，即使在較低的點位仍沒有足夠的參與熱情，仍在考慮持幣避險。在昨天的文章中我們曾經談到，投資者心理一般在突破關鍵性點位，或者在接下來反彈乏力且露出二次走弱跡象的的時候承受力較弱，賣出手中股票的概率較大，場中將會出現割肉高潮。因此后市大盤如果震蕩頻繁的話將可能取得低位充分換手的效果。從大盤進入1500點下方以來，其3周KDJ、5周KDJ指標都始終處在嚴重的背離狀態之中，這也是我們認為大盤目前營造恐慌氣氛的技術理由，但另一方面其始終較低的數值也不支持大盤繼續出現大幅破位的走勢。另外大盤的9日KDJ指標目前尚未形成金叉股指即出現后繼乏力的跡象，同時6日RSI、12日RSI走勢偏弱，說明大盤后市繼續反彈的概率很小，估計繼續震蕩探底仍將是中期主流趨勢。

　　盤中熱點分析：“回歸”逞強理性對待

　　科技股實達電腦、泰豪科技盤中均出現大幅拉抬，其中泰豪科技還一度封于漲停板，將科技股的行情有效地延續下來。今天表現的這些個股正如我們所提醒大家的那樣，是以近期鮮有表現切流通市值較低的品種為主，對于科技股的炒做，投資者仍可深入挖掘，由于昨天對該板塊描述十分詳盡，這里不做贅述。濟南百貨、國際實業的漲停板多少有些出乎市場的意料，但它們并未帶動相關板塊個股出現上揚，它們所表現出來的更多的是象主力自救的行為，提醒投資者對于此類個股可適當關注，但操作上不宜追高。恢復上市的ST瓊華僑低開高走，震蕩上行，最高漲幅達到23%，并且帶動了另外一支“回歸股”ST棱光走強，成為午后平衡市中一條獨特的風景線。這似乎令投資者對于明日恢復上市的ST生態(原藍田股份)有一種良好的預期。但我們提醒投資者，ST瓊華僑、ST棱光當日換手率均超過20%，ST棱光換手率更接近了30%，創出了長期以來的天量，故后市存在著一定的內在調整要求，建議投資者對于此類個股不要輕易地進行追漲。

　　操作策略：靜待建倉良機

　　在嚴重超賣情況下，大盤反彈的高度也是如此的有限，證明目前的市場缺乏短線參與價值。在市場形勢異常嚴峻的情況下做大趨勢著眼于中期走勢才是明智之舉。我們認為經過短暫的反彈以修復超賣指標之后大盤可能將繼續向1300點靠攏營造恐慌，因此我們建議投資者暫時應以觀望為主。如果大盤在突破1300點后出現急跌則可考慮分批建倉。

　　注：在作者所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有任何利害關系。