☆農產品快遞：

　　明年大豆播種面積有望穩步提高

　　ODJ芝加哥12月27日消息：據中國糧油食品進出口公司的最新報告稱，過去一周內，中國國內大豆和大豆產品市場漲跌互現。由于供給緊張，支持大豆價格走強，而豆粕和豆油價 格穩中有降。

　　COFOO的報告稱，受鐵路運輸持續緊張、農民銷售不旺等因素支持，國內大豆現貨市場大豆價格依然堅挺。在周四結束的一周，哈爾濱市運抵工廠的本地大豆價格為每噸2，420元，較上周上漲了20元。在遼寧省大連市和山東省，本周的大豆價格為每噸2，460元到2，520元。

　　報告稱，明年中國大豆面積預期將穩步提高，其主要原因是本年度大豆價格漲幅巨大，黑龍江省大豆價格上漲了50%，達到了1998年以來最高水平。但由于中國可耕面積有限，明年大豆面積播種面積將會穩步提高。

　　報告稱，12月23日，中國質量檢測檢疫總局向5家國內公司發放了進口許可證。1月20日左右，至少有3船，或者說16萬噸美國大豆預期抵達中國港口，只要港口當局在檢驗程序上合作，大豆將會在1月的后10天內卸貨。報告還稱，多數壓榨廠2月份的大豆采購已經完成，但3月份的需求還沒有滿足。預期中國買家還將進行3月船期的采購，需求量預估為50萬噸。

　　豆粕期貨合約及細則修改

　　大連商品交易所獲悉，經中國證監會批準，大商所對豆粕期貨合約進行了修改，并將于2003年1月2日上市交易修改后的豆粕m0308、m0309、m0311合約。

　　據了解，豆粕期貨合約及相關細則主要在如下方面作了修改：交割地點上，原豆粕期貨的交割基準地為大連，上海、江蘇等地設有異地交割庫。現取消大連豆粕交割庫，豆粕交割的基準地設在江蘇、浙江和上海地區。交割月份上，原交割月份為1、3、5、7、9、11月，現取消7月合約，增設8月合約，新交割月份為1、3、5、8、9、11月。交割費用上，交割手續費由4元/噸降為1元/噸，入、出庫費用中的鐵路運輸費分別由25元/噸和27元/噸降至20元/噸，汽車運輸費由4元/噸降為3元/噸，船舶運輸費由16元/噸降為13元/噸。

　　據大商所有關人士介紹，降低交割手續費將有利于減少買賣雙方的交割成本，促進豆粕期貨的活躍。降低入、出庫費用也能夠降低買賣雙方的交割成本，并有利于提高庫存豆粕的流動性，避免大量交割品長期積存在庫中，對豆粕品質造成不利影響。為了更明確地表示倉儲費的內容，交易所將倉儲費改名為倉儲及損耗費�？缭陆桓钌�，豆粕期貨倉單由原來的一次一檢改為允許跨月交割，豆粕期貨倉單只在每年的5月31日集中注銷一次。

　　美國農經學家：南美大豆即將上市將抵銷美國大豆庫存緊張的因素

　　美國數據傳輸網絡奧哈馬12月28日消息：據堪薩斯州立大學經濟學家威廉.蒂厄尼稱，分析師們正等待美國農業部12月1日的庫存報告和年產量報告的出臺，這兩個報告都將于1月10日發布。今年最讓人感興趣的數字就是12月1日的大豆庫存水平以及2002年的大豆產量數據。

　　蒂厄尼對DTN訂戶稱,根據美國農業部對其2002年大豆產量預期所做出的調整，12月1日的大豆庫存預計將會在大約20.75億蒲式耳的水平。如果真是這樣的話，這將會是自1997年以來美國大豆庫存的最低水平，1997年美國的大豆庫存為19.99億蒲式耳。蒂厄尼稱，他的預期基于調查統計局的壓榨數據以及9-11月間的出口檢驗數據，同時還基于11月份產量報告，11月產量報告預計大豆產量將會達到26.90億蒲式耳。

　　然而，許多分析師都認為最終的年產量報告中大豆產量將會調低，這主要是今秋三角洲地區和東南地區過多的降雨造成產量損失所致�！俺�了壓榨和出口用量以外，還有美國農業部作為“剩余”用量列出的第三類用量。在過去10年內，第一季度的剩余用量一直在5900萬蒲式耳(1997年)和9700萬蒲式耳(1999年)之間徘徊，平均水平為7900萬蒲式耳�！�

　　蒂厄尼稱，如果將大豆庫存與第一季度的用量相比時，2002年12月的庫存預計相當于9-11月份用量的253%。這將低于去年的263%，而且將是自1975年來的第三個最低水平。僅有1995和1996年的庫存對用量更低，大約為243%。

　　相對于用量，12月份美國大豆庫存水平較低可以理解成支持價格走高的一個因素。然而，南美的大豆供應(巴西和阿根廷)預計將會達到30.65億蒲式耳，如果這個預期正確，這將會比去年多出3.45億蒲式耳。所以在12月份的庫存報告之后，美國的大豆價格會更多地受到南美天氣發展的影響，受美國用量不確定性影響的因素要小一些。

　　USDA參贊：印尼可能會對進口大豆實施更高的進口稅

　　ODJ芝加哥12月27日消息：據美國農業部海外農業局(FAS)周五發布的參贊報告稱，印尼可能會提高進口關稅或者實施非關稅壁壘，這將會對美國大豆出口造成潛在的影響。

　　為保護國內產業，印尼總統于2002年12月16日簽署了一份安全方面的總統令，該法令建立了一套保護國內產業的機制，由于大量的進口，印尼國內產業損失慘重，該總統令還詳細描述了政策如何完善與實施的細節。

　　印尼工業與貿易部(MIT)將會掌握與該法令相關的規則。印尼將會建立一個專門的委員會用于向實施該法令提供建議。該委員會將會包括來自工業與貿易部、財政部、BPS統計局的官員以及相關專家和非政府人士。除了向MIT提供完善和實施該安全機制的建議之外，該委員會還負責向WTO通報如下事項：(a)調查方法。(b)由進口導致的真正損失和潛在損失(c)保護措施(臨時和永久的)以及擴展的保護措施。

　　印尼部分國內產業據報已經準備好要報告由于進口產品以及不公正貿易(傾銷)所給他們帶來的隨時，預計他們將會通過安全政策來尋求壓力的緩解。其它行業比如紡織業和小麥加工業預計會準備申訴的文件。

　　然而美國卻未在報告中申訴的地方特別的提及，新的法令可能對美國農產品貿易尤其是大豆有所指。許多組織和政府官員長期以來一直在尋求一種機制以阻止美國大豆的大量進口，這些阻止和官員認為美國大豆出口得到了美國政府不公正的補貼，影響了印尼國內大豆的生產。2002年印尼進口了大約150萬噸大豆，其中絕大部分來自美國。同時，這些進口大豆的進口關稅為零，而WTO規定的稅率上限為27%。

　　☆金屬快遞：☆哈薩克政府出售Kazakhmys公司25%股份

　　哈薩克斯坦股票交易所周三表示，哈薩克斯坦政府出售了所持有的該國銅生產商Kazakhmys公司的24.65%股份。

　　此次出售的股份分為兩部分，其中20%以1.84億美元成交。另外4.65%以1500萬美元成交，但當地交易所沒有公布買方。

　　Kazakhmys公司預期本年度生產420,000噸精煉銅。輕微高于去年的418,400噸。該公司生產金屬產品主要出口中國和歐洲。此前該公司最大的股東為韓國三星公司持有40%股份。

　　韓國LG日光銅業公司正式接收改造后的陽極銅生產設備

　　韓國LG日光銅業公司(LG Nikko Copper)宣布正式從三菱材料公司(Mitsubishi Materials)接收擴建后的陽極銅生產設備。

　　據英國金屬導報12月27日報道，日本三菱材料公司在5月開始叁與LG日光銅業公司旗下翁山(Onsan)冶煉廠陽極銅產能擴張項目，計劃將陽極銅年產能由230,000提高至284,000。該廠電解銅年產能也將從460,000提高至510,000。

　　日本三菱材料公司表示，經過5個月的測試后，LG日光銅業公司同意正式接收改造的設備。

　　智利Quebrada Blanca銅礦產量可能低于預期

　　智利一家報紙上周五報道說，今年智利克夫拉達布蘭卡銅礦(Quebrada Blanca)將生產74,000噸銅，盡管可能略低于預期，但是將持平01年產量。克夫拉達布蘭卡銅礦由加拿大奧爾資源公司(Aur Resources)控有。

　　奧爾資源公司智利分公司的經理人士布雷斯表示，02年克夫拉達布蘭卡銅礦的產量將比目標產量少4,000噸。該銅礦02年平均現金成本為47美分/磅。

　　奧爾資源公司擁有克夫拉達布蘭卡銅礦76.5%的股份，此外還擁有安達科約銅礦(Andacollo)63%的股份。這兩個銅礦都位于智利北部。布雷斯說，02年Andacollo銅礦的產量將達到22,000噸。

　　他說：“這兩個銅礦仍然沒有收回初始投資，因此沒有所得收入稅�！�

　　布雷斯說，當銅價在72美分/磅時，這兩個銅礦不會給股東帶來回報；只有銅價再攀升13美分/磅時，利潤才可能會出現。

　　本月早些時候奧爾資源公司表示，這兩個銅礦以及公司在加拿大盧維科銅礦(Louvicort)的總共產量為2.35億磅。

　　美國十一月新屋銷售數字創歷史新高

　　華盛頓12月27日消息：根據周五公布的經濟報告，低下的抵押貸款利率使更多的美國人在十一月購得了房屋--中西部地區的房屋市場尤為繁榮--美國的新屋銷售數字創下歷史新高。此前，經濟學家普遍預計十一月的房屋銷售將非常強勁，但是實際的數字還是超過了他們的預期。

　　周五上午商務部宣布，十一月的新屋銷售數字為107萬棟，較十月的101萬棟增長5.7%。經濟學家對十一月新屋銷售數字的平均預期為99萬棟，其中一些人還預計該數字將突破100萬棟大關。

　　同時，美國中西部地區的新屋銷售數字為25萬7,000棟，創下該地區銷售量的最高記錄。據商務部提供的資訊，這一地區的新屋銷售增長了41%。南部地區的新屋銷售增長2.4%，但東北部地區重跌26%，西部則下降3.9%。其中東北部地區的新屋銷售數字為1995年9月以來的最低水平。

　　盡管2002全年的新屋銷售和房屋轉售都極為強勁--這在很大程度上是抵押貸款利率達到或接近1960年代以來的最低點所致--但是多數的經濟學家都預計明年房產市場將會稍微降溫。

　　此前房產業專業人士已經指出，沒有人會做出房產市場將完全崩潰的預計，但是利率的增長將使今年的房產銷售難以創下歷史第三高記錄。不僅如此，今後房產市場也不太可能像過去那樣扮演整體經濟發動機的角色。

　　商務部官員指出，截至十一月結束，待售新屋總計33萬5000棟，稍微超過十月的33萬3000棟，創下1996年8月以來單月房屋庫存的最高記錄。十一月的供房平均時限為3.8個月，是2001年12月以來最低的，十月的數字稍高，約為4個月。

　　☆安泰每日交易提示：☆大豆--再續強勢

　　周一連豆再續強勢，在CBOT大豆收高的帶動下各合約震蕩盤升，成交維持相對熱烙水平。在連豆整體走強的同時，各合約表現熱點紛呈，主要為近期合約的創出新高和S401合約逐步補漲。我們在前期的分析文章中就反復強調了強勢格局中要密切注意現貨月份和季節性對各合約的影響，市場的套利機會出現后，S307和S309就成為相對較弱的過度月份，而S305因為成為南美大豆上市前的合約，價格定位相應成為最高的，這兩天價格搖浮直上就是市場矯正平衡的結果。

　　從技術上看，連豆保持在上漲趨勢中；但持倉量則在價格震蕩中有一定程度減少，這說明市場的漲勢將隨著空頭的敗退和多頭獲利了結短期內步入休整。綜上所述，我們認為連豆將延續強勢震蕩，建議操作上短線持有或者觀望！(姜興春)

　　上海期銅不在沉默中爆發便在…….

　　本日上海金屬市場一改上星期頹廢的走勢，早盤由于外盤綜合銅受到美國最新房屋指數收高的支持而走強，上海期銅也隨之高開高走，但是全天的成交比較低迷，量能配合不佳。目前國際市場和國內銅得走勢正處于比較敏感的階段，底部一路上揚的均線系統能否繼續維持強勁的走勢，關鍵還要看政治、經濟形勢的進一步變化。雖然美國最新的房屋指數顯示購買力強勁，但是我們應該能看到它已經不能像過去那樣成為經濟形勢的主要風向標，戰爭似乎一點即燃，如果市場繼續維持目前這樣低迷的成交量，繼續沉寂下去，那么后市將不會樂觀。(許琦)

　　鄭州小麥強勢再現

　　鄭州小麥在上周五出現探底回升后，周一各合約小麥繼續承接強勁反彈的走勢。WT305主力合約最高觸及1317并收在1315，而遠期合約WT311也在上破1400后尾市最終收于1408。從盤面上看，小麥近期在低位受到場外多頭資金關照并積極吸納，短線技術指標已經向好，因此短期底部已經基本確定，元旦前后小麥期價將會以振蕩形勢走高，但同時還要關注WT305在1330-1340之間的壓力。(袁松)

　　天膠--高位整理

　　今日滬膠繼續高位整理，上下波動不大，盡管如此，從K線上看，期價仍處在多頭排列中，今天的小幅波動可以看做是對強勢的消化過程。由于11000這個價位在上周已經被多方奪下，在今天的走勢中，多頭又一次觸探到這個價位，但跟進盤似乎并不主動，反有平倉的出現，而導致期價的稍許回落，所以多頭能否企穩在11000這個價格上，還需進一步的觀察。消息面：據中國官方宣稱，政府以為2003年設定了850，000噸天然橡膠進口配額，大大超過今年的290，000噸。目前我國是世界上主要的橡膠進口國，所以國內和海外的公司都密切關注進口配額的發放進程。雖然進口商們已經分到了2003年的進口許可，但是他們不會進口大量的天膠，因為現在海外價格很高，而且接近年底節日了。據稱，一般國內廠商都會到2月中旬，過完了春節之后才開始大量進口天膠。現貨市場：海南，云南農墾今日的現貨交易為：五號標膠成交247噸，均價10602元/噸；十號標膠40噸，均價9214元/噸；濃縮乳膠240噸，均價7500元/噸；膠清膠250噸，均價8352元/噸。滇墾五號標膠成交227噸，均價10437元/噸。國際市場：周五，東京膠市在今年最后一個交易日中小幅上升，6月合約收報118.5日圓/公斤，漲0.3日圓；現貨1月收報111.5日圓，漲1.0日圓；其它合約由跌0.1至漲0.4日圓不等。(王博)

　　☆機構看市：☆三隆期貨：大豆--新高可期風險加大

　　本日大連大豆各期合約沖高整理，市場以3、5為主力造勢，形成了牛市浪的延續運行。

　　早盤3月在趁美盤之勢高開后，伴隨期價下行尋支持倉量銳減5000余手，后市在新多追捧和空頭平倉買盤動力下緩步爬高。5月合約走勢基本相同，只是主多尚未表現出大量平倉行為。綜合看來，多頭主力今日始露平倉跡象，分析其目的可能主要在于換手，同時也不排除有逢高出貨心理，后一點需要今后幾個交易日來進行驗證。

　　綜合近幾交易日盤面，由于市場面臨著上升浪尾聲，多頭主力惰于入市心態顯露，是今日開始出現局部平倉壓力，但換個角度看，場內追多人士不在少數。據個人預計今后兩個交易日內盤面有可能結束中級上揚行情，屆時主動平倉盤可能大量涌出，開始大型回調整理行情。交易者應關注主力動向及圖表形態，避免接到最后一棒。

　　新華期貨：銅--舉步維艱

　　由于LME上周沒有復牌，使得人們將目光聚焦在了COMEX。COMEX期銅上周五在基金買盤的推動下小幅收高，3月期銅收于每磅70.65美分，交投區間為69.75-70.75美分，現貨12月銅收于69.90美分。雖然期價有所收高，但市場的反映并不強烈，這充其量只是前期連續下跌后的一種反彈，因為目前的局勢使得銅價的走勢越來越不明朗。

　　伊拉克問題尚沒有平息，這邊朝鮮有將塵封已久的核反應堆重新啟動。朝鮮周五公布，將驅逐監測其核反應堆的聯合國武器核查人員，從而令美國再次要求朝鮮放棄其核武器計劃。來自朝鮮的消息使人們對武器擴散，以及朝鮮可能向美國攤牌表示擔心。國際原子能總署(IAEA)證實朝鮮已經要聯合國武器核查人員離開其國土，這也是該國采取一系列舉措，可能重新啟動核子武器計劃以來的最新進展。美國敦促朝鮮放棄其核子武器計劃，并稱作為對“威脅以及不信守承諾"的回應，美國其將不會與朝鮮進行談判。

　　這些都加劇了國際局勢的動蕩不安，也給銅價造成進一步的壓力，雖然短線在1560美元一帶受到支撐，但顯然力度有限，后市繼續震蕩向下的可能性較大。

　　上海期銅今天反彈2百點左右，成交量相對較小，在目前這個不上不下的區間，主力入市炒做的意愿不強，持倉量均有不同程度的減少，呈現典型的散戶行情。

　　南都期貨：小麥--放量反彈

　　鄭州小麥周一走出放量反彈行情，早盤開市后，市場交投清淡，期價在上一收盤價附近作窄幅盤整。午市復盤后，多方突然發力上攻，帶動期價全線上漲，尾市各合約均以當日最高價報收，空盤量呈近減遠增態勢，市場重心仍在向遠期合約轉移。今日期價放量上漲，量價配合較為理想，且期價已突破各均線壓力，后市仍有高點出現。但以小麥基本面分析，期價上升空間極為有限。逢高分批建立長線空單更為穩妥。

　　☆市場傳聞：☆(1)富得網消息近期黑龍江地區的鐵路運輸狀況沒有改善的跡象，由于春運期間，國內總體的鐵路運輸會比較緊張，因此預計在春節前黑龍江地區的鐵路運輸狀況也不會出現根本改善。估計黑龍江地區不會有很多運力投入到大豆的運輸中，造成黑龍江地區得大豆積壓依然嚴重。據經銷商反映，部分已經采購了國產大豆的油脂生產企業，鑒于大豆的運輸困難，已經考慮在黑龍江地區銷售說購得大豆以回籠資金。由于在1月份進口大豆會短期中斷，國內大豆供應相對比較緊張，但運輸條件制約了油脂企業的采購積極性，如果這種狀況繼續維持，黑龍江地區得大豆價格有可能出現回落。

　　(2)上海--據官員稱，中國已經給2003年的進口商們發放了850，000公噸天膠低稅進口配額。上海以為輪胎制造商稱，我們上周被告知政府已經發放天膠進口配額，可是至今我們沒有收到任何文件。國家發展計劃委員會的官員拒絕發表評論。聯合橡膠公司的一位官員稱，他們公司最近收到了進口許可證，可是沒有透露數量。同時，市場有消息稱，中化國際公司分得的進口配額為14，000公噸。9月30日，中國政府為2003年設定了850，000噸天然橡膠進口配額，大大超過今年的290，000噸。

　　中國是世界上主要的橡膠進口國，所以國內和海外的公司都密切關注進口配額的發放進程。雖然進口商們已經分到了2003年的進口許可，但是他們不會進口大量的天膠，因為現在海外價格很高，而且接近年底節日了。據稱，一般國內廠商都會到2月中旬，過完了春節之后才開始大量進口天膠。分析家稱市場依然在等待下年天膠配額進口的稅率�，F在有傳稱下年的有配額的橡膠進口關稅為20%，公司都在等待官方的證實。2002年，政府出人意料的把天膠進口關稅從2001年的12%提高至20%。但是，根據中國加入WTO的承諾，在2005年之前，橡膠進口關稅會下降。

　　☆期貨天地:☆農業部發布11月份世界主要農產品價格動態

　　農業部信息中心據監測顯示，2002年11月份，國際市場農產品價格大部分在較高價位波動，糧食品種價格有所回落。其中：國際市場主要糧食品種中，大米、小麥、玉米價格回落，大豆價格繼續上升；食用植物油品種中，豆油、菜籽油、花生油和棕櫚油價格全部繼續上升；棉花價格繼續上升；食糖價格本月有所回升；豬肉價格回落、牛肉價格繼續上升。具體情況如下(按人民幣兌美元828.95：100，英鎊1301.78：100，歐元829.64：100的匯率計算)：

　　(一)國際市場主要糧食品種中，大米、小麥、玉米價格回落，大豆價格繼續上升

　　美國1號硬紅冬麥現貨平均價為每噸1563元(西北太平洋港口交貨價)，比上月下降6.7%，比去年同期上升33.1%，美國2號軟紅冬麥現貨平均價為每噸1320元(西北太平洋港口交貨價)，與上月平均價格持平，比去年同期上升36.2%。最近期貨價為每噸1136元(芝加哥商品交易所11月29日收盤價)，比上月末下降7.3%。

　　玉米現貨平均價為每噸902元(美國2號黃玉米，海灣地區交貨價)，比上月下降2.6%，比去年同期上升20.9%。最近期貨價為每噸784元(芝加哥商品交易所11月29日收盤價)，比上月末下降3.0%。這是國際市場玉米價格連續第二個月下降。

　　大米現貨價格為每噸1476元(曼谷離岸價，含碎25%)，比上月下降1.8%，比去年同期上升14.1%。近期，國際市場大米報價基本穩定，總體價格水平已經走出2001年的低谷。

　　大豆現貨平均價為每噸1860元(美國1號黃豆，海灣地區交貨價)，比上月上升5.7%，比去年同期上升29.2%。最近期貨價為每噸1763元(芝加哥商品交易所11月29日收盤價)，比上月末上升2.4%。

　　(二)棉花價格繼續上升

　　　國際市場棉花價格在5月份以來出現較大幅度的回升，月度之間雖有升降，但總體上升的趨勢十分明顯，本月價格繼續上升。2002年11月，國際市場棉花每噸9556元(英國棉花展望A指數)，比上月上升5.9%，比去年同期上升了40.5%。

　　(三)食用植物油品種中，豆油、菜籽油、花生油和棕櫚油價格全部繼續上升

　　豆油每噸4807元(荷蘭工廠交貨離岸價)，比上月上升13.6%，比去年同期上升51.5%。菜籽油每噸4925元(荷蘭工廠交貨離岸價)，比上月上升10.1%，比去年同期上升34.0%�；ㄉ�油每噸6732元(鹿特丹到岸價)，比上月上升12.6%，比去年同期上升21.7%。棕櫚油每噸3629元(歐洲市場到岸價)，比上月上升7.1%，比去年同期上升35.4%。近期國際市場植物油價格上升的勢頭十分強勁，目前各品種植物油價格都達到近年來的較高價位。

　　(四)食糖價格有所回升

　　　國際市場白糖價格最近幾個月在波動中下降，本月價格比上個月有小幅的回升，但總體價格水平依然低迷。2002年11月，國際市場白糖每噸1857元(倫敦市場5號合同離岸價)，比上月上升3.8%，比去年同期下降9.0%。

　　(五)豬肉價格回落、牛肉價格繼續上升

　　豬肉每噸48520元(美國產，冷凍分割肉，日本市場批發價)，比上月下降0.8%，比去年同期下降0.9%，目前豬肉價格處在歷史上較低的價位。牛肉每噸40342元(澳大利亞產，整扇冷凍，日本市場批發價)，比上月上升2.4%，比去年同期上升15.9%。