鑫牛財經(jīng)劉林

　　本周滬深兩市大幅下挫，分別跌去46點及104點，促成本周市場下跌的因素包括三方面，一是技術(shù)上的調(diào)整要求。兩市股指在周一、周二未能走高的情況下，短線技術(shù)指標已經(jīng)步入高位風(fēng)險區(qū)，因此，周三出現(xiàn)的調(diào)整當屬正常。但是由于第二個因素即擴容利空的襲擊，周四滬深股指分別下跌2.63%和2.67%，則加速、加大了調(diào)整幅度，到周五為止，僅用三個交 易日就將股指打回原形，滬綜指再次探到1367的位置。第三個最重要的因素則是：在反彈自救行情無力繼續(xù)推高的前提下，場內(nèi)機構(gòu)反手做空，使得本周個股及大盤跌勢兇猛。不過，周五大盤第三次不破1367點，表明1350之上仍然有繼續(xù)震蕩構(gòu)筑底部的能力。

　　消息面上，周四中國證監(jiān)會發(fā)行部人士所稱：華夏銀行首次公開發(fā)行A股的計劃已經(jīng)獲得監(jiān)管機構(gòu)的批準，將公開發(fā)行股票并上市。此擴容消息是造成周四大盤下跌的直接誘因。反觀周五先抑后揚的走勢，與前期中信證券的發(fā)行對市場的影響基本雷同。一方面說明市場擴容的壓力是短期大盤難以走強，反復(fù)夯實中期底部的重要決定因素；另外一方面顯示，市場的實際承受能力在目前大盤處于相對歷史低位的時候逐漸增強，利空打不下指數(shù)是中期見底的一個信號。由于周五的小陽線是在利空打擊下形成的，因此，大盤短線止跌的跡象比較明顯。相反，如果沒有任何消息出現(xiàn)，股指收出這樣的小陽線反而值得警惕。

　　一個值得投資者高度關(guān)注的現(xiàn)象是：近兩個月以來，不斷有一些個股在歷史的底部區(qū)域放出成交量來，充分顯示有中線做多的資金在提前吸納建倉。比較典型的是前有大唐電信、長豐通信，后有廣電電子、申華控股，今有華東電腦、賽迪傳媒等。從技術(shù)面分析，其共同的特點就是經(jīng)過長期的下跌，股價水平已經(jīng)創(chuàng)出近2-3年來的新低，從原先的高價股步入到中低價股的行列，底部放量收集籌碼的跡象明顯。從行業(yè)與公司基本面來分析，其所屬通訊、電子、互聯(lián)網(wǎng)、汽車等行業(yè)以及上市公司本身經(jīng)歷了高峰到低谷的走勢，目前已經(jīng)處于行業(yè)復(fù)蘇的初始階段，中線投資的潛力開始顯現(xiàn)出來。因此，利用大盤在底部的震蕩，應(yīng)是調(diào)整手中籌碼向上述板塊和個股集中的機會。

　　本月以及本年度僅剩下2個交易日的時間，從月線上看，要收陽必須將股指拉到1432點上方，但本周五收盤點位僅在1382.97點，表明難度相當大。不過本月收陰線倒非壞事，因為如果本月收陰，則意味著自9月份以來連續(xù)4個月收出陰線，從歷史上看，滬綜指僅在94年有一次月線5連陰的情況，其余時間最多見到4連陰。因此，12月月線收陰，則2003年1月確定底部的概率就在90%以上。所以，大盤在1350點以上有繼續(xù)震蕩構(gòu)筑底部的趨勢，目前看，股指運行的時間不夠，形態(tài)上沒有完全擺脫6.24以來中期下跌趨勢的籠罩。股指需要的是時間換空間，以達到箱形整理突破下降通道的目的，這點在大盤周線和日線上一目了然。具體到個股操作上，逢低吸納、調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)是首選。