上海張先生問：昨日大盤單邊下挫，以申華控股(600653)為首的前期強(qiáng)勢(shì)股成為領(lǐng)跌的主要?jiǎng)恿�。該股是近期大盤反彈的領(lǐng)漲股，昨日破位是否意味短線強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)結(jié)束？

　　沈宇飛：申華控股是本輪反彈行情中的一大焦點(diǎn)，其成為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的最大特點(diǎn)并不是漲幅較大，也不是成交量換手積極，關(guān)鍵在于該股無論漲跌，均能領(lǐng)先大盤而動(dòng)。該股啟動(dòng)是在11月22日見底2.91元，而上證指數(shù)的見底是在11月27日；該股本輪高點(diǎn)出現(xiàn)在12月20 日的3.97元，而大盤則是于12月23日見頂1440點(diǎn)；周四該股價(jià)跌量增，對(duì)大盤單邊下跌起到了推波助瀾作用。從該股無論漲跌均能領(lǐng)先大盤的特點(diǎn)看，該股的炒作資金無疑具有很高的市場(chǎng)預(yù)測(cè)和把握能力。而從該股K線圖看，大陰大陽伴隨著巨幅成交量，顯示操盤者兇狠老辣的手法。對(duì)于普通投資者而言，無論是否持有申華控股，對(duì)該股均要作重點(diǎn)觀察。

　　首先，該股前期啟動(dòng)價(jià)是2.91元，是滬深兩市除中國聯(lián)通外唯一低于3元的個(gè)股，它的啟動(dòng)表明市場(chǎng)主力有意守護(hù)3元股價(jià)體系的底線。因此申華控股能否守住3元大關(guān)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的股價(jià)結(jié)構(gòu)體系乃至市場(chǎng)信心均有重要意義。

　　其次，該股本輪反彈放量區(qū)間在3-4元間，復(fù)權(quán)后相當(dāng)于前期5.24-7.15元位置。而除權(quán)前該股密集成交區(qū)正好在7元附近，因此如果后市出現(xiàn)破位下跌，則表明即使在絕對(duì)低價(jià)情況下，主流資金依然選擇出貨。

　　除此之外，從申華控股本輪反彈的走勢(shì)特點(diǎn)還可總結(jié)出一些具有普遍規(guī)律的特點(diǎn)。在目前大盤弱勢(shì)背景下，領(lǐng)漲股申華控股反彈空間也只有30%左右，其它跟風(fēng)股的反彈空間就更小了，整個(gè)市場(chǎng)缺乏賺錢效應(yīng)。另外，目前市場(chǎng)主力基本以速戰(zhàn)速?zèng)Q為主，上漲是連續(xù)放量的大陽線，初始下跌時(shí)也是放量大陰線，不給跟風(fēng)資金以思考余地。

　　樓棟：從昨日盤面看，本輪反彈中表現(xiàn)活躍的申華控股、石油龍昌、新宇軟件等均出現(xiàn)在跌幅榜前列，尤其是申華控股很長(zhǎng)時(shí)間位居跌幅榜首位，這是種警惕信號(hào)。首先，在申華控股、新宇軟件等個(gè)股上活躍的資金屬于近期活躍資金，這些資金往往對(duì)大盤趨勢(shì)極為敏感，率先啟動(dòng)，是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。其次，多空分歧減小。在申華控股等示范效應(yīng)下，大量受困主力展開積極自救，部分個(gè)股上漲幅度相當(dāng)大，使部分投資者認(rèn)為有新資金建倉，中期底部已經(jīng)出現(xiàn)。但強(qiáng)勢(shì)股的領(lǐng)跌，市場(chǎng)信心受到嚴(yán)重挫傷，多空分歧轉(zhuǎn)為短線看空。在這種情形下，容易出現(xiàn)恐慌性拋售，周四午后放量已帶有這種特征。第三，強(qiáng)勢(shì)股領(lǐng)跌給市場(chǎng)的啟示是本輪反彈行情中有表現(xiàn)的個(gè)股均有可能產(chǎn)生補(bǔ)跌行情。短線行情活躍造成浮籌增多，在承接力很弱的情況下，這些浮籌的涌出導(dǎo)致個(gè)股大幅下挫。因此短線投資者對(duì)持有的強(qiáng)勢(shì)股宜及時(shí)了結(jié)，不宜戀戰(zhàn)。

　　本版作者聲明：在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒有利害關(guān)系。

　　本版文章純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

　　　(上海證券報(bào)主持人：李導(dǎo)；嘉賓：中信證券 沈宇飛；三元顧問 樓棟)